Walmart vs. Modelul de afaceri țintă: Care este diferența?
Modelul de afaceri Walmart vs. Modelul de afaceri țintă: o prezentare generală
Când vine vorba de magazinele cu reduceri mari, Walmart (NYSE: WMT) domină în continuare piața prin dimensiunea sa pură. Dar principalul său concurent, Target (NYSE: TGT), a realizat cote de piață cu campanii publicitare atrăgătoare și parteneriate de design de șold. Diferențele dintre cele două se extind și la modelele lor de afaceri. Walmart preferă cel mai scăzut cost, în timp ce obiectivul țintește mai mult spre marja de profit și imaginea tinerească.
Chei de luat masa
- Walmart și Target sunt ambele magazine cu preț redus cu venituri gigantice. Începând din 2019, Walmart este de aproximativ 20 de ori dimensiunea țintei.
- Walmart controlează supercentre uneori peste 180.000 de metri pătrați, urmărind să ofere cel mai mic preț posibil.
- Target rulează și magazine mari, dar acestea sunt mai concentrate pe marjele de profit prin lanțul de aprovizionare, motiv pentru care sunt capabili să înregistreze venituri mai mici, dar marje de profit mai mari.
- O perioadă scurtă de colectare a creanțelor este tipică pentru sectorul de vânzare cu amănuntul, după cum se dovedește prin aceste cifre. Ambele companii au raporturi de cifră de afaceri mai mici decât sectorul.
Modelul de afaceri Walmart
Walmart Stores Inc ( WMT ) este cea mai mare companie de retail din lume care operează 11.368 de magazine în întreaga lume de la sfârșitul lunii iunie 2019 – cu aproximativ 5.000 dintre cele din Statele Unite (inclusiv locațiile Sam’s Club).
Walmart este un gigant de retail care este de cel puțin cinci ori mai mare decât concurentul său principal, Target. Walmart pare, de asemenea, mai eficient în operațiuni de afaceri decât Target – acest lucru se reflectă în inventarul și cifra de afaceri mai mare, precum și în dolarul său operațional generat pe dolar de activ.
Walmart comandă de aproape 20 de ori cota de piață a Target.
Este nevoie doar de o privire asupra bilanțului și a capitalizării pieței pentru a vedea cât de mare este Walmart în comparație cu Target. Până în anul financiar care s-a încheiat la 30 iunie 2018, activele totale ale Walmart au fost de 204,5 miliarde de dolari, de aproximativ cinci ori mai mari decât cele relativ modeste ale lui Target, de 39 de miliarde de dolari. În ceea ce privește capitalizarea de piață, 319,67 miliarde USD ale Walmart sunt de peste 6,5 ori mai mari decât 44,41 miliarde USD ale Target, la începutul lunii iulie 2019.
Walmart poate fi mult mai mare decât Target, dar dimensiunea nu este totul. În primul rând, dimensiunea nu spune cât de eficient funcționează o companie. Pentru aceasta, investitorii ar trebui să se uite la activelor și a creanțelor. Comparând aceste cifre cu cele ale concurenților, precum și cu sectorul de vânzare cu amănuntul (Walmart, Target, Costco Wholesale Corp ( anul fiscal 2017):
Walmart a depășit sectorul în ceea ce privește cifra de afaceri de creanță, dar Target a rămas în urmă. Walmart are, de asemenea, un raport de cifră de afaceri de creanță și o cifră de afaceri mai mare decât Target.
Walmart durează aproximativ 43 de zile pentru a-și transforma inventarul, în timp ce Target are nevoie de 62 de zile. Sectorul are nevoie în medie de 49 de zile. Comparând cifra de afaceri a activelor, putem concluziona că Walmart este extrem de eficient în comparație atât cu Target, cât și cu sectorul, deoarece are o cifră de afaceri mai mare decât cele din urmă. Cifra de afaceri ridicată a activelor implică un nivel ridicat al vânzărilor pe dolar din activele totale.
Modelul de afaceri vizat
Principalul rival al Walmart, Target Corp ( TGT ), operează aproximativ 1.800 de magazine în Statele Unite. Target a folosit o strategie de prețuri reduse similară cu Walmart, dar este mai concentrată pe platforma de comerț electronic, experimentând peste 30% din creșterea vânzărilor de comerț electronic în 2018. În loc de mega-magazine precum Walmart, modelul de afaceri al Target se concentrează pe ceva mai mic magazinelor, concentrându-se mai puțin pe economiile directe din linia de jos decât pe o atragere comercială mai tânără.
În ceea ce privește profitabilitatea, Target pare să funcționeze mai bine decât Walmart și, în unele cazuri, sectorul în general. Target îl învinge pe Walmart atât în marjă de profit netă sub media industriei (pentru trimestrul care se încheie la 30 iunie 2018):
Atunci când îi comparăm pe cei doi dintr-o perspectivă financiară, Target este puțin mai profitabil decât Walmart. Marja de profit brut mai mică și marja de profit net a Walmart pot fi explicate prin strategia sa zilnică de preț scăzut, care prezintă o politică de garantare a prețurilor scăzute.