Opțiunea de preț mediu tranzacționat (TAPO)
Ce este o opțiune de preț mediu tranzacționat (TAPO)?
O opțiune de preț mediu tranzacționat (TAPO) este un contract de opțiune în care profitul sau pierderea investitorului se bazează pe diferența dintre prețul de grevă și prețul mediu și nu numai pe prețul activului suport la expirare.
Oferite pentru prima dată în 1987 de către Banker’s Trust din Tokyo, TAPO-urile sunt cunoscute și ca opțiuni asiatice. În timp ce primele TAPO erau pentru ulei, instrumentul comercializează acum în principal metale.
Chei de luat masa
- Într-o opțiune de preț mediu tranzacționat (TAPO), profitul sau pierderea reprezintă diferența dintre greva și prețul mediu al activului pe durata termenului.
- În comparație cu contractele de opțiuni standard, TAPO-urile au o primă mai mică datorită duratei lor de viață frecvent scurte. Prima este, de asemenea, mai mică decât contractele tranzacționate la bursă datorită modului în care aceste contracte specifice își derivă valoarea.
- TAPO le permite traderilor să gestioneze riscul de volatilitate și oferă o alternativă rentabilă la opțiunile listate standard.
Cum funcționează o opțiune de preț mediu tranzacționat (TAPO)
O opțiune de preț mediu tranzacționat este un produs fără rețetă (OTC). Plățile sale se bazează pe prețul mediu al activului suport într-un interval de timp specificat. Determinarea prețului mediu se face la crearea contractului. De exemplu, valorile decontării provin din diferența dintre prețul de grevă și prețul mediu al activului suport la datele alese pe durata de viață a contractului de opțiuni.
În comparație cu contractele de opțiuni standard , TAPO-urile au o primă mai mică datorită duratei lor de viață frecvent scurte. Prima este, de asemenea, mai mică decât contractele tranzacționate la bursă datorită modului în care aceste contracte specifice își derivă valoarea. Mai degrabă decât un contract cu un preț zilnic, primiți un preț mediu pe o perioadă specificată de zile. Opțiunile asiatice prezintă un risc mai mare, care se reflectă în primele lor mai mici.
Cine folosește opțiunile de preț mediu tranzacționate?
TAPO le permite traderilor să gestioneze riscul de volatilitate și să ofere o alternativă rentabilă la opțiunile standard enumerate. Sunt contracte de opțiuni cu un preț care este determinat de prețul activului suport pe o perioadă, spre deosebire de o valoare determinată la scadență. TAPO costă mai puțin decât opțiunile obișnuite și protejează investitorii de riscul volatilității pieței. Având o execuție americană, deținătorii pot exercita în orice moment pe durata contractului la datele specificate. Opțiunile asiatice se încadrează în categoria opțiunilor exotice, iar utilizarea lor câștigă favorizarea furnizorilor de mărfuri.
Utilizările obișnuite ale opțiunilor asiatice includ:
- O afacere care este îngrijorată de cursul mediu de schimb pe o perioadă lungă de timp
- Atunci când un preț într-un anumit moment ar putea fi predispus la manipulare
- În cazul în care piața unui activ suport devine extrem de volatilă
- Dacă prețurile devin ineficiente din cauza piețelor de lichiditate reduse tranzacționate subțire
Schimburi comerciale pentru TAPO-uri
Un schimb în care se tranzacționează în mod obișnuit TAPO este London Metal Exchange (LME), o piață notabilă pentru contractele futures în metale neferoase precum aluminiu, cupru, plumb și zinc. Aceste opțiuni de achiziție și de vânzare au o durată contractuală cuprinsă între una și 27 de luni calendaristice, iar prețul mediu lunar de decontare determină prețul lor de decontare. TAPO-urile, opțiunile tranzacționate și contractele futures sunt toate utilizate ca instrumente de acoperire.