Activist acționar

Ce este un acționar activist?

Un activist acționar este o persoană care încearcă să-și folosească drepturile ca acționar al unei corporații tranzacționate public pentru a aduce schimbări în cadrul sau pentru corporație.

Chei de luat masa

• Activiștii acționarilor sunt acționari ai companiilor care produc schimbări în cadrul sau pentru o corporație.
• Aceste schimbări se întind pe o gamă largă, de la preocupări de mediu la guvernare, până la distribuirea profitului la cultura internă și modelul de afaceri al unei companii.
• Activiștii acționari cumpără în mod obișnuit o participație minoritară într-o companie și, ulterior, folosesc o varietate de tactici, de la presiunea mass-media până la amenințările de litigiu, pentru a forța o conversație și a aduce schimbări.

Înțelegerea unui activist acționar

Activismul acționarilor este o modalitate prin care acționarii pot influența comportamentul unei corporații prin exercitarea drepturilor lor ca proprietari parțiali. Clasele de acțiuni permit privilegii de vot distincte, pe lângă drepturile la dividende.

În timp ce acționarii minoritari nu conduc operațiunile de zi cu zi, există mai multe modalități prin care aceștia pot influența consiliul de administrație al companiei  și acțiunile de management executiv. Aceste metode pot varia de la dialogul cu managerii la propunerile formale, care sunt votate de toți acționarii la adunarea anuală a unei companii.

Activiștii acționarilor folosesc, de asemenea, o varietate de tactici ofensive pentru a forța schimbările. De exemplu, aceștia ar putea utiliza în mod strategic canalele media pentru a-și face publice cererile și pentru a determina o presiune mai mare din partea altor acționari. De asemenea, ei pot amenința companiile cu procese dacă nu li se permite să își spună cuvântul.

Unele dintre problemele abordate de activiștii acționarilor sunt pentru schimbarea socială, care necesită dezinvestire  din părți ale lumii sensibile din punct de vedere politic, de exemplu, un sprijin mai mare al drepturilor lucrătorilor (atelierele) și / sau o mai mare responsabilitate pentru degradarea mediului.

Dar termenul se poate referi și la investitori care cred că managementul unei companii face o treabă slabă. Această clasă de investitori activi încearcă adesea să obțină controlul asupra companiei și să înlocuiască conducerea sau să forțeze o schimbare corporativă majoră.

Utilizarea activismului acționarilor

De-a lungul anilor, activismul acționarilor a crescut în capitalul total desfășurat, precum și în numărul de campanii organizate. Potrivit Forumului Harvard Law School for Corporate Governance, 2018 a fost un an record pentru activiștii acționarilor. Aproximativ 65 de miliarde de dolari în capital au fost desfășurate pe tot parcursul anului, cu o creștere a campaniilor inițiate la 250 și o creștere a numărului de investitori de la 110 în 2017 la 130 în 2018.

Aceste cifre reprezintă o creștere „modestă” a cifrelor față de anul precedent, alta pentru registrele de evidență. De asemenea, activiștii acționarilor se întind peste granițe pentru a desfășura campanii. Același raport a menționat că 60% din campanii au fost destinate companiilor americane, în timp ce 25% au vizat companiile europene și 10% au vizat companiile din Asia Pacificului.

Exemple de activiști acționari

Carl Icahn este unul dintre cei mai notabili acționari activiști ai industriei financiare, alături de munca sa de om de afaceri, investitor tradițional și filantrop. În anii 1980, domnul Icahn și-a dezvoltat o reputație puternică de „raider corporativ”.

Acest lucru a rezultat din preluarea ostilă a companiei aeriene TWA în 1985, printre alte repere. Împreună cu Texaco și American Airlines, TWA a fost una dintre cele mai mari companii aeriene din acea perioadă. Domnul Icahn a preluat cu succes compania, îndepărtând-o de pragul falimentului pe o perioadă de mai mulți ani.

În mod similar, contrar ). Una dintre cele mai importante poziții ale lui Ackman a fost poziția sa scurtă și publicarea unei enorme campanii de relații publice împotriva companiei Herbalife în 2012.

Spre deosebire de domnul Icahn și domnul Ackman, multe fonduri speculative au presat recent schimbări, legate de preocupările partenerilor lor de mediu, sociale și de guvernanță (ESG). Trian Partners, Blue Harbor Group, Red Mountain Capital Partners și ValueAct Capital se numără printre fondurile de top care au acordat prioritate ESG sub diferite forme.

Unele dintre aceste fonduri sunt împinse de investitorii lor, care încearcă să dețină firme care demonstrează un angajament față de responsabilitatea socială corporativă. Această responsabilitate poate lua forma unor preocupări de mediu, cum ar fi schimbările climatice sau probleme de guvernanță, cum ar fi diversitatea sălilor de consiliu.

De exemplu, Fondul de pensii din New York a început un proiect de responsabilitate în sala de consiliu despre diversitatea consiliilor care impune companiilor să dezvăluie rasa, sexul și abilitățile directorilor lor.