Modelul de preț al opțiunii Trinomial
Ce este modelul de preț al opțiunii Trinomial?
Modelul de stabilire a prețurilor opțiunilor trinomiale este un model de stabilire a prețurilor opțiunilor care încorporează trei valori posibile pe care le poate avea un activ subiacent într-o perioadă de timp. Cele trei valori posibile pe care le poate avea activul suport într-o perioadă de timp pot fi mai mari decât, la fel sau mai mici decât valoarea curentă.
Modelul trinomial folosește o procedură iterativă, permițând specificarea nodurilor sau a momentelor, în intervalul de timp dintre data evaluării și data de expirare a opțiunii .
Chei de luat masa
- Modelul de preț al opțiunii trinomiale valorează opțiunile utilizând o abordare iterativă care utilizează mai multe perioade pentru a valoriza opțiunile americane.
- Cu modelul, există trei rezultate posibile cu fiecare iterație – o mișcare în sus, o mișcare în jos sau nicio modificare – care urmează unui arbore trinomial.
- Modelul este intuitiv, dar este folosit mai frecvent în practică decât binecunoscutul model Black-Scholes sau modelul binom care utilizează doar două rezultate posibile pe pas.
Înțelegerea modelului de preț al opțiunii Trinomial
Dintre numeroasele modele de opțiuni de stabilire a prețurilor, modelul de stabilire a prețurilor opțiunii Black-Scholes și modelul de stabilire a prețurilor cu opțiunea binomială sunt cele mai populare.
Modelul Black Scholes, cunoscut și sub numele de modelul Black-Scholes-Merton, este un model de variație a prețului în timp a instrumentelor financiare, cum ar fi acțiunile care pot fi, printre altele, utilizate pentru a determina prețul unei opțiuni de achiziție europene. Modelul dezvoltat în 1979, utilizează o procedură iterativă, permițând specificarea nodurilor sau a momentelor, în intervalul de timp dintre data evaluării și data de expirare a opțiunii.
Un model trinomial este un instrument util atunci când se stabilesc prețurile pentru opțiunile americane și opțiunile încorporate. Simplitatea sa este avantajul și dezavantajul său în același timp. Arborele este ușor de modelat mecanic, dar problema constă în valorile posibile pe care le poate lua activul subiacent într-o perioadă de timp. Într-un model de arbore trinomial, activul de bază poate valora doar exact una din cele trei valori posibile, ceea ce nu este realist, deoarece activele pot valora orice număr de valori într-un interval dat.
Modelul de stabilire a prețurilor pentru opțiunea trinomială, propus de Phelim Boyle în 1986, este considerat a fi mai precis decât modelul binomial și va calcula aceleași rezultate, dar în mai puțini pași. Cu toate acestea, modelul trinomial nu a câștigat la fel de multă popularitate ca celelalte modele.
Modele Trinomial vs. Binomial
Modelul de stabilire a prețurilor pentru opțiunea trinomială diferă de modelul de stabilire a prețurilor pentru opțiunea binomială într-un aspect cheie prin încorporarea unei alte valori posibile într-o perioadă de timp. În cadrul modelului de stabilire a prețurilor pentru opțiunea binomială, se presupune că valoarea activului suport va fi fie mai mare, fie mai mică decât, valoarea sa actuală.
Modelul trinomial, pe de altă parte, încorporează o a treia valoare posibilă, care încorporează o modificare zero a valorii pe o perioadă de timp. Această presupunere face ca modelul trinomial să fie mai relevant pentru situațiile din viața reală, deoarece este posibil ca valoarea unui activ subiacent să nu se modifice pe o perioadă de timp, cum ar fi o lună sau un an.
Pentru opțiunile exotice sau o opțiune care are caracteristici care o fac mai complexă decât opțiunile de vanilie tranzacționate în mod obișnuit, cum ar fi apelurile și plasează tranzacția pe un schimb, modelul trinomial este uneori mai stabil și mai precis.