Etica în finanțe: cum afectează profesioniștii

Industria financiară ne-a oferit nenumărate scandaluri și știri despre profesioniști care au fraudat investitorii, angajatorii și colegii. Nu există nicio îndoială că lăcomia este o emoție puternică, dar uneori comportamentul lipsit de etică se reduce la lipsa educației cu privire la principiile de bază ale standardelor financiare.

Aruncând o privire asupra diferitelor situații care apar adesea pe parcursul carierei unui profesionist financiar și a modului în care ar trebui gestionate aceste circumstanțe, putem înțelege mai bine modul în care industria nu numai că poate îndeplini aceste standarde, ci și le poate depăși.

Chei de luat masa

• Etica financiară a ajuns în prim-planul multor minți, având în vedere nenumăratele scandaluri și știri din industria financiară.
• Unele domenii comune de capcane atunci când vine vorba de etică în domeniul finanțelor includ manipularea informațiilor materiale non-publice și raportarea activităților neetice.
• Profesioniștii din domeniul financiar pot susține standardele etice în domeniul finanțelor, rămânând educați, conștienți și menținându-se la standarde înalte.

Manipularea informațiilor care nu sunt publice

Pentru mulți profesioniști care se ocupă de valori mobiliare, pot apărea cazuri în care intră în posesia unor informații materiale non-publice. Acest tip de informații este definit ca orice lucru care ar putea avea un impact asupra prețului unui titlu care încă nu a fost pus la dispoziția publicului.

De exemplu, dacă CEO-ul companiei dvs. vă va spune în timpul unei întâlniri că rezultatele viitoare ale câștigurilor vor fi dezamăgitoare, tocmai ați primit informații materiale non-publice.În calitate de acționar în compania dvs., este posibil să fiți tentați să vă apelați la broker și să plasați o comandă de vânzare pentru a evita o pierdere de capital. Cu toate acestea, acest lucru ar fi clasificat drept tranzacționare privilegiată, iar penalitățile asociate acestui tip de tranzacționare sunt mult mai grave decât orice pierdere de hârtie pe care ați putea să o suportați.

Informațiile materiale non-publice pot apărea într-o serie de forme diferite pentru o varietate de profesioniști financiari. De exemplu, un administrator de portofoliu care controlează o participație mare într-o serie de acțiuni cu capitalizare mică poate avea un efect profund asupra mișcării acțiunilor pe termen scurt pe baza oricăror vânzări sau achiziții substanțiale ale acțiunilor menționate. Dacă managerul intenționează să părăsească o poziție mare într-o acțiune cu capitalizare mică pe baza unei recomandări a unuia dintre analiștii de cumpărare ai firmei, nu ar fi etic ca managerul să avertizeze câțiva clienți „de mare valoare” care ar putea deține stoc independent înainte de vânzarea acțiunilor. Deși s-ar putea să nu pară prea mult, legile privind tranzacțiile privilegiate au fost probabil încălcate și părțile implicate pot fi urmărite penal.

Analiza folosind teoria mozaicului

Informațiile privilegiate nu reprezintă un concept alb-negru. Destul de des, profesioniștii pot da peste aceste informații fără să vrea sau să audă conversații în și în jurul biroului.

Subiectul devine și mai tulbure pentru analiștii care cercetează companii și emit recomandări profesionale cu privire la titlurile lor. Se știe că directorii oferă perspective de câștig în timpul ședințelor analistilor înainte de publicare. Acum, deși acest lucru se poate califica sau nu ca informație publică odată ce o sală plină de analiști a primit informațiile, tranzacționarea cu astfel de informații în timpul sau imediat după întâlnire poate fi clasificată ca tranzacționare privilegiată. Acțiunea adecvată într-o astfel de situație ar fi îndemnarea consiliului să dezvăluie informațiile imediat publicului. Odată ce a trecut o perioadă suficientă de timp, tranzacționarea sau formularea de recomandări cu privire la informații este un joc echitabil.

În timp ce analiștii compilează informații despre companii și valori mobiliare pentru a construi o imagine clară a valorii juste a acestora, aceștia pot colecta o cantitate mare de informații dintr-o serie de surse, dintre care oricare ar putea fi publice, materiale sau nemateriale. Un analist poate ajunge la concluzii care ar fi considerate informații privilegiate dacă le-ar fi fost comunicate de către o persoană din interiorul companiei.

Cu toate acestea, analiștii sunt liberi să facă recomandări pe baza constatărilor lor în conformitate cu liniile directoare ale teoriei mozaicului. Teoria mozaicului afirmă că analiștii sunt liberi să folosească informații publice, materiale și nemateriale în timpul cercetării lor profesionale, concluziile la care ajung din acele informații fiind considerate „joc echitabil” și atribuite cercetărilor lor – nu informațiilor privilegiate.

Raportarea activităților neetice

Știm la ce te gândești… „Sunt o persoană cinstită și nu m-aș pune într-o situație în care standardele mele etice ar fi puse la îndoială”. Acest lucru poate fi adevărat, dar etica și standardele profesionale depășesc individualitatea – etica este un efort la nivel de industrie.

Dacă unul dintre colegii sau colegii tăi este implicat în activități discutabile, nu este suficient să te desparți de acea persoană. Permițând cu bună știință activități ilegale sau neetice să continue, tu însuți poți fi inclus în orice acțiune punitivă rezultată din aceste acțiuni. Deși nimănui nu îi place să fie în poziția de a fi nevoit să arunce un fluier pe un coleg sau pe un prieten, în cele din urmă este responsabilitatea dumneavoastră să asigurați practici corecte în industria financiară, iar susținerea eticii ar trebui să fie cea mai importantă.

De asemenea, profesioniștii pot încuraja angajatorii să creeze un loc de muncă care să exercite o presiune mai puțin contradictorie asupra angajaților. De exemplu, implementarea unui „ zid chinezesc ” între diferite divizii, cum ar fi un brokeraj și o divizie consultativă, poate limita scurgerile de informații privilegiate și poate împiedica brokerii, consilierii, analiștii și alți profesioniști să fie prinși în mijlocul unei încălcări de securitate. În plus, băncile de investiții pot implementa, de asemenea, liste gri atunci când titlurile de valoare sunt discutate pentru subscriere sau schimbare de rating. Astfel de liste impun ca niciun angajat să nu poată tranzacționa cu bună știință orice titluri care ar putea fi afectate de acțiunile băncii.

Linia de fund

Acest lucru zgârie doar suprafața tipurilor de dileme etice și situații cu care se pot confrunta profesioniștii financiari într-o anumită zi. De-a lungul anilor, profesioniștii din domeniul financiar au fost implicați în nenumărate scandaluri și acuzații de fraudă care au zguduit industria și au oferit profesioniștilor financiari un ochi negru. Cunoscând liniile directoare de urmat, încurajând măsuri de protecție la locul de muncă și ținându-vă la cele mai înalte standarde etice, puteți lua un rol de lider în asigurarea faptului că industria financiară rămâne echitabilă și transparentă pentru toți cei implicați.