Obligațiunile de trezorerie sunt o investiție bună pentru pensionare?

Obligațiunile de trezorerie pot fi investiții bune pentru cei care se află aproape sau aproape de pensionare, precum și pentru investitorii mai tineri care caută un randament stabil. Obligațiunile sunt o investiție bună? Investitorii trebuie să ia în considerare mai mulți factori, inclusiv tipul de obligațiune, cât de mult dobândă plătește obligațiunea și cât timp va fi legată investiția lor. De asemenea, investitorii trebuie să-și cântărească toleranța la risc cu riscul de neîndeplinire a obligațiunilor, ceea ce înseamnă că investiția nu este rambursată de emitentul obligațiunii. Vestea bună este că obligațiunile de trezorerie (T-obligațiuni) sunt garantate de guvernul SUA.

Obligațiunile sunt titluri de creanță emise de corporații și guverne pentru a strânge fonduri. Investitorii cumpără obligațiuni plasând o sumă inițială ca investiție inițială – numită principal. Când obligațiunea expiră sau scade – numită data scadenței – investitorii sunt rambursați principalul. În schimb, investitorii primesc de obicei o plată periodică fixă ​​a dobânzii de la entitatea care a emis obligațiunea.

Obligațiunile, inclusiv obligațiunile T, pot fi o investiție bună pentru cei care caută o rată constantă a plăților dobânzilor. Deși obligațiunile și obligațiunile de trezorerie sunt populare, acestea prezintă unele dezavantaje și riscuri asociate și pot să nu fie ideale pentru fiecare investitor. Acest articol compară avantajele și dezavantajele obligațiunilor de trezorerie și dacă o obligațiune este o investiție bună pentru investitorii mai tineri și pentru cei care se apropie sau se retrag.

Chei de luat masa

• Obligațiunile de trezorerie pot fi o investiție bună pentru cei care caută siguranță și o rată fixă ​​a dobânzii plătită semestrial până la scadența obligațiunii.
• Obligațiunile reprezintă o parte importantă a alocării activelor unui portofoliu de investiții, deoarece rentabilitatea constantă a obligațiunilor contribuie la compensarea volatilității prețurilor acțiunilor.
• Investitorii care sunt mai aproape de pensionare tind să aibă un procent mai mare din portofoliul lor în obligațiuni, în timp ce investitorii mai tineri pot avea un procent mai mic.
• Obligațiunile corporative tind să plătească un randament mai mare decât obligațiunile de trezorerie, deoarece obligațiunile corporative au risc de neplată, în timp ce trezoreriile sunt garantate dacă sunt păstrate până la scadență.
• Sunt obligațiunile investiții bune? Investitorii trebuie să-și cântărească toleranța la risc cu riscul de neplată al obligațiunii, randamentul obligațiunii și cât timp vor fi legați banii lor.

Ce sunt obligațiunile de trezorerie?

Obligațiunile de trezorerie (T-obligations) sunt  titluri de creanță guvernamentale emise de guvernul federal american și vândute de Departamentul de trezorerie american. Obligațiunile T plătesc o rată fixă ​​a dobânzii investitorilor la fiecare șase luni până la scadența lor, care este în 20-30 de ani.

Cu toate acestea, rata dobânzii obținută din trezoreriile nou emise tinde să fluctueze în funcție de ratele dobânzii de piață și de condițiile economice generale ale țării. În perioadele de recesiune sau de creștere economică negativă, Rezerva Federală reduce de obicei ratele dobânzii pentru a stimula creșterea și cheltuielile împrumuturilor. Ca urmare, obligațiunile nou emise ar plăti o rată de rentabilitate mai mică într-un mediu cu rată scăzută. În schimb, atunci când economia are o performanță bună, ratele dobânzilor tind să crească pe măsură ce cererea pentru produsele de credit crește, ceea ce duce la licitarea Trezoreriei nou emise la o rată mai mare.

Tipuri de trezorerie

Există mai multe tipuri de bonurile de tezaur sau bancnotele T sunt obligațiuni pe termen scurt care au scadențe de la câteva zile la 52 de săptămâni.  Biletele de trezorerie sau bancnotele T sunt foarte asemănătoare cu obligațiunile de trezorerie, deoarece plătesc o rată fixă ​​a dobânzii la fiecare șase luni până la scadență. Cu toate acestea, bancnotele de trezorerie au date de scadență mai scurte, cu termeni de doi, trei, cinci, șapte și 10 ani. Nota de trezorerie pe 10 ani este probabil cea mai monitorizată dintre titlurile de stat, deoarece este adesea utilizată ca punct de referință pentru produsele cu dobândă, cum ar fi împrumuturile.  

Notele de trezorerie sunt adesea denumite obligațiuni de trezorerie, ceea ce poate face confuz, deoarece o obligațiune de trezorerie este tehnic o obligațiune cu o scadență cuprinsă între 20 și 30 de ani. Cu toate acestea, un bilet de trezorerie și o obligațiune de trezorerie sunt în esență identice, cu excepția datelor scadenței lor. Fie că garanția trezoreriei este o bancnotă, o bancnotă sau o obligațiune, dobânda câștigată este scutită de impozitele de stat și locale. Cu toate acestea, veniturile din dobânzi sunt supuse impozitelor federale.

Cumpărarea și vânzarea de obligațiuni de trezorerie

O bancnotă a Trezoreriei este vândută de Departamentul Trezoreriei printr-o licitație online. Odată ce nota a fost cumpărată de un investitor, există două opțiuni. Investitorul poate deține obligațiunea până la scadență, caz în care suma inițială investită ar fi rambursată la data scadenței obligațiunii. Dacă investitorul deține obligațiunea până la scadență, suma care a fost investită este garantată să fie rambursată de guvernul SUA.

De asemenea, investitorul are opțiunea de a vinde obligațiunea înainte de scadență. Obligațiunea ar fi vândută prin intermediul unui broker pe piața secundară – numită piața obligațiunilor. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că investiția lor inițială nu este garantată dacă obligațiunea este vândută devreme pe piața obligațiunilor. Cu alte cuvinte, ei pot primi o sumă mai mică decât ceea ce investiseră inițial.

Tineri investitori

Dobânzile plătite din obligațiunile de trezorerie tind să subperformeze randamentele care pot fi generate de investițiile în acțiuni. Cu toate acestea, rata obținută din obligațiuni ar trebui să depășească inflația sau ritmul creșterii prețurilor, care tinde să se situeze în jurul valorii de 2%. Acestea fiind spuse, există încă loc pentru obligațiunile T în contul de pensionare al unui tânăr, care poate beneficia de plățile constante ale dobânzilor asociate acestor valori mobiliare.

De exemplu, randamentul constant poate contribui la reducerea volatilității sau fluctuațiilor valorii unui portofoliu de investiții. Folosirea obligațiunilor pentru a compensa parțial riscul de pierdere din alte investiții ajută la diversificare – ceea ce înseamnă că nu toți banii dvs. sunt într-un singur tip de investiție. De asemenea, obligațiunile T sunt susținute de credința și creditul deplin al guvernului federal american, ceea ce înseamnă că investitorii nu își vor pierde investiția inițială.

Cu toate acestea, întrucât investitorii mai tineri au un orizont de timp mai lung, aceștia optează de obicei pentru investiții care oferă o creștere pe termen lung. Ca urmare, obligațiunile T tind să reprezinte o parte minoritară din portofoliul de investiții al unei persoane mai tinere. Procentul precis trebuie determinat cu atenție pe baza toleranței investitorului față de risc și a obiectivelor financiare pe termen lung.

O formulă generală pentru alocarea portofoliului afirmă că investitorii ar putea formula alocarea lor între acțiuni, obligațiuni și numerar scăzând vârsta de la 100. Cifra rezultată indică procentul activelor unei persoane care ar trebui să fie investite în acțiuni, în timp ce restul ar putea fi repartizat între obligațiuni și numerar. Prin această formulă, un investitor în vârstă de 25 de ani ar lua în considerare deținerea a 75% din portofoliu în acțiuni, împărțind în același timp restul de 25% între investiții în numerar și obligațiuni.

Investitori aproape sau în retragere

Pensionarii cumpără adesea obligațiuni pentru a genera un flux de venituri la pensionare. Alocarea portofoliului lor se modifică și tinde să devină mai conservatoare. Ca urmare, porțiunea din portofoliu care este compusă din obligațiuni tinde să crească. Un portofoliu care include obligațiuni, facturi sau note de trezorerie oferă siguranță și ajută la păstrarea economiilor lor, deoarece trezoreriile sunt considerate investiții fără risc.

Cu plățile lor consistente ale dobânzilor, obligațiunile T pot oferi un flux de venituri ideal după încetarea salariilor de angajare. De asemenea, datele de scadență a obligațiunilor pot fi clasificate pentru a crea fluxul continuu de venituri pe care îl caută mulți pensionari.

Un tip de obligațiune de trezorerie care oferă chiar și o măsură de protecție împotriva inflației numite obligațiuni T protejate de inflație – denumite și obligațiuni I – au o rată a dobânzii care combină un randament fix pe durata de viață a obligațiunii, cu o parte din rata care variază în funcție de inflație.

---

O scară de obligațiuni implică cumpărarea mai multor obligațiuni cu date de scadență eșalonate în care fiecare obligațiune se maturizează într-un an consecutiv. Strategia oferă investitorilor numerar la fiecare scadență.

Obligațiuni guvernamentale vs. obligațiuni corporative

Obligațiunile corporative sunt, de asemenea, titluri de creanță emise de o corporație. La fel ca obligațiunile de trezorerie, obligațiunile corporative au avantajele și dezavantajele lor. De obicei, obligațiunile corporative plătesc dobânzi, care pot fi bazate pe o rată fixă ​​pe tot parcursul vieții obligațiunii. Plățile dobânzii pot fi, de asemenea, bazate pe o rată a dobânzii variabilă, ceea ce înseamnă că rata se poate modifica în funcție de ratele dobânzii de pe piață sau de un anumit tip de referință. La scadența unei obligațiuni corporative, investitorului i se rambursează suma principală care a fost investită. 

O obligațiune corporativă este susținută de corporația care a emis obligațiunea, care este de acord să ramburseze suma principală investitorilor. Cu toate acestea, la cumpărarea de obligațiuni corporative, investiția inițială nu este garantată. Drept urmare, deținătorii de obligațiuni corporative prezintă un risc de neplată, care reprezintă riscul ca societatea să nu ramburseze investitorilor investiția inițială. Dacă investiția inițială pentru o obligațiune corporativă este rambursată sau nu depinde de viabilitatea financiară a companiei. 

Întrucât investitorii prezintă de obicei un risc mai mare cu obligațiunile corporative, aceștia tind să plătească o rată a dobânzii mai mare decât titlurile de stat. În schimb, obligațiunile de trezorerie sunt garantate de guvernul SUA atâta timp cât investitorul deține obligațiunea până la scadență. Ca urmare, obligațiunile de trezorerie oferă de obicei o rată a dobânzii mai mică decât omologii lor corporativi.

Pensionarii ar trebui să ia în considerare toleranța la risc atunci când iau o decizie dacă achiziționează o obligațiune corporativă sau un titlu de trezorerie. De asemenea, orizontul de timp este important atunci când cumpărați o obligațiune, ceea ce înseamnă cât timp va fi deținută investiția. Dacă un pensionar va avea nevoie de bani în câțiva ani, o obligațiune a trezoreriei ar putea să nu fie cea mai bună alegere, având în vedere data scadenței sale lungi. Deși o obligațiune de trezorerie poate fi vândută înainte de scadență, investitorul poate avea un câștig sau o pierdere, în funcție de prețul obligațiunii pe piața secundară în momentul vânzării.

De asemenea, trebuie luate în considerare aspecte fiscale înainte de achiziționarea oricărui tip de obligațiune. Vă rugăm să consultați un consilier financiar înainte de a decide dacă achiziționarea unei obligațiuni corporative sau a unei garanții a Trezoreriei SUA este potrivită pentru dvs.

Pro și dezavantaje ale obligațiunilor de trezorerie

Deși obligațiunile de trezorerie pot fi o investiție bună, ele au atât avantaje, cât și dezavantaje. Unele dintre avantajele obligațiunilor includ:

Venit stabil

Obligațiunile de trezorerie plătesc o rată fixă ​​a dobânzii, care poate oferi un flux constant de venituri. Ca urmare, obligațiunile pot oferi investitorilor o rentabilitate constantă care poate ajuta la compensarea pierderilor potențiale din alte investiții din portofoliul lor, cum ar fi acțiunile.

Fara riscuri

Obligațiunile de trezorerie sunt considerate active fără risc, ceea ce înseamnă că nu există riscul ca investitorul să își piardă principalul. Cu alte cuvinte, investitorilor care dețin obligațiunea până la scadență li se garantează investiția principală sau inițială.

Lichid

Obligațiunile de trezorerie pot fi vândute și înainte de scadența lor pe piața secundară a obligațiunilor. Cu alte cuvinte, există atât de multă lichiditate, ceea ce înseamnă o cantitate amplă de cumpărători și vânzători, încât investitorii își pot vinde cu ușurință obligațiunile existente dacă trebuie să își vândă poziția.

Multe opțiuni de investiții

Obligațiunile de trezorerie pot fi, de asemenea, achiziționate individual sau prin alte mijloace de investiții care conțin un coș de obligațiuni, cum ar fi fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă.

În ciuda avantajelor, obligațiunile de trezorerie vin cu unele dezavantaje distincte pe care investitorii ar trebui să le ia în considerare înainte de a investi. Unele dintre dezavantaje includ:

Rata de rentabilitate mai mică

Veniturile din dobânzi obținute dintr-o obligațiune de trezorerie pot avea ca rezultat o rată de rentabilitate mai mică față de alte investiții, cum ar fi acțiunile care plătesc dividende. Dividendele sunt plăți în numerar plătite acționarilor de la corporații ca recompensă pentru investițiile în acțiunile lor. 

Riscul de inflație

Obligațiunile de trezorerie sunt expuse riscului de inflație. Inflația este rata la care prețurile bunurilor dintr-o economie cresc în timp. De exemplu, dacă prețurile cresc cu 2% pe an și o obligațiune a Trezoreriei plătește 3% pe an, investitorul realizează un randament net de 1%. Cu alte cuvinte, inflația sau creșterea prețurilor erodează rentabilitatea globală a obligațiunilor cu rată fixă, cum ar fi trezoreria.

Riscul ratei dobânzii

La fel cum prețurile pot crește într-o economie, la fel și ratele dobânzilor. Drept urmare, obligațiunile de trezorerie sunt expuse riscului ratei dobânzii. Dacă ratele dobânzii cresc într-o economie, obligațiunea T existentă și rata sa fixă ​​a dobânzii ar putea să nu depășească obligațiunile nou emise, care ar plăti o rată a dobânzii mai mare. Cu alte cuvinte, o obligațiune de trezorerie este expusă costului de oportunitate, ceea ce înseamnă că rata fixă ​​a rentabilității ar putea să nu fie performantă într-un mediu cu creștere a ratei.

Pierderea realizată

Deși obligațiunile de trezorerie pot fi vândute înainte de scadență, vă rugăm să rețineți că prețul primit pentru vânzare poate fi mai mic decât prețul inițial de achiziție al obligațiunii. De exemplu, dacă o obligațiune a Trezoreriei a fost cumpărată cu 1.000 USD și a fost vândută înainte de scadență, investitorul ar putea primi 950 USD pe piața obligațiunilor. Investitorilor li se garantează suma principală numai dacă dețin obligațiunea T până la scadență.

Pro

• Plătiți venituri constante din dobânzi

• Fara riscuri

• Obligațiunile T pot fi vândute cu ușurință înainte de scadență

• Poate fi cumpărat prin ETF-uri și fonduri mutuale

Contra

• Rata de rentabilitate mai mică față de alte investiții

• Pe măsură ce ratele dobânzii de pe piață cresc, obligațiunile T pot avea performanțe slabe

• Inflația poate eroda veniturile din dobânzi

• Obligațiunile vândute înainte de scadență pot realiza o pierdere

Obligațiunile sunt o investiție bună?Întrebări frecvente

De ce ar fi o idee proastă investiția în obligațiuni?

Dacă investiția în obligațiuni este rea sau bună depinde de obiectivul financiar al investitorului și de condițiile pieței. Dacă un investitor dorește un flux constant de venituri, o obligațiune de trezorerie ar putea fi o alegere bună. Cu toate acestea, dacă ratele dobânzilor sunt în creștere, achiziționarea unei obligațiuni poate să nu fie o alegere bună, deoarece rata fixă ​​a dobânzii ar putea să nu fie performantă pe piață în viitor. Vă rugăm să nu uitați, atunci când achiziționați o obligațiune de trezorerie, rata fixă ​​a dobânzii pentru acea obligațiune nu se schimbă niciodată, indiferent de locul în care se tranzacționează ratele dobânzii de pe piață.

De asemenea, investițiile în obligațiuni și vânzarea acestora pe piața secundară înainte de scadența lor poate duce la o pierdere similară cu alte investiții, cum ar fi acțiunile. În consecință, investitorii ar trebui să fie conștienți de riscul că ar putea pierde bani prin cumpărarea și vânzarea de obligațiuni înainte de scadență. Dacă un investitor are nevoie de bani în următorul sau doi ani, o obligațiune de trezorerie, cu scadența mai lungă, s-ar putea să nu fie o investiție bună. 

Fondurile de obligațiuni sunt o investiție bună?

Fondurile de obligațiuni pot fi o investiție bună, deoarece fondurile conțin de obicei mai multe tipuri de obligațiuni, ceea ce vă diversifică riscul de neîndeplinire a obligațiunilor. Cu alte cuvinte, dacă o corporație întâmpină dificultăți financiare și nu reușește să-și ramburseze investitorii în obligațiuni, cei care dețin obligațiunea într-un fond mutual ar avea doar o mică parte din investiția lor globală în acea obligațiune. Drept urmare, aceștia ar avea un risc mai mic de pierderi financiare decât dacă ar fi cumpărat obligațiunea individual.

Cu toate acestea, investitorii ar trebui să facă cercetări pentru a se asigura că obligațiunile din cadrul fondului sunt tipul de obligațiuni pe care doriți să le cumpărați. Uneori, fondurile pot conține atât obligațiuni corporative, cât și obligațiuni de trezorerie, iar unele dintre aceste obligațiuni corporative ar putea fi investiții cu risc ridicat. Ca urmare, este important să se cerceteze participațiile dintr-un fond de obligațiuni înainte de a investi.

Obligațiunile sunt o investiție bună în 2021?

În 2021, ratele dobânzilor plătite pentru obligațiuni au fost foarte mici, deoarece Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor ca răspuns la pandemia coronavirusului și recesiunea rezultată. Dacă investitorii consideră că ratele dobânzilor vor crește în următorii câțiva ani, ar putea opta să investească în obligațiuni cu scadențe pe termen scurt. 

De exemplu, un titlu de trezorerie pe doi ani ar plăti o rată fixă ​​a dobânzii și ar returna principalul investit în doi ani. Dacă ratele dobânzii sunt mai mari în 2023, investitorul ar putea lua acel principal și îl poate investi într-o obligațiune cu o rată mai mare în acel moment. Cu toate acestea, dacă același investitor ar fi cumpărat un bilet de trezorerie pe 10 ani în 2021 și ratele dobânzilor au crescut în următorii câțiva ani, investitorul ar pierde ratele dobânzii mai mari, deoarece acestea ar fi blocate cu biletul de trezorerie cu rată mai mică. Din nou, investitorii pot vinde întotdeauna o obligațiune de trezorerie înainte de data scadenței; ar putea exista un câștig sau o pierdere, ceea ce înseamnă că s-ar putea să nu vi se returneze toată investiția inițială.

De asemenea, vă rugăm să luați în considerare toleranța la risc. Obligațiunile de trezorerie, bancnotele și bonurile de tezaur pe termen scurt sunt adesea cumpărate de investitori pentru siguranța lor. Dacă credeți că piețele generale sunt prea riscante și obiectivul dvs. este să vă păstrați averea, s-ar putea să optați pentru un titlu de trezorerie în ciuda ratelor dobânzii scăzute ale acestora în mediul actual. Din graficul de mai jos putem vedea că randamentele Trezoreriei au scăzut în ultimele câteva luni.

Cu toate acestea, în ciuda randamentelor lor scăzute, investițiile în obligațiuni pot oferi stabilitate pe fundalul unui portofoliu de acțiuni volatil. Dacă achiziționarea unui titlu de trezorerie este potrivit pentru dvs. depinde în mare măsură de toleranța la risc, de orizontul de timp și de obiectivele financiare. Vă rugăm să consultați un consilier financiar sau un planificator financiar atunci când vă gândiți dacă achiziționați orice tip de obligațiune față de alte investiții.

Poți pierde bani investind în obligațiuni?

Da, puteți pierde bani atunci când vindeți o obligațiune înainte de data scadenței sale, deoarece prețul de vânzare ar putea fi mai mic decât prețul de achiziție. De asemenea, dacă un investitor cumpără o obligațiune corporativă și compania intră în dificultate financiară, compania nu poate rambursa total sau parțial investiția inițială deținătorilor de obligațiuni. Acest risc de neplată poate crește atunci când investitorii cumpără obligațiuni de la companii care nu sunt sănătoase din punct de vedere financiar sau care au un istoric financiar puțin sau deloc. Deși aceste obligațiuni ar putea oferi randamente mai mari, investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că randamentele mai mari se traduc de obicei la un grad mai ridicat de risc, deoarece investitorii cer o rentabilitate mai mare pentru a compensa riscul adăugat de neplată.

Care sunt cele mai bune obligațiuni de cumpărat?

Cele mai bune obligațiuni de cumpărat depind în mare măsură de toleranța la risc a investitorului, de orizontul de timp și de obiectivele financiare pe termen lung. Unii investitori ar putea investi în fonduri de obligațiuni, care conțin un coș de instrumente de datorie, cum ar fi fondurile tranzacționate la bursă. Investitorii care doresc economii de siguranță și impozite ar putea opta pentru titluri de stat și obligațiuni municipale, care sunt emise de guvernele locale de stat. Obligațiunile corporative pot oferi un randament sau un randament mai mare, dar trebuie luată în considerare viabilitatea financiară a emitentului.

Linia de fund

Obligațiunile își pot găsi un loc în orice portofoliu diversificat, indiferent dacă sunteți tânăr sau pensionar. Obligațiunile pot oferi siguranță, venituri și pot contribui la reducerea riscului într-un portofoliu de investiții. Obligațiunile pot fi amestecate într-un portofoliu de acțiuni sau înscrise în scadență în fiecare an, oferind acces la numerar atunci când se maturizează. Investitorii ar trebui să ia în considerare o anumită expunere la obligațiuni ca parte a unui portofoliu bine echilibrat, indiferent dacă sunt obligațiuni corporative, trezorerie sau obligațiuni municipale. Cu toate acestea, ar fi o greșeală pentru investitori să presupună că obligațiunile sunt fără risc. În schimb, ei ar trebui să-și facă temele, deoarece nu toate legăturile sunt create egale.