Reversibil
Ce este reversibil?
Un reversibil, cunoscut și sub numele de convertibil invers, este un tip de obligațiune convertibilă care se convertește automat în acțiunile obișnuite ale acelei companii dacă prețul acțiunii respectiv scade sub un prag de preț predeterminat.
Consilier Insight
- Revertibil este un termen care se referă la un tip special de obligațiune corporativă convertibilă care se transformă automat în acțiuni ale acțiunii companiei în cazul în care acțiunile subiacente scad sub prețul de conversie.
- Obligațiunile reversibile au de obicei o dată de expirare sau o limită de timp, moment în care obligațiunea se va transforma automat într-o acțiune sau va reveni la o obligațiune pentru totdeauna.
- Obligațiunile reversibile au tendința de a plăti rate de dobândă foarte mari și sunt oferite de companii riscante care nu sunt considerate investiționale.
Înțelegerea Revertibilului
Revertibil este un termen care se referă la un tip special de obligațiune corporativă convertibilă care se transformă automat în acțiuni ale acțiunii companiei în cazul în care acțiunile subiacente scad sub prețul de conversie. Obligațiunile reversibile au de obicei o dată de expirare sau o limită de timp, moment în care obligațiunea se va transforma automat într-o acțiune sau va reveni la o obligațiune pentru totdeauna. Obligațiunile reversibile tind să plătească rate ale dobânzii foarte ridicate și sunt oferite de companii riscante care nu sunt considerate de calitate investițională.
Această caracteristică este în contrast cu o obligațiune convertibilă tradițională, care este o obligațiune corporativă care îi conferă titularului obligațiunii dreptul, dar nu obligația, de a converti obligațiunea în acțiuni ale acțiunii acelei companii. Nu există un preț de declanșare într-o obligațiune corporativă tradițională, iar deținătorul de obligațiuni poate decide să convertească sau nu acțiuni ale acțiunii companiei.
Obligațiunile reversibile pot fi văzute ca stabilizatoare sau periculoase pentru portofoliul dvs., în funcție de modul în care le vedeți. Întrucât caracteristica de conversie automată a obligațiunii începe doar atunci când prețul acțiunilor scade sub un anumit punct, conversia reflectă o viziune din piață conform căreia compania este mai puțin stabilă decât a fost anterior. În acest caz, ar putea avea mai mult sens să dețineți acțiuni ale companiei decât să dețineți o obligațiune emisă de companie, deoarece este mult mai ușor să vindeți acțiuni de acțiuni decât să vindeți o obligațiune nelichidă.
Cu toate acestea, dacă compania se află în punctul în care trebuie să lichideze activele, deținătorii de obligațiuni primesc prioritate față de acționarii de acțiuni comune. Într-o astfel de situație, un investitor ar putea dori să dețină participații într-o companie care nu se află într-o obligațiune, mai degrabă decât în acțiuni.
Riscul obligațiunilor reversibile
Obligațiunile reversibile plătesc rate de dobândă foarte mari, deoarece trebuie să concureze cu potențialul de a avea investiția în acțiuni ale acțiunii companiei. Compensarea stabilității unei obligațiuni este compensarea potențială mai mare a unui format de investiții mai volatil al acțiunilor de acțiuni. Acest lucru are sens doar într-o companie cu un profil de risc ridicat, care nu este considerat grad de investiție, deoarece există deja riscul și, prin urmare, o rentabilitate mai mare, de a deține o obligațiune emisă de această companie.
Companiilor mai stabile le-ar fi mai dificil să ofere obligațiuni reversibile, deoarece nu ar fi de așteptat ca prețul acțiunilor lor să scadă, dar și pentru că nu există practic niciun risc de a deține una dintre obligațiunile lor corporative, făcându-i o alegere extrem de deficitară. între acțiuni de obligațiuni și acțiuni în termeni de risc și recompensă potențială. Această alegere defectuoasă face ridicole obligațiunile reversibile pentru companiile mari, consacrate.