Riscurile urmăririi stocurilor de dividende ridicate
Acțiunile mari de dividende pot oferi oportunități excepționale investitorilor pricepuți. Cine nu ar sari la șansa de a obține un randament suculent din investiția lor? Dar investitorii ar trebui să fie precauți să urmărească acțiuni de dividende mari, deoarece toate s-ar putea să nu fie așa cum pare. Dividendul ridicat al unei companii s-ar putea datora faptului că acțiunile sale au suferit o scădere semnificativă a prețului acțiunilor, sugerând probleme financiare care ar putea pune în pericol capacitatea sa de a plăti dividende viitoare. În plus, investitorii ar trebui să fie conștienți de riscul ratei dobânzii și de modul în care un mediu de creștere a ratelor face ca stocurile de dividende să fie mai puțin atractive. Discutăm ambele potențiale capcane în detaliu mai jos.
Chei de luat masa
- Un randament ridicat al dividendelor ar putea indica o afacere aflată în dificultate. Randamentul ar putea fi ridicat, deoarece acțiunile companiei au scăzut ca răspuns la probleme financiare, iar compania în dificultate nu și-a redus dividendul încă.
- Investitorii ar trebui să analizeze capacitatea unei companii de a plăti dividende consistente, care include examinarea fluxului său de numerar gratuit, a raportului istoric de plată a dividendelor și a altor valori de sănătate financiară.
- Stocurile de dividende sunt vulnerabile la creșterea ratelor dobânzii. Pe măsură ce ratele cresc, dividendele devin mai puțin atractive comparativ cu rata de rentabilitate fără risc oferită de titlurile de stat.
Dividendele mari pot fi aurul prostului
În timp ce dividendele mari au un atracție naturală, investitorii ar trebui să fie atenți să nu cumpere aurul prostului. Un investitor ar trebui să întrebe, de ce este randamentul dividendului atât de mare? În unele cazuri, un randament ridicat al dividendelor poate indica o companie aflată în dificultate. Randamentul este ridicat, deoarece acțiunile companiei au scăzut ca răspuns la probleme financiare. Și randamentul ridicat poate să nu dureze mult mai mult. O companie aflată în situații de stres financiar ar putea să-și reducă sau să renunțe la dividend într-un efort de a economisi numerar. La rândul său, acest lucru ar putea duce la scăderea prețului acțiunii companiei.
De exemplu, să presupunem că Compania XYZ tranzacționează la 50 USD și plătește un dividend anual de 2,50 USD pentru un randament de 5%. Un șoc extern negativ trimite stocul la 25 USD. Compania nu își poate reduce dividendul imediat. Prin urmare, dintr-o privire superficială, Compania XYZ pare să plătească acum un randament din dividend de 10%.
Cu toate acestea, acest randament ridicat ar putea fi temporar. Aceiași catalizatori care au generat prețul acțiunilor ar putea determina Compania XYZ să-și reducă dividendul. Alteori, o companie ar putea alege să-și păstreze intact dividendul ca recompensă pentru acționarii loiali. Astfel, investitorii ar trebui să se uite la sănătatea și operațiunile financiare ale unei companii și să stabilească dacă plata dividendelor sale poate fi menținută.
Factorii cheie de investigat sunt fluxul de numerar gratuit al companiei, raportul istoric de plată a dividendelor, graficele istorice ale dividendelor și dacă compania a crescut sau a scăzut plățile. Mulți dintre cei mai buni plătitori de dividende sunt companii blue chip, cu un record constant de producere a veniturilor și creșterea veniturilor pe mai multe trimestre și ani. Cu fundamentele puternice care stau la baza vine reputația pentru plăți consistente de dividende. Acestea fiind spuse, există întotdeauna companii noi care se stabilesc ca plătitori de dividende, în timp ce altele se luptă să stabilească un record de coerență pe care investitorii îl doresc. Este important ca investitorii să mențină ferm due diligence.
Trusturile de investiții imobiliare (REIT), utilitățile, societățile în comandită limitată și elementele de bază ale consumatorilor se numără printre sectoarele care plătesc dividende mari.
Riscul ratei dobânzii
Stocurile mari de dividende se numără printre un grup de active care sunt supuse riscului ratei dobânzii. În general, stocurile mari de dividende devin mai atractive pe măsură ce ratele dobânzii scad. Dar atunci când Rezerva Federală întărește politica monetară prin creșterea ratelor dobânzii, dividendele devin mai puțin atractive pentru investitori, ducând la o ieșire a acțiunilor în general și a acțiunilor de dividende în special.
Acest lucru se datorează faptului că investitorii compară randamentele cu rata de rentabilitate fără risc pe care o pot câștiga prin deținerea unei obligațiuni de stat, cum ar fi o obligațiune a trezoreriei. Să revenim la exemplul nostru anterior de companie XYZ, care plătește un randament din dividende de 5%. Dacă ratele dobânzilor cresc de la 2% la 4%, brusc randamentul respectiv de 5% devine mai puțin atractiv. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea investitorilor vor prefera siguranța unui randament garantat de 4%, mai degrabă decât să își riște principalul pentru un randament suplimentar de 1%.
Începând din septembrie 2020, mediul ratei dobânzii scăzut favorizează stocurile de dividende. Obiectivul Rezervei Federale pentru rata fondurilor federale, care este rata de creditare bancară peste noapte, comparativ cu care sunt comparate multe alte împrumuturi, este stabilită de la 0% la 0,25%. Fed a redus rata cu 100 de puncte de bază pe 16 martie 2020, ca răspuns la provocările cu care se confruntă economia pe fondul pandemiei COVID-19. Ratele nu au fost atât de scăzute din 2008, când Fed a relaxat politica monetară pe fondulcrizei financiare 2007-2008. Ratele au rămas scăzute până în 2015, când Rezerva Federală a început încet să le ridice în ton cu o economie în îmbunătățire.