Expunerea la tranzacții
Ce este expunerea la tranzacții?
Expunerea la tranzacții (sau expunerea la traducere ) este nivelul de incertitudine pe care îl au afacerile implicate în comerțul internațional. Mai exact, există riscul ca ratele de schimb valutar să fluctueze după ce o firmă și-a asumat deja o obligație financiară. Un nivel ridicat de vulnerabilitate la schimbarea ratelor de schimb poate duce la pierderi majore de capital pentru aceste întreprinderi internaționale.
O modalitate prin care firmele își pot limita expunerea la modificările cursului de schimb este implementarea unei strategii de acoperire . Prin acoperirea cu rate de plată, acestea pot bloca un curs favorabil de schimb valutar și pot evita expunerea la risc.
Chei de luat masa
- Expunerea la tranzacții (cunoscută și sub numele de risc de traducere) este nivelul de incertitudine cu care se confruntă companiile implicate în comerțul internațional din cauza fluctuațiilor valutare.
- Un nivel ridicat de expunere la riscul cursului de schimb poate duce la pierderi majore, dar pot fi luate anumite măsuri de acoperire.
- Riscul de expunere la tranzacție are, în general, un impact doar pe o parte a tranzacției, și anume afacerea care finalizează tranzacția în valută
Riscurile expunerii la tranzacții
Pericolul expunerii tranzacțiilor este de obicei unilateral. Numai afacerea care finalizează o tranzacție în valută poate simți vulnerabilitatea. Entitatea care primește sau plătește o factură folosind moneda sa de origine nu este supusă aceluiași risc. De obicei, cumpărătorul este de acord să cumpere produsul folosind bani străini. Dacă acesta este cazul, apare riscul ca moneda străină să se aprecieze, costând cumpărătorul să cheltuiască mai mult decât au bugetat pentru bunuri.
Riscul pentru fluctuațiile cursului de schimb crește dacă trece mai mult timp între acord și soluționarea contractului.
Riscul de acoperire a traducerii
Există o varietate de mecanisme care permit unei companii să utilizeze acoperirea pentru a reduce riscul creat de expunerea la tranzacții. Companiile pot încerca să minimizeze riscul de traducere prin achiziționarea swap-urilor valutare sau acoperirea prin contracte futures.
În plus, o companie poate solicita clienților să plătească bunuri și servicii în moneda țării de domiciliu a companiei. În acest fel, riscul asociat fluctuației monedei locale nu este suportat de companie, ci de clientul care este responsabil pentru efectuarea schimbului valutar înainte de a desfășura afaceri cu compania.
Exemplu real de expunere la tranzacții
Să presupunem că o companie din Statele Unite caută să cumpere un produs de la o companie din Germania. Compania americană este de acord să negocieze afacerea și să plătească bunurile folosind moneda companiei germane, euro. Să presupunem că atunci când firma americană începe procesul de negociere, valoarea schimbului euro / dolar este un raport de la 1 la 1,5. Acest curs de schimb echivalează cu un euro echivalent cu 1,50 dolari SUA (USD).
După încheierea acordului, este posibil ca vânzarea să nu aibă loc imediat. Între timp, cursul de schimb se poate modifica înainte ca vânzarea să fie definitivă. Acest risc de modificare este expunerea tranzacției. Deși este posibil ca valorile dolarului și ale euro să nu se modifice, este de asemenea posibil ca ratele să devină mai mult sau mai puțin favorabile pentru compania americană, în funcție de factorii care afectează piața valutară. Ratele mai mult sau mai puțin favorabile ar putea duce la modificări ale raportului cursului de schimb, cum ar fi o rată mai favorabilă de la 1 la 1,25 sau o rată mai puțin favorabilă de la 1 la 2.
Indiferent de modificarea valorii dolarului față de euro, compania belgiană nu are nicio expunere la tranzacții, deoarece tranzacția a avut loc în moneda sa locală. Compania belgiană nu este afectată dacă costă companiei americane mai mulți dolari pentru finalizarea tranzacției, deoarece prețul a fost stabilit ca o sumă în euro, astfel cum este dictat de acordul de vânzare.