Ce se întâmplă atunci când o companie cumpără acțiuni înapoi?

Atunci când o companie efectuează o răscumpărare de acțiuni, poate face mai multe lucruri cu acele valori mobiliare nou răscumpărate.

În primul rând, poate reemite acțiunile pe piața de valori mai târziu. În cazul unei reemisiuni a stocului, stocul nu este anulat, dar este vândut din nou sub același număr de stoc ca și anterior. Sau poate acorda sau vinde acțiunile angajaților săi ca un anumit tip de compensație sau vânzare de acțiuni. În cele din urmă, compania poate retrage valorile mobiliare. Pentru a retrage acțiuni, compania trebuie mai întâi să răscumpere acțiunile și apoi să le anuleze. Acțiunile nu pot fi reemise pe piață și se consideră că nu au valoare financiară. Sunt nule de drept de proprietate asupra companiei.

Chei de luat masa

• O răscumpărare de acțiuni este o decizie a unei companii de a răscumpăra unele acțiuni proprii pe piața deschisă.
• O companie ar putea să își răscumpere acțiunile pentru a crește valoarea stocului și pentru a îmbunătăți situațiile financiare.
• Aceste acțiuni pot fi alocate pentru compensarea angajaților, deținute pentru o ofertă secundară ulterioară sau retrase.
• Companiile tind să răscumpere acțiuni atunci când au numerar la îndemână, iar piața de valori este în continuă creștere. Există riscul ca prețul acțiunilor să scadă după o răscumpărare.

Cum funcționează răscumpărările

Într-o răscumpărare, o companie își cumpără propriile acțiuni direct de pe piață sau oferă acționarilor săi opțiunea de a licita acțiunile lor direct companiei la un preț fix. O răscumpărare de acțiuni reduce numărul acțiunilor restante, ceea ce crește atât cererea de acțiuni, cât și prețul. Câștigurile pe acțiune ale acțiunilor cresc astfel, în timp ce raportul  preț-câștig  (P / E) scade. O răscumpărare de acțiuni poate demonstra investitorilor că afacerea dispune de numerar suficient pentru situații de urgență și o probabilitate redusă de probleme economice.

Acțiunile sunt răscumpărate din banii economisiți în câștigurile reportate ale companiei sau altfel o companie își poate finanța răscumpărarea prin preluarea de datorii prin emiterea de obligațiuni. După răscumpărarea acțiunilor, emitentul sau agentul de transfer care acționează în numele emitentului acțiunii trebuie să respecte o serie de reguli ale Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare. Obiectivele declarate ale regulilor SEC sunt reducerea și eliminarea fraudei rezultate din utilizarea valorilor mobiliare anulate, reducerea nevoii de mișcare fizică a valorilor mobiliare și îmbunătățirea procesării și transferului, precum și a proceselor implicate în tranzacțiile cu valori mobiliare. Au existat ocazii în care valorile mobiliare anulate au dispărut și au apărut pe piața internațională ca fiind actuale și valabile.

Compensarea stocului angajaților

Un lucru pe care o companie îl poate face cu acțiunile răscumpărate este să le aloce angajaților ca compensare a acțiunilor. Companiile care oferă compensații pe acțiuni pot oferi angajaților opțiuni pe acțiuni care oferă dreptul de a cumpăra acțiuni din acțiunile companiilor la un preț prestabilit, denumit și preț de exercițiu. Acest drept se poate dobândi în timp, permițând angajaților să obțină controlul asupra acestei opțiuni după ce au lucrat pentru companie pentru o anumită perioadă de timp. Când opțiunea se vestește, aceștia câștigă dreptul de a vinde sau de a transfera opțiunea. Această metodă încurajează angajații să rămână cu compania pe termen lung. Cu toate acestea, opțiunea are de obicei o expirare.

Acțiunile deținute în rezervă pentru aceste opțiuni sau pentru compensarea directă a acțiunilor pot proveni direct dintr-o răscumpărare.

Oferte secundare

Dacă o companie consideră că acțiunile sale au în prezent un preț prea mic, își pot cumpăra acțiunile acum, cu intenția de a le oferi din nou publicului la o dată ulterioară, când prețul acțiunilor și-a revenit sau după ce compania a manifestat o creștere promițătoare perspective.

Cunoscută și sub numele  de ofertă de  continuare sau de ofertare ulterioară, oferta secundară va avea loc atunci când o companie introduce din nou aceste acțiuni pe piață, re-diluând astfel acțiunile existente. Acest tip de ofertă secundară are loc atunci când consiliul de administrație al unei companii este de acord să mărească flotarea acțiunilor în scopul vânzării mai multor capitaluri proprii. Atunci când numărul  acțiunilor restante  crește, acest lucru determină diluarea câștigurilor pe acțiune. Afluxul de numerar rezultat este util în atingerea obiectivelor pe termen lung ale unei companii sau poate fi utilizat pentru a achita datoria sau pentru a finanța extinderea. Este posibil ca unii acționari pe termen scurt să nu vadă evenimentul ca fiind pozitiv.

Acțiuni la pensie

Acțiunile care au răscumpărat pot fi retrase sau anulate – neputând fi reemise sau transferate. Valorile mobiliare care au fost retrase sau anulate trebuie să fie clar marcate cu cuvântul „anulate”. Valorile mobiliare anulate trebuie păstrate într-o zonă de stocare dedicată și sigură. Agenții de transfer trebuie să păstreze o bază de date recuperabilă cu toate stocurile anulate sau distruse. În cele din urmă, agenții de transfer trebuie să scrie și să urmeze un set de proceduri privind modul de gestionare a stocului anulat sau reziliat în alt mod. Este demn de remarcat faptul că SEC nu înseamnă să interfereze cu scripofilia, ci trebuie să instituie reglementări pentru a preveni frauda și furtul.