Vs. tehnice Fundamentale: Prieteni sau Inamici?
Unii consideră că investițiile pe piața bursieră sunt la fel ca jocurile de noroc, dar investitorii cu experiență care își fac temele obțin de obicei profit prin analiza pieței. Cu toate acestea, chiar și investitorii cu experiență dezbat ce tip de analiză – fundamentală sau tehnică – oferă randamente mai mari. Rezultă aceleași alegeri? Ce înseamnă atunci când cele două abordări se contrazic?
Diferența dintre analiza fundamentală și cea tehnică
Pe scurt, analiza fundamentală își propune să determine valoarea intrinsecă, analizând forța afacerii, o analiză financiară și mediul de operare, inclusiv evenimente macroeconomice. Analiza tehnică analizează performanța pieței anterioare, analizând activitatea grafică a mișcărilor de preț, a volumului, a mediilor mobile și a statisticilor rezultatelor diferite. Analiza fundamentală presupune că teoria pieței eficiente se menține pe termen lung și încearcă să profite de ineficiențe pe termen scurt.
Analiza tehnică presupune că elementele fundamentale sunt deja evaluate și încearcă să găsească modele care să ducă la rezultate cu probabilități mari de apariție. Analiza tehnică surprinde, de asemenea, aspectele psihologice ale pieței în revizuirea modelelor din trecut, în timp ce analiza fundamentală nu reușește să țină seama de psihologia investitorilor, dar consideră că fundamentele vor domina pe termen lung, astfel încât blips-urile psihologice pe termen scurt se vor corecta singure. În general, există diferențe în tipurile de investitori care gravitează către un anumit tip de analiză. Tehnicienii sunt, de obicei, mai mulți comercianți pe termen scurt prin natura lor, spre deosebire de viziunea pe termen lung pe care o iau fundamentalistii.
Relația dintre tehnici și elemente fundamentale
Fundamentele conduc tehnicile sau invers? Pe termen scurt, elementele fundamentale puternice nu indică întotdeauna modele tehnice puternice sau invers. Adesea, tehnicile pot continua să urmeze un model puternic sau slab atunci când elementele fundamentale se află în momente de cotitură, ceea ce le poate determina să nu fie sincronizate. În plus, tehnicile nu pot fi sincronizate cu elementele fundamentale atunci când există un șoc pentru un stoc, fie pozitiv, fie negativ.
Acțiunile tind să urmeze tehnicile pe termen scurt, cu excepția cazului în care există un șoc neprevăzut. De exemplu, există momente în care stocurile încep să se miște înainte ca o nouă divulgare materială să devină publică. În absența tranzacțiilor privilegiate sau a dezvăluirilor necorespunzătoare prin nerespectarea Regulamentului D, analiștii tehnici spun că puteți răspunde în timp real la o acțiune și nu trebuie să așteptați următoarea dată de raportare sau dezvăluirea știrilor, deoarece graficele interpretează deja sentimentul pieței, deci în urma graficelor va duce la profituri mai mari.
Analiștii tehnici consideră că acțiunile se mișcă chiar și fără dezvăluiri, deoarece furnizorii, concurenții și angajații, precum și toți familia și prietenii lor, investesc în companii și fără a avea nevoie de informații privilegiate, au o idee despre cum merge compania. Aceste activități de cumpărare și vânzare definesc diagrama și modelul acțiunilor și reflectă comportamentul acțiunilor în timp real.
În momentele în care piața este surprinsă de o nouă dezvăluire, diagramele pot eșua, cel puțin inițial, iar revizuirea fundamentelor poate duce la profituri pe termen lung, profitând de prețuri greșite pe termen scurt atunci când o surpriză determină piețele să reacționeze exagerat. Știrile sunt temporare și pot avea un impact pozitiv sau negativ asupra elementelor fundamentale ale acțiunii, astfel încât respectarea elementelor fundamentale după un șoc poate fi mai prudentă. După aceea, utilizarea analizei tehnice poate oferi oportunitatea de a profita de o corecție sau de revenire după absorbția știrilor. Prin urmare, chiar dacă cele două nu au fost sincronizate pe termen scurt, tehnicile și fundamentele ar trebui să fie sincronizate pe termen lung. Asta pentru că, pe termen lung, fundamentele ar trebui să câștige și să conducă tehnicile.
Orizont de timp
Orizontul de timp al investiției dictează adesea când analiza tehnică sau fundamentală are sens. Deoarece la punctele de inflexiune se pare că tehnicile și fundamentele sunt adesea neconectate, orizontul de timp al investiției intră adesea în joc. În general, se crede că investitorii pe termen scurt respectă tehnica, în timp ce investitorii pe termen lung sunt dispuși să reziste la „blips-urile” zilnice și să respecte fundamentele. De exemplu, dacă credeți că semințele modificate genetic sunt viitorul agriculturii, atunci veți investi probabil într-o companie relevantă – Monsanto, de exemplu – și sunteți dispuși să rămâneți în picioare, în ciuda zgomotului pe termen scurt pe care îl poate experimenta stocul.
Reducerea neajunsurilor
Criticii susțin că analiza fundamentală poate duce la evaluări necorespunzătoare și, deci, la decizii de investiții necorespunzătoare, deoarece informațiile sunt, în cea mai mare parte, retrogradate. Analiza situațiilor financiare, comentariile 10T și 10K și mediile macroeconomice se concentrează pe ceea ce sa întâmplat deja. Investitorii folosesc aceste informații pentru a modela rezultatele viitoare așteptate. Problema este că prognozele sunt foarte subiective, se bazează pe așteptările și dezvăluirile echipei de conducere a companiei și pot fi, în anumite moduri, o profeție care se împlinește. „Gunoi în, gunoi în afara” este un termen folosit adesea împreună cu modelarea asociată cu determinarea valorii intrinseci a analizei fundamentale.
Pe de altă parte, criticii analizei tehnice consideră că tiparele graficelor funcționează până când eșuează, iar eșecul tiparului nu poate fi întotdeauna previzibil din urmarea tiparului trecut, mai ales dacă există un șoc neprevăzut. O modalitate de a reduce deficiențele celor două metode este de a le folosi împreună pentru a surprinde cele mai bune aspecte ale ambelor metode. Analiza fundamentală ar trebui utilizată pentru a determina care stocuri sau sectoare sunt cel mai susceptibile să funcționeze bine pe baza unui mediu macroeconomic puternic și a operațiunilor specifice companiei sau sectorului. Analiza tehnică poate fi apoi utilizată pentru a decide când să cumpere sau să vândă, oferind puncte de intrare și ieșire pe baza mediilor mobile, a volumului și a tendințelor prețurilor.
Prin angajarea ambelor strategii împreună, pot fi luate poziții în companii fundamental puternice, evitând în același timp cumpărarea de acțiuni care au epuizat deja și sunt supraevaluate. Analiza tehnică vă poate ajuta să evitați cumpărarea ridicată sau vânzarea scăzută, fenomen care apare adesea când psihologia începe să reglementeze tranzacționarea.
Analiza fundamentală și tehnică nu trebuie să fie contrară sau ținută în limite. Uneori poate exista un singur indicator care oferă informații atât pentru tehnician, cât și pentru fundamentalist. De exemplu, volatilitatea prețurilor este un indicator tehnic important al riscului – cu cât volatilitatea este mai mare, cu atât este mai mare riscul. Acesta poate fi un indicator principal al faptului că fundamentele se schimbă. Drept urmare, ambii ar fi de acord asupra deciziei de cumpărare / vânzare.
Linia de fund
Uneori, investitorilor le place să se descurce într-un singur tip de stil de investiții, dar a fi deschiși la combinarea stilurilor poate oferi cea mai bună oportunitate de a obține cel mai mare profit. Analizele tehnice și fundamentale nu trebuie să fie utilizate singure, ci pot fi utilizate împreună pentru a desena o imagine completă a investiției. Fundamentele pot fi utilizate pentru a identifica țintele adecvate, în timp ce tehnicile pot fi utilizate pentru a lua deciziile de tranzacționare. Împreună, aceste metode pot genera o confluență de informații care ar trebui să ofere o oportunitate de investiție mai bună decât una sau alta.