Potrivit (adecvat)
Ce este adecvat (adecvat)?
O investiție trebuie să îndeplinească cerințele de adecvare prezentate în regula FINRA 2111 înainte de a fi recomandată de o firmă unui investitor. În majoritatea părților lumii, profesioniștii financiari au datoria de a lua măsuri care să asigure că investiția este potrivită pentru un client. De exemplu, în Statele Unite, Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) supraveghează și aplică aceste reguli. Standardele de adecvare nu sunt aceleași cu cerințele fiduciare.
Chei de luat masa
- O investiție trebuie să îndeplinească cerințele de adecvare prezentate în regula FINRA 2111 înainte de a fi recomandată de o firmă unui investitor.
- Adecvarea depinde de situația investitorului pe baza liniilor directoare FINRA.
- Standardele de adecvare nu sunt aceleași cu cerințele fiduciare.
Înțelegerea adecvată (adecvare)
Orice firmă financiară sau persoană care are legătură cu un investitor trebuie să răspundă la întrebarea „Această investiție este potrivită pentru clientul meu?” Firma sau persoana asociată trebuie să aibă o bază rezonabilă din punct de vedere juridic sau un grad ridicat de încredere în faptul că securitatea pe care o oferă investitorului este în conformitate cu obiectivele investitorului respectiv, cum ar fi toleranța la risc, așa cum se menționează în profilul lor de investiții.
Atât consilierii financiari, cât și broker-dealerii trebuie să îndeplinească o obligație de adecvare, ceea ce înseamnă să facă recomandări care să fie în concordanță cu interesul superior al clientului de bază. Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) reglementează ambele tipuri de entități financiare în conformitate cu standardele care le impun să facă recomandări adecvate clienților lor. Cu toate acestea, un broker sau un broker-dealer lucrează și în numele firmei broker-dealer, motiv pentru care conceptul de adecvare a trebuit definit pentru a proteja investitorii de practicile de pradă.
Regula FINRA 2111 prevede că profilul investițional al clientului „ include, dar nu se limitează la acesta, vârsta clientului, alte investiții, situația și nevoile financiare, statutul fiscal, obiectivele investiționale, experiența investiției, orizontul timpului investiției, necesitățile de lichiditate, [și] toleranța la risc ”Printre alte informații. O recomandare de investiții a unui broker sau a oricărei alte entități reglementate ar declanșa automat această regulă.
Nicio investiție, în afară de înșelăciunile directe, nu este adecvată sau nepotrivită pentru un investitor. Adecvarea depinde de situația investitorului pe baza liniilor directoare FINRA. Pentru a ilustra, pentru o văduvă în vârstă de 95 de ani care trăiește cu venituri fixe, investițiile speculative, cum ar fi opțiunile și contractele futures, stocurile de bani, etc., sunt extrem de inadecvate. Văduva are o toleranță la risc scăzută pentru investițiile care pot pierde principalul. Pe de altă parte, un executiv cu o valoare netă semnificativă și o experiență investițională ar putea fi confortabil să preia acele investiții speculative ca parte a portofoliului lor.
Indiferent de tipul de investitor, cerințele de adecvare acoperă costurile de tranzacție anormal de mari și cifra de afaceri excesivă a portofoliului, numită churning, pentru a genera comisioane.
Adecvare vs. Cerințe fiduciare
Oamenii pot confunda termenii adecvare și fiduciar. Ambele încearcă să protejeze investitorul de prejudicii previzibile sau riscuri excesive. Cu toate acestea, standardele de îngrijire a investitorilor sunt diferite. Un fiduciar de investiții este orice persoană care are responsabilitatea legală de a gestiona banii altcuiva. Consilierii de investiții, care sunt de obicei bazați pe taxe, sunt obligați să respecte standardele fiduciare. Dealerii de brokeri, compensați în mod obișnuit prin comision, trebuie să îndeplinească, în general, doar o obligație de adecvare.
Un consilier financiar are responsabilitatea de a recomanda investiții adecvate, respectând în același timp standardele fiduciare. Standardele impun consilierilor să plaseze interesele clientului lor peste interesele lor sau ale firmelor lor. De exemplu, consilierul nu poate cumpăra titluri pentru contul lor înainte de a le recomanda sau cumpăra pentru contul unui client. Standardele fiduciare interzic, de asemenea, efectuarea de tranzacții care pot duce la plata unor comisioane mai mari către consilier sau firma lor de investiții.
Consilierul trebuie să utilizeze informații și analize exacte și complete atunci când oferă consiliere de investiții unui client. Pentru a evita conflictele de interese, fiduciarul va dezvălui potențialelor conflicte clientului și apoi va pune interesele clientului înaintea lor. În plus, consilierul inițiază tranzacții conform unui standard de cea mai bună execuție, unde lucrează pentru a executa tranzacția la cel mai mic cost și cu cea mai mare eficiență.