Rentabilitatea capitalului mediu (ROAE)

Ce este rentabilitatea capitalului mediu (ROAE)

Rentabilitatea capitalului mediu (ROAE) este un raport financiar care măsoară performanța unei companii pe baza capitalului propriu mediu restant al acționarilor. În mod obișnuit, ROAE se referă la performanța unei companii pe parcursul unui an fiscal, deci numerotatorul ROAE este venitul net, iar numitorul este calculat ca suma valorii capitalului propriu la începutul și la sfârșitul anului, împărțit la 2.

Înțelegerea rentabilității capitalului mediu (ROAE)

Rentabilitatea capitalului propriu (ROE), un factor determinant al performanței, se calculează prin împărțirea venitului net la care se încheie capitaluri proprii acționarilor valoarea în bilanț. Această valoare a capitalului propriu poate include vânzări de acțiuni în ultimul moment, răscumpărări de acțiuni și plăți de dividende. Aceasta înseamnă că este posibil ca ROE să nu reflecte cu exactitate rentabilitatea reală a unei companii pe o perioadă de timp. Rentabilitatea capitalului mediu (ROAE) poate oferi o descriere mai precisă a profitabilității corporative a unei companii, mai ales dacă valoarea capitalului propriu al acționarilor s-a modificat considerabil în cursul unui an fiscal. ROAE este o versiune ajustată a măsurii rentabilității capitalului propriu (ROE) a profitabilității companiei, în care numitorul, capitalul propriu al acționarilor, este schimbat în capitalul propriu mediu. Practic, în loc să împartă venitul net la capitalul propriu al acționarilor, un analist împarte venitul net la suma valorii capitalului propriu la începutul și la sfârșitul anului, împărțit la 2.

Venitul net se găsește în contul de profit și pierdere din raportul anual. Capitalurile proprii ale acționarilor se găsesc în partea de jos a bilanțului în raportul anual. Contul de profit și pierdere înregistrează tranzacții din întregul an, în timp ce bilanțul este un instantaneu în timp. Ca rezultat, analiștii împart venitul net la o medie de la începutul și sfârșitul perioadei de timp pentru elementele rând din bilanț. Dacă o afacere rareori se confruntă cu modificări semnificative ale capitalului propriu al acționarilor, probabil că nu este necesar să se utilizeze o cifră medie a capitalului propriu în numitorul calculului.

În situațiile în care capitalul social nu se modifică sau se modifică foarte puțin pe parcursul unui an fiscal, numerele ROE și ROAE ar trebui să fie identice sau cel puțin similare.

Interpretare ROAE

Un ROAE ridicat înseamnă că o companie creează mai multe venituri pentru fiecare dolar din capitalul propriu al acționarilor. De asemenea, îi spune analistului despre pârghiile pe care le trage compania pentru a obține randamente mai mari, indiferent dacă este vorba de profitabilitate, cifra de afaceri a activelor sau pârghie. Produsul acestor trei măsurători este egal cu ROAE. Marja de profit oferă informații cu privire la eficiența de operare și se calculează prin împărțirea venitului net de vânzări. Cifra de afaceri medie a activelor este o măsură a eficienței activelor și se calculează prin împărțirea vânzărilor la media activelor totale. De levier financiar, măsurată ca activele medii împărțită la capitalul mediu al acționarilor, este o măsură a nivelului datoriei firmei.

Raportul ROAE este determinat de profitabilitate, eficiență operațională și datorii. Pârghia crește rentabilitatea fără a crește venitul net. Ca rezultat, este important ca analiștii să confirme măsuri ridicate ale rentabilității investiției cu alte rapoarte de rentabilitate pentru a se asigura că o rentabilitate crescută se datorează vânzărilor în creștere și productivității îmbunătățite în loc de creșterii datoriei.