Obligatoriu înregistrat
Ce este o obligațiune înregistrată?
O obligațiune înregistrată este un instrument de datorie ale cărui informații ale deținătorului de obligațiuni sunt păstrate în evidență la partea emitentă. Arhivând numele, adresa și alte detalii ale proprietarului, emitenții se asigură că efectuează plățile cuponului obligațiunii către persoana corectă.
Chei de luat masa
- O obligațiune înregistrată are numele proprietarului și informațiile de contact înregistrate la entitatea emitentă, asigurându-se că plățile cuponului sunt distribuite corect.
- Obligațiunile la purtător, care nu înregistrează informațiile proprietarului, sunt opusul obligațiunilor înregistrate.
- Practic, toate obligațiunile din SUA sunt acum obligațiuni înregistrate, fie ele obligațiuni corporative, obligațiuni ale Trezoreriei SUA sau obligațiuni municipale.
Înțelegerea unei obligațiuni înregistrate
Există două modalități de a înregistra obligațiuni. În primul mod, emitentul înregistrează numele și adresa proprietarului, care sunt tipărite fizic pe certificatul de garanție. Transferul dreptului de proprietate asupra obligațiunilor înregistrate necesită proprietarii înregistrați fie să aprobe partea din spate a certificatului, fie să semneze certificatul altcuiva.
În al doilea rând, o obligațiune poate fi înregistrată electronic, utilizând baze de date computerizate pentru a înregistra informațiile unui deținător de obligațiuni. În acest scenariu, dacă o persoană dorește să transfere o garanție către o altă persoană, aceasta trebuie să retransmită informațiile personale ale destinatarului către emitentul de obligațiuni electronice, prin telefon, poștă melc sau fax.
Obligațiunile înregistrate includ obligații de creanță care au numele proprietarului și informațiile de contact înregistrate la dosarul companiei emitente. Doar persoana recunoscută ca proprietar înregistrat, de la data plății dobânzii, poate primi câștigurile convenite. Oricine prezintă un certificat de garanție care nu este proprietarul înregistrat la dosar i se va refuza plata cuponului. Dacă o obligațiune înregistrată este pierdută, furată sau distrusă, aceasta poate fi ușor înlocuită datorită faptului că informațiile proprietarului sunt la dosar la emitent.
Dacă o obligațiune este cumpărată de un profesionist financiar pentru un client și păstrată într-un cont de brokeraj, brokerul sau dealerul este adesea listat ca proprietar, deși clientul rămâne în mod natural proprietarul beneficiar.
Obligațiuni înregistrate față de obligațiunile la purtător
Spre deosebire de obligațiunile înregistrate, obligațiunile la purtător nu conțin informații despre proprietar. În consecință, obligațiunile la purtător vor emite plăți cupon sau vor rambursa sumele principale oricui se află în posesia fizică a certificatului. Un deținător de obligațiuni la purtător trebuie pur și simplu să taie cupoanele atașate la certificatul de garanție și să le prezinte pentru plată. Acesta este motivul pentru care plățile dobânzilor la obligațiuni sunt denumite în mod obișnuit „ cupoane ”.
Evident, obligațiunile la purtător sunt mult mai puțin sigure decât obligațiunile înregistrate. Obligațiunile la purtător pierdute sau furate nu pot fi înlocuite, deoarece nu există înregistrări privind identitatea proprietarilor lor. Din cauza acestui factor de anonimat, obligațiunile la purtător au fost, în mod istoric, favorizate de spălătorii de bani, evadații fiscali și alte tipuri umbrite care doresc să-și ascundă activitățile comerciale.
Legea privind echitatea fiscală și responsabilitatea fiscală
Legea privind echitatea fiscală și responsabilitatea fiscală (TEFRA) din 1982 a modificat tratamentul fiscal al obligațiunilor la purtător, astfel încât acestea să nu mai aibă o opțiune scutită de impozit, cu excepția cazului în care obligațiunea scade într-un an sau mai puțin. În consecință, obligațiunile municipale, al căror statut de scutire de taxe atrăgea investitorii, au devenit mai puțin frecvente în formele la purtător, după intrarea în vigoare a legii.
Astăzi, practic toate obligațiunile din SUA sunt acum obligațiuni înregistrate, fie ele obligațiuni corporative, obligațiuni ale Trezoreriei SUA sau obligațiuni municipale.