Securitate legată de rata de schimb principală (PERL)
Ce este o garanție legată de rata de schimb principală (PERL)?
O garanție legată de cursul de schimb principal (PERL) este un tip de investiție în datorii care plătește dobândă semestrial și are un randament legat de cursurile de schimb valutar. Adică, valoarea rambursării principale este determinată de cursul de schimb al unei anumite valute în comparație cu dolarul SUA în momentul rambursării.
Mulți cumpărători de PERL sunt companii care văd acest tip de titluri de creanță ca un mijloc de acoperire împotriva fluctuațiilor cursurilor de schimb valutar. De asemenea, acestea pot fi achiziționate de speculatori care cred că știu în ce direcție va muta o anumită monedă străină.
Chei de luat masa
- Un PERL este un tip de obligațiune care este cumpărat în dolari SUA și plătește dobânzi în dolari SUA, dar suma finală a rambursării este determinată într-o a doua monedă.
- Randamentul la PERL va scădea dacă dolarul SUA se va aprecia față de cealaltă monedă.
- Există, de asemenea, un PERL invers care crește randamentul dacă dolarul american se apreciază față de cealaltă monedă.
Înțelegerea valorilor mobiliare legate de cursul de schimb principal (PERL)
PERL-urile sunt titluri de creanță sau instrumente de creanță care sunt cumpărate și vândute între două părți. Aceștia plătesc cumpărătorului semestrial în sume care sunt determinate de cursul de schimb al unei anumite valute față de o monedă de bază, de obicei dolarul SUA.
Aceasta face ca un PERL să fie un tip de obligațiune în dublă valută care plătește cuponul și principalul în moneda de bază, în timp ce plata principalului variază în funcție de o formulă de răscumpărare stabilită. Prin această formulă, variabila este legată de mișcarea monedei selectate în comparație cu o monedă de bază, dolarul SUA.
PERL-urile sunt de obicei denominate în dolari SUA, iar dobânda lor este plătită în dolari SUA, dar valoarea rambursării lor este determinată de cursul de schimb dintre dolar și o anumită monedă străină într-un anumit interval de timp.
Plățile principale cresc pe măsură ce moneda străină se apreciază față de dolarul SUA. Plățile scad pe măsură ce moneda străină scade față de dolar.
O companie care dorește să facă afaceri globale o poate face mai sigur cumpărând PERL-uri, care permit ca moneda să păstreze o legătură cu dolarul.
Reverse PERL
Există, de asemenea, un PERL invers. Aceasta este exprimată într-o monedă, dar plătește dobânzi în alta.
Cu un PERL invers, plățile principale cresc pe măsură ce moneda de bază se apreciază față de moneda străină, iar plățile scad odată cu deprecierea monedei de bază.
Un exemplu de PERL invers este o obligațiune denominată în yeni care plătește dobânzi în dolari. Randamentul unui investitor ar crește dacă dolarul se va aprecia față de yen, dar randamentul ar scădea dacă dolarul scade în valoare.