Rolling EPS
Ce este Rolling EPS?
Rolling EPS oferă o estimare anuală a câștigurilor pe acțiune (EPS) prin combinarea EPS din ultimele două trimestre cu EPS estimate din următoarele două trimestre.
Poate fi calculat cu următoarea formulă:
EPS rulant = (Venit net din ultimele două trimestre + următoarele două trimestre – dividende preferate) / acțiuni medii restante
Chei de luat masa
- Rolling EPS (câștigurile pe acțiune) oferă o estimare anuală a EPS prin combinarea EPS din ultimele două trimestre cu EPS estimate din următoarele două trimestre.
- Previziunile de câștig sunt adesea prea roz, ceea ce face ca acțiunile unei companii să pară ieftine.
- Între timp, câștigurile istorice sunt stabilite, dar s-ar putea să nu reprezinte în mod echitabil potențialul legitim de creștere a unei companii.
- Rolling EPS reprezintă un compromis, oferind investitorilor un amestec de ambele.
Înțelegerea EPS rulantă
Câștigurile pe acțiune (EPS), profitul unei companii împărțit la cantitatea de acțiuni obișnuite pe care le are în circulație, este una dintre cele mai atent observate valori în investiții. În afară de a servi ca indicator al câtor bani încasați după contabilizarea tuturor cheltuielilor alocate fiecărei acțiuni din acțiunile comune, este, de asemenea, utilizat frecvent pentru a determina dacă o companie este evaluată în mod rezonabil.
EPS este o componentă cheie a raportului de evaluare preț-profit (P / E). Împărțiți prețul acțiunii la EPS și veți obține un multiplu care indică cât plătim pentru 1 USD din profitul unei companii. Cu alte cuvinte, dacă o companie tranzacționează în prezent la un P / E de 20x, aceasta ar însemna că un investitor este dispus să plătească 20 USD pentru 1 $ din câștigurile curente.
Prețul acțiunilor unei acțiuni poate părea ieftin, destul de apreciat sau scump, în funcție de faptul că vă uitați la câștigurile istorice sau la câștigurile viitoare estimate.
analiști și sunt adesea prea roz, făcând posibil ca evaluarea să pară ieftină. Câștigurile istorice, pe de altă parte, sunt stabilite în piatră, dar s-ar putea să nu reprezinte în mod corect potențialul legitim de creștere al unei companii. Rolling EPS reprezintă un compromis, oferind investitorilor un amestec de ambele.
Exemplu de rulare EPS
ABC Corp. a înregistrat un EPS de trei dolari pe acțiune și, respectiv, doi dolari pe acțiune în ultimele două trimestre. Privind în perspectivă, analiștii sunt încrezători în următoarele șase luni și mai strălucitoare, incluzând prognozele de cinci dolari pe acțiune pentru trimestrul următor, urmate de șapte dolari pe acțiune în cea de după.
Pe baza câștigurilor istorice și proiectate ale ABC, EPS-ul său rulant este de 17 USD ((3 USD + 2 USD) + (5 USD + 7 USD) = 17 USD). Acum, dacă, să zicem, acțiunile ABC se tranzacționează la 300 USD, acest lucru ar duce la un raport P / E continuu de 18 ori (300/17 = 17,6).
Acest număr P / E înseamnă puțin izolat. Cu toate acestea, atunci când se face referință încrucișată cu multiplii P / E ai altor companii similare, ne-ar putea da o idee dacă acțiunile ABC oferă sau nu o valoare bună.
Rolling EPS vs. Trailing EPS
EPS-ul continuu nu trebuie confundat cu EPS-ul final, care utilizează în principal ultimele patru trimestre ale câștigurilor în calculul său.
Uneori este posibil să auziți sau să vedeți termenul de rulare EPS final. Ceea ce înseamnă acest lucru este că EPS se va schimba pe măsură ce cele mai recente câștiguri vor fi adăugate la calcul și câștigurile de acum cinci trimestre vor fi scăzute pentru a le face loc.
consideratii speciale
Investitorii trebuie să fie atenți la cifrele EPS utilizate pentru a calcula EPS rulant. Adesea, ele pot fi distorsionate, atât în mod intenționat, cât și neintenționat.
De exemplu, o companie ar putea înregistra un câștig unic dintr-o vânzare ca venit din exploatare conform principiilor contabile general acceptate (GAAP). Alternativ, poate trata o cheltuială operațională puternică ca o taxă neobișnuită și o poate exclude din calculul EPS.
Important
Aveți grijă când utilizați cifrele EPS raportate pentru a calcula EPS rulant, deoarece acestea ar putea fi distorsionate și flatează profitul companiei.
Ignorați numerele pe care doresc medicii corporativi să vă fixeze și să citiți amprenta. Mai jos, în situația financiară, ar trebui să găsiți o cifră EPS mai precisă, împreună cu metodelor contabile ale companiei .