Datoria a doua linie
Ce este datoria secundară?
Datoria din al doilea sechestru este o împrumut care apare după ce un prim sechestru este deja în vigoare. Ulterior, se referă la clasificarea datoriei în caz de faliment și lichidare ca venind după rambursarea integrală a datoriei primului drept. Un alt termen pentru acest tip de titluri de creanță este datoria junioră sau subordonată.
Aceste datorii au o prioritate mai mică de rambursare decât alte datorii, superioare sau cu rang superior. Cu alte cuvinte, al doilea drept de rambursare este al doilea rând care trebuie rambursat integral în cazul insolvenței debitorului. Numai după ce toate datoriile senior, cum ar fi împrumuturile și obligațiunile, au fost satisfăcute, se poate plăti datoria secundară. Prin urmare, investitorii în datorii subordonate trebuie să fie conștienți de poziția lor în linie pentru a primi rambursarea integrală a principalului în cazul insolvabilității activității subiacente.
Chei de luat masa
- Datoria de garanție secundară se referă la împrumuturile care sunt prioritizate mai mici decât alte datorii cu rang mai înalt în caz de faliment și lichidarea activelor.
- Alte denumiri pentru datoria de a doua rambursare includ datoria junior și datoria subordonată.
- Datoria din al doilea sechestru poate ajuta un împrumutat să obțină acces la finanțarea atât de necesară, dar riscurile trebuie ponderate, iar ratele dobânzilor sunt adesea mai mari decât la primul sechestru.
- Datoria junior poate astfel oferi investitorilor o rată a dobânzii mai mare decât cea tradițională cu rată fixă, dar cu un risc mai mare.
S-a explicat datoria secundară
Datoria de garanție secundară are o creanță subordonată asupra garanției garantate pentru a asigura un împrumut. Într-o lichidare forțată, datoria junior poate primi încasări din vânzarea activelor angajate pentru garantarea împrumutului, dar numai după ce deținătorii de datorie senior au primit plata. Datorită apelului subordonat de garanții garantate, drepturile de garanție secundare prezintă un risc mai mare pentru creditori și investitori decât datoria senior. Ca urmare a acestui risc crescut, aceste împrumuturi au de obicei rate mai mari de împrumut și urmează procese mai stricte pentru aprobare.
În cazul în care un împrumutat este implicit la un împrumut garantat, deținătorul principal de drept poate primi 100% din soldul împrumutului din vânzarea activelor subiacente. Cu toate acestea, titularul celui de-al doilea drept de retenție poate primi doar o fracțiune din suma restantă a împrumutului.
De exemplu, dacă un împrumutat este în lipsă de un credit imobiliar cu o a doua ipotecă, creditorii pot exclude și vinde locuința. După plata integrală a soldului primei ipoteci, distribuirea tuturor veniturilor rămase se îndreaptă către creditorul celei de-a doua ipoteci.
Riscuri ale creditorului de tip secundar
Riscul principal pentru creditori reprezentat de creditele ipotecare de garanție secundară este garanția insuficientă în caz de neplată sau de depunere a falimentului. În timpul procesului de depunere a cererilor, creditorii cu drept de securitate secundară evaluează de obicei mulți dintre aceiași factori și rapoarte financiare ca și creditorii cu dreptul de prim drept de garanție. Aceste valori financiare includ scorurile de credit, câștigurile și fluxul de numerar. Împrumutătorii revizuiesc, de asemenea, raportul datoriei / veniturilor unui împrumutat, care arată procentajul veniturilor lunare dedicate plății datoriilor. De obicei, debitorii cu un risc scăzut de neplată primesc condiții de credit favorabile, rezultând rate mai mici ale dobânzii.
Pentru a atenua riscul, creditorii de drept secund trebuie să determine, de asemenea, valoarea capitalului propriu disponibil care depășește soldul datorat pentru datoria senior. Capitalul propriu este diferența dintre valoarea de piață a activului suport minus împrumuturile restante pentru acel activ.
De exemplu, dacă o companie are un prim drept de remediere de 1.000.000 de dolari pe o clădire și structura are o valoare evaluată de 2.500.000 de dolari, rămân 1.500.000 de dolari în capitaluri proprii. În acest caz, împrumutătorul al doilea drept de retenție poate aproba un împrumut pentru doar o parte din capitalul restant, să zicem 750.000 – 50% dolari. Mai mult, deținătorul primului drept de retenție poate avea condiții privind condițiile de creditare care stabilesc restricții cu privire la faptul dacă compania poate lua datorii suplimentare sau o a doua ipotecă asupra clădirii.
Alte calcule pe care un creditor le examinează în timpul procesului de creditare includ valoarea de piață a clădirii, potențialul ca activul suport să piardă valoare și costul lichidării. Împrumutătorii pot restrânge mărimea gajelor secundare pentru a se asigura că soldul cumulativ al datoriei restante este semnificativ mai mic decât valoarea garanției subiacente.
Împrumutătorii includ de obicei convenții în termeni de credit. Aceste legăminte impun restricții și prezintă cerințe specifice pentru împrumutat. Dacă o afacere rămâne în urmă în ceea ce privește plățile, declanșează convențiile de împrumut care ar putea necesita vânzarea de active pentru a achita datoria.
Al doilea risc pentru investitori
Deși investitorii de datorii de garanție secundară sunt plătiți înaintea acționarilor obișnuiți în cazul decesului unei companii, datoria junior are riscurile sale. În cazul în care societatea emitentă este insolvabilă și, prin procesul de lichidare, nu există suficiente active disponibile pentru a rambursa atât datoria senioră, cât și cea secundară, investitorii din al doilea drept vor suporta pierderea.
Deși datoria junior poate oferi investitorilor o rată a dobânzii mai mare decât cea tradițională cu rată fixă, investitorii trebuie să fie conștienți de viabilitatea financiară a societății emitente și de probabilitatea de a fi rambursate.
Riscurile celui de-al doilea împrumut
Datoria junior poate fi sub formă de împrumuturi de la o bancă sau prin vânzarea de obligațiuni către investitori. Împrumutații pot utiliza drepturi de garanție secundare pentru a accesa capitalul imobiliar sau pentru a adăuga capital la bilanțul unei companii. Gajarea activelor pentru asigurarea unui al doilea drept de securitate reprezintă, de asemenea, un risc pentru debitor.
Indiferent de motivele celui de-al doilea împrumut, în cazul în care împrumutatul rămâne în urmă la plata datoriei, creditorul respectiv poate începe procedurile de forțare a vânzării activului gajat.
De exemplu, dacă un proprietar are o a doua ipotecă în lipsă, banca poate începe procesul de executare silită. Executarea silită este un proces legal în care un creditor preia controlul asupra proprietății și începe procesul de vânzare a activului. Executarea silită se întâmplă atunci când un împrumutat nu poate efectua plăți integrale, programate de principal și dobânzi, conform prevederilor contractului ipotecar.
Întreprinderile au, în general, o gamă mai largă de active de gajat ca garanție, inclusiv bunuri imobile, echipamente și creanțele acestora. La fel ca o a doua ipotecă asupra unei locuințe, o afacere poate risca să piardă active în urma lichidării, dacă creditorul al doilea sechestru interzice.
Pro
-
Datoria junior plătește o rată a dobânzii mai mare
-
În timpul lichidării, rambursarea secundară este rambursată în fața acționarilor obișnuiți
-
Adăugarea unui al doilea împrumut de garanție poate oferi acces la capital
Contra
-
Într-o lichidare, datoria junior nu poate primi rambursarea integrală
-
Rambursarea depinde de viabilitatea financiară a societății emitente
-
Garanția insuficientă poate fi garantată datoriei