Înțelegerea prețurilor și valorilor acțiunilor
Există o vorbă comună: „Nu judecați o carte după coperta sa”. Un truism la fel de valabil pentru investitor ar putea fi: „Nu judecați o acțiune după prețul acțiunii sale”. Mulți oameni presupun în mod greșit că un stoc cu un preț scăzut în dolari este ieftin, în timp ce altul cu un preț mai ridicat este scump.
De fapt, prețul unei acțiuni spune puțin despre valoarea acțiunii. Și mai important, nu spune nimic despre faptul că acțiunile sunt îndreptate mai sus sau mai puțin.
Prețul acțiunii vs. valoarea acțiunii
Cele mai ieftine stocuri – cunoscute sub denumirea de penny – tind să fie, de asemenea, cele mai riscante. Un stoc care a scăzut de la 40 USD la 4 USD ar putea ajunge la 0 USD, în timp ce un stoc care va varia de la 10 USD la 20 USD s-ar putea dubla din nou la 40 USD.
Analizarea prețului acțiunilor unei acțiuni este utilă numai atunci când se iau în considerare mulți alți factori.
Chei de luat masa
- Prețul unei acțiuni indică valoarea actuală cumpărătorilor și vânzătorilor.
- Valoarea intrinsecă a stocului poate fi mai mare sau mai mică.
- Scopul investitorului de acțiuni este de a identifica acțiunile care sunt în prezent subevaluate de piață.
Unii dintre acești factori sunt de bun simț, cel puțin superficial. O companie a creat o tehnologie, un produs sau un serviciu care schimbă jocul. O altă companie concedieză personal și închide divizii pentru a reduce costurile. Ce stoc doriți să dețineți?
Ai putea fi surprins. Merită să sapi mai adânc. Această companie care schimbă jocul poate avea sau nu un plan care să se bazeze pe succesul său inițial. Piețele au prețat deja valoarea produsului care schimbă jocul. Ar fi bine să ai ceva bun în curs.
Compania care reduce costurile ar putea să-și eficientizeze operațiunile și, dacă va reuși, ar putea prospera din nou. Poate că turma a abandonat-o prea curând.
Scopul este de a identifica stocurile care sunt subevaluate – adică prețurile lor nu reflectă adevărata lor valoare.
Ce preț îți spune
Majoritatea oamenilor cred că valoarea unei acțiuni este indicată de prețul acesteia. Acest lucru este adevărat doar într-o anumită măsură. Există o mare diferență între cele două. Prețul acțiunii vă indică doar valoarea curentă a unei companii sau valoarea acesteia de piață.
Deci, prețul reprezintă cât de mult tranzacționează acțiunea – sau prețul convenit de un cumpărător și un vânzător. Dacă există mai mulți cumpărători decât vânzători, prețul stocului va crește. Dacă există mai mulți vânzători decât cumpărători, prețul va scădea.
Pe de altă parte, valoarea intrinsecă este valoarea reală a unei companii în dolari. Acestea includ atât factori tangibili, cât și factori intangibili, inclusiv ideile analizei fundamentale.
Un investitor poate investiga o companie pentru a determina valoarea acesteia. Toate informațiile necesare sunt online în situațiile financiare publice ale companiei. Brokerajele online oferă analize și rezumate ale acestor rezultate din mai multe surse. Uită-te la fapte.
Când prețul contează
Companiile ridică numerar prin emiterea de capitaluri proprii sau datorii. Costul mediu ponderat al capitalului (WACC) este o medie ponderată a costului datoriei și costului capitalului propriu al unei companii.
Un stoc este ieftin sau scump doar în raport cu potențialul său de creștere (sau lipsa acestuia).
Dacă prețul acțiunilor unei companii scade, costul capitalului propriu crește, determinând, de asemenea, creșterea WACC. O creștere dramatică a costului capitalului poate determina închiderea ușilor unei companii, în special întreprinderile dependente de capital, cum ar fi băncile.
Această problemă ar trebui să fie întotdeauna în mintea investitorilor după o scădere accentuată a acțiunilor.
Nu sari pe preț
Investitorii fac adesea greșeala de a se uita doar la prețul acțiunilor, deoarece este cel mai vizibil număr din presa financiară. De fapt, are sens doar în context.
De exemplu, dacă Compania A are o capitalizare de piață de 100 de miliarde de dolari și are 10 miliarde de acțiuni, în timp ce Compania B are o capitalizare de piață de 1 miliard de dolari și 100 de milioane de acțiuni, ambele companii vor avea un preț de acțiune de 10 USD. Dar Compania A valorează de 100 de ori mai mult decât Compania B.
Un stoc cu un preț de acțiune de 100 USD poate părea foarte scump pentru unii investitori cu amănuntul. S-ar putea crede că o acțiune de 5 USD are șanse mai mari de a se dubla decât o acțiune de 100 USD.
Dar stocul de 5 USD ar putea fi considerabil supraevaluat, iar stocul de 100 USD ar putea fi subevaluat. Opusul ar putea fi, de asemenea, adevărat, dar numai prețul acțiunilor nu este un semn de valoare.
Capitalizarea de piață este o indicație mai clară a modului în care compania este evaluată și oferă o idee mai bună despre valoarea acțiunilor. De asemenea, cunoscut sub numele de capitalizare de piață, este listat cu prețul fiecărei acțiuni.
Înțelegerea capitalizării pieței și a prețului acțiunilor
Acțiunile sunt împărțite în acțiuni pentru a furniza unități distincte clar ale unei companii. Investitorii cumpără apoi o parte din companie corespunzătoare unei părți din totalul acțiunilor.
Numărul real de acțiuni aflate în circulație pentru companiile cotate la bursă variază foarte mult.
O modalitate prin care companiile controlează numărul de acțiuni disponibile și modul în care se simt investitorii cu privire la prețul acțiunilor este prin împărțirea acțiunilor și divizarea inversă a acțiunilor. Prețurile acțiunilor pot avea un impact psihologic, iar companiile se vor ocupa uneori de psihologia investitorilor prin împărțirea acțiunilor.
De exemplu, mulți investitori preferă să cumpere acțiuni în loturi rotunde de 100 de acțiuni. Un preț al acțiunilor mai mare de 50 USD poate opri investitorul mediu deoarece necesită o cheltuială în numerar de cel puțin 5.000 USD pentru a cumpăra 100 de acțiuni. Acesta este un angajament financiar important pe care să-l asumăm pentru un singur stoc.
Ca rezultat, o companie care a avut o evoluție bună și care și-a văzut acțiunile crescând de la 20 USD la 60 USD ar putea alege să facă o împărțire a acțiunilor două la unu. Acum, acțiunile arată ca o afacere pentru noii investitori. Dar valoarea sa intrinsecă nu s-a schimbat.
Cum funcționează împărțirea stocurilor
O împărțire două la unu înseamnă că compania va dubla numărul acțiunilor pe care le deține fiecare dintre acționarii săi actuali prin simpla împărțire a prețului actual al acțiunilor sale la jumătate. Două acțiuni noi vor fi exact egale cu o acțiune veche.
Un nou investitor ar putea fi mai confortabil să cumpere acțiunile la 30 USD, făcând o investiție de 3.000 USD pentru a cumpăra 100 de acțiuni. Rețineți că investitorul ar fi putut cumpăra 50 de acțiuni înainte de divizare și ar fi avut același procentaj de proprietate asupra companiei pentru aceeași investiție de 3.000 USD.
Actualul acționar este mulțumit, deoarece interesul de la noi investitori va crește prețul acțiunilor.
Acesta este motivul pentru care capitalizarea de piață este importantă. Limita de piață a companiei nu se va modifica din cauza divizării. Dacă o investiție de 3.000 USD înseamnă o proprietate de 0,001% în companie înainte de divizare, va însemna același lucru ulterior.
Cum funcționează diviziunile inverse
O împărțire inversă este exact opusul unei împărțiri de acțiuni și vine cu propria sa psihologie. Unii investitori consideră că acțiunile care costă mai puțin de 10 USD sunt mai riscante decât acțiunile cu prețuri de acțiune de două cifre.
Dacă prețul acțiunilor unei companii scade la 6 USD, s-ar putea contracara această percepție făcând o împărțire inversă a acțiunilor unu-pentru-două. În acest caz, compania va converti la fiecare două acțiuni de acțiuni restante într-o acțiune în valoare de 12 USD (2 x 6 USD).
Principiile sunt aceleași. Acest lucru se poate face în orice combinație – trei-pentru-unu, unu-pentru-cinci etc. Dar ideea este că acest lucru nu adaugă nicio valoare adevărată stocului și nu face o investiție în companie mai mult sau mai puțin riscant.
Tot ce face este să schimbe prețul acțiunii.
Dacă o companie face o divizare inversă, ai grijă. A existat un motiv bun pentru care acțiunile au scăzut la o singură cifră.
Berkshire Hathaway vs. Microsoft
Un exemplu de preț ridicat care poate da pauză investitorilor este Berkshire Hathaway (BRK. A )al lui Warren Buffett.În 1980, o parte din Berkshire Hathaway s-a vândut cu 340 de dolari. Prețul acțiunii de trei cifre ar fi făcut pe mulți investitori să se gândească de două ori.
Începând cu 24 iulie 2020, acțiunile Berkshire Clasa A valorează 291.261 USD fiecare. Acțiunile au crescut la acele înălțimi, deoarece compania și Buffett au creat valoare pentru acționari.
La acel preț pe acțiune, ați considera stocul scump? Răspunsul la această întrebare, ca întotdeauna, nu depinde de prețul în dolari al acțiunilor.
261.250 USD
Prețul unei acțiuni Berkshire Hathaway Clasa A de la 1 aprilie 2020.
Un alt exemplu de acțiune care a generat o valoare excepțională pentru acționari este Microsoft ( oferta publică inițială (IPO) din martie 1986.
Microsoft a deschis la 21 USD în prima zi de tranzacționare. A fost evaluată la 201,30 dolari pe acțiune începând cu 26 iulie 2020. Aceasta pare a fi o rentabilitate decentă mai mult de trei decenii mai târziu, dar când toate conturile sunt împărțite, o investiție de 21 dolari în 1986 ar merita mult mai mult astăzi. Și, deoarece împărțirea acțiunilor, fiecare acțiune reprezintă acum și o parte mult mai mică a companiei.
Microsoft și Berkshire au produs ambele randamente stelare pentru investitori, dar primul s-a împărțit de mai multe ori, în timp ce cel de-al doilea nu.
Acum scumpeste unul mai mult decât celălalt acum? Nu. Dacă oricare dintre acestea ar trebui considerată scumpă sau ieftină, ar trebui să se bazeze pe fundamentele fundamentale, nu pe prețurile acțiunilor.
Factori care afectează prețul și valoarea
Prețul și valoarea unei acțiuni pot fi, de asemenea, afectate de factori fundamentali. Fiecare dintre cele de mai jos este important.
Sănătate financiară
Prețul acțiunilor unei companii este afectat de sănătatea sa financiară. Acțiunile care au rezultate bune au de obicei câștiguri foarte solide și situații financiare puternice.
Investitorii folosesc aceste date financiare împreună cu prețul acțiunilor companiei pentru a vedea dacă o companie este sănătoasă din punct de vedere financiar. Prețul acțiunilor se va muta în funcție de faptul dacă investitorii sunt mulțumiți sau îngrijorați de viitorul său financiar.
Știri despre companie, industrie și economie
Orice veste bună despre o companie va afecta prețul acțiunilor sale. Poate fi vorba de un raport de câștiguri pozitiv, un anunț despre un produs nou sau un plan de extindere într-o zonă nouă.
În mod similar, datele economice conexe, cum ar fi un raport lunar de locuri de muncă cu o rotație pozitivă, pot contribui, de asemenea, la creșterea prețurilor acțiunilor companiei. Dacă știrile sunt negative, însă, tinde să aibă un efect descendent asupra prețului acțiunilor.