Raider
Ce este un Raider?
Un raider este un investitor care încearcă să obțină un profit rapid din companiile în neregulă și subevaluate. Înarmați cu buzunare adânci și o mulțime de sprijin financiar, aceștia cumpără mize suficient de mari în aceste companii pentru a le oferi drepturi de vot semnificative și apoi folosesc această influență pentru a lua noi măsuri pentru creșterea valorii acționarilor, precum înlocuirea directorilor de vârf, restructurarea companiei sau lichidarea aceasta.
Raiderii din zilele noastre preferă să se numească investitori activiști.
Chei de luat masa
- Un raider este un investitor care caută să obțină un profit rapid din companiile subevaluate.
- Ei cumpără o cotă suficient de mare în ele pentru a forța conducerea existentă să facă modificări care să crească valoarea acționarilor.
- Raiderii, sau investitorii activiști așa cum sunt cunoscuți astăzi, sunt deseori mai preocupați de a-și acoperi propriile buzunare decât de a proteja sănătatea pe termen lung a companiilor.
- Cu toate acestea, unii susțin că îndeplinesc un scop important, obținând cele mai bune rezultate din companiile administrate prost și contribuind la eficientizarea piețelor de capital.
Cum funcționează un Raider
Raiderii caută să câștige un interes de control în companiile care se luptă, vulnerabile la preluări ostile și tranzacționează sub valori intrinseci. În mod obișnuit, obiectivul este de a câștiga rapid, mai degrabă decât de a încerca să deblocheze valoarea pe termen lung prin transformarea operațiunilor și eficientizarea companiei; cred că Gordon Gekko în popularul film Wall Street.
Important
Raiderii vizează companiile care sunt gestionate greșit, au costuri excesive, ar putea fi gestionate mai profitabil ca o companie privată sau pot întâmpina alte probleme care pot fi remediate pentru a-l face mai valoros.
Aceste firme de capital privat, fonduri speculative și indivizi bogați achiziționează o parte suficient de mare din drepturile de vot ale unei companii pentru a-și influența consiliul de administrație (B of D) și a pune presiune publică asupra conducerii sale pentru a exercita schimbările dorite. Deoarece majoritatea companiilor pe care le vizează nu sunt performante, raiderii reușesc adesea să obțină sprijinul altor acționari, sporindu-și influența și probabilitatea ca cererile lor de a alinia rapid buzunarele investitorilor să fie îndeplinite.
Metode Raider
Raiderii pot folosi o varietate de tactici pentru a afecta schimbările dorite și tind să aibă strategii de ieșire bine definite . Planurile de joc includ utilizarea puterii lor de vot pentru a instala membri selectați manual în B of D , poziționarea companiei pentru o vânzare sau fuziune, sau despărțirea companiei țintă și vânzarea activelor sale.
Luați în considerare o companie cu o valoare de piață de 100 de milioane de dolari, fără datorii și 25 de milioane de dolari în numerar; sau o valoare a întreprinderii de 75 de milioane de dolari. Dacă valoarea de piață a activelor corporale ale companiei ar fi de 200 de milioane de dolari, un raider ar putea fi tentat să lanseze o ofertă ostilă pentru a capta câștigul uriaș care ar putea fi realizat prin vânzarea activelor.
O altă abordare utilizată ocazional pentru a câștiga rapid este introducerea răscumpărărilor de acțiuni finanțate prin datorii. Alternativ, raiderii pot cumpăra acțiuni restante sub pretenția de a împinge schimbările la care conducerea actuală nu este supusă. În acel moment, ei pot oferi apoi să revândă acțiunile la un preț premium pentru a obține un profit pentru ei înșiși.
Istoria Raiders
Raiderii erau deosebit de obișnuiți în Statele Unite, din anii ’70 până în anii ’90, înainte ca corporațiile cotate la bursă să adopte mijloace de apărare pentru preluare. Pe atunci, raiderii au devenit renumiți pentru cumpărarea companiilor și dezmembrarea lor, obținând un profit ordonat, lăsând în același timp mulți muncitori șomeri.
În zilele noastre, raiderii, în masca investitorilor activiști, au încercat să-și curețe reputația angajându-se în diferite tactici față de predecesorii lor. Acestea fiind spuse, este încă obișnuit ca unele firme de capital privat să se angajeze în dezizolarea activelor, luând o companie privată, recapitalizând o cu datorii suplimentare, vânzând cele mai lichide active și făcând raiduri în casele sale, pentru a plăti dividende suplimentare acționarilor..
În ciuda controversei continue care înconjoară mulți raideri, în ultimii ani, rolul lor în America corporativă a fost reformat ca un rău necesar, care servește drept contrabalans pentru gestionarea slabă a companiilor cotate la bursă.
În 2020, raiderii sau investitorii activiști au lansat 173 de campanii separate pentru o valoare agregată a capitalului desfășurat de 39,5 miliarde de dolari.
Susținătorii susțin că fac piețele de capital mai eficiente îmbunătățind companiile care eșuează. Aceste argumente sunt alimentate de cercetări care arată că cele mai ridicate grade combinate de proprietate activistă generează randamente mai mari ale capitalului investit (ROIC) și depășesc piața de valori largă prin marje semnificative.
consideratii speciale
Raiderilor nu le plac în general managerii companiei. Cei responsabili nu vor să li se spună cum să facă o treabă mai bună și nici să se confrunte cu perturbările și atenția mass-media pe care le generează raiderii. În majoritatea cazurilor, obiectivul lor este să se gândească pe termen lung la cum să îmbunătățească afacerea de care se ocupă, spre deosebire de raideri, care de obicei nu sunt interesați să rămână în jur și doresc rezultate rapide.
Pentru a evita dezbaterile urâte, a renunța la control și pentru a vedea că afacerile pe care le-au ajutat să se dezvolte pentru succesul pe termen lung să fie conduse în teren, companiile au dezvoltat o varietate de strategii pentru a contracara progresele raiderilor. Acestea includ planuri de drepturi ale acționarilor ( cavaler alb.