Capital de lucru comercial

Ce este capitalul de lucru comercial?

Capitalul circulant comercial este diferența dintre activele circulante și pasivele curente asociate direct cu operațiunile zilnice de afaceri.

Înțelegerea capitalului de lucru comercial

Fondul de rulment, suma de bani disponibilă pentru finanțarea operațiunilor zilnice ale unei companii, este unul dintre primele lucruri pe care investitorii aleg să le analizeze atunci când cântăresc pentru a decide dacă merită cumpărat un stoc. Prin simpla scădere a datoriilor curente – toate datoriile datorate în următoarele 12 luni – din active curente – resurse care se așteaptă să fie convertite în numerar în decurs de un an – în bilanț, se poate afla imediat câți bani ar rămâne dacă o companie ar folosi toate din bunurile sale lichide pentru a plăti toți banii pe care îi datorează creditorilor săi.

Chei de luat masa

• Capitalul circulant comercial este diferența dintre activele circulante și pasivele curente asociate direct cu operațiunile zilnice de afaceri.
• Acesta definește fondul de rulment, care ia în considerare toate activele și pasivele curente, mai restrâns pentru a determina dacă o companie are suficient numerar la dispoziție pentru a-și gestiona angajamentele pe termen scurt.
• De obicei, fondul de rulment comercial se calculează prin adunarea stocurilor și a creanțelor (AR) și apoi prin scăderea conturilor de plătit (AP).

Dacă o companie generează fond de rulment pozitiv, ceea ce înseamnă că are suficiente fonduri ușor accesibile pentru a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt, are o posibilitate mai mare de a investi în active noi care produc venituri suplimentare și profit (și returnează bani acționarilor). Alternativ, dacă datoriile curente depășesc activele circulante, există riscul ca societatea să fie forțată să apeleze la o bancă sau piețe financiare pentru a strânge capital suplimentar (sau se va confrunta cu neplată la facturile sale și cu falimentul).

Capital circulant comercial vs. capital circulant

Atunci când investitorii examinează activele și pasivele curente pentru a stabili dacă o companie are suficient numerar la îndemână pentru a-și gestiona angajamentele pe termen scurt, ocazional aleg să își perfecționeze criteriile de căutare. Investitorii pot decide să omită anumite resurse și obligații din ecuație, deoarece sunt considerați a fi mai puțin reprezentativi pentru lichiditatea pe termen scurt a unei companii decât alții.

Capitalul circulant ia în considerare toate activele curente, inclusiv numerarul,  valorile mobiliare tranzacționabile, creanțele (AR), cheltuielile plătite în avans și stocurile, precum și toate datoriile curente, inclusiv conturile de plătit (AP), impozitele de plătit, dobânzile de plătit și cheltuielile acumulate. Între timp, capitalul circulant comercial diferă prin luarea în considerare doar a activelor și pasivelor curente care sunt legate de operațiunile zilnice. 

Important

Capitalul circulant comercial este o definiție mai restrânsă a capitalului circulant și, ca rezultat, poate fi privit ca o măsură mai strictă a lichidității pe termen scurt a unei companii.

Calculul capitalului circulant comercial

De obicei, fondul de rulment comercial se calculează luând numărul pentru stocuri – colecția de produse nevândute care așteaptă să fie vândute – adăugând AR sau creanțe comerciale – soldul de bani datorat unei companii pentru bunuri sau servicii livrate sau utilizate, dar încă nu plătite de clienți – și apoi scăzând AP sau datorii comerciale – suma pe care o companie o datorează vânzătorilor pentru bunuri legate de inventar, cum ar fi consumabile pentru afaceri sau materiale. Împreună, aceste elemente sunt privite ca fiind factorii cheie ai fondului de rulment al unei companii.

Exemplu de capital de lucru comercial

Dacă o companie are 10.000 USD în RA sau tranzacționează creanțe, asociate cu operațiuni de zi cu zi, 2.000 USD în stocuri și 5.000 USD în AP sau tranzacții de plătit, asociate cu operațiuni de zi cu zi, atunci capitalul său de rulment comercial este:

10.000 $ + 2.000 $ – 5.000 $ = 7.000 $.

consideratii speciale

Determinarea a ceea ce este o cantitate acceptabilă de capital circulant comercial depinde de tipul de companie. De exemplu, ar putea fi mai puțin motiv de îngrijorare dacă anumite companii foarte mari prezintă capital comercial negativ, deoarece acestea sunt în general mai bine echipate pentru a genera fonduri suplimentare rapid, fie prin mutarea banilor, prin achiziționarea de datorii pe termen lung, fie prin valorificând puternica lor recunoaștere a mărcii și puterea de vânzare.

De asemenea, merită subliniat faptul că un capital de lucru comercial extrem de ridicat ar putea fi un steag roșu. În unele cazuri, acest lucru poate indica faptul că o companie nu își investește excesul de numerar în mod optim sau neglijează oportunitățile de creștere în favoarea unei lichidități maxime. Prin faptul că nu își valorifică bine capitalul, compania poate fi acuzată că ar fi făcut un deserviciu acționarilor săi.