Garanție în amonte
Ce este o garanție în amonte?
O garanție în amonte, cunoscută și sub numele de garanție subsidiară, este o garanție financiară în care filiala garantează datoria companiei sale mamă.
O garanție din amonte poate fi contrastată cu o garanție din aval, care este un gaj plasat pe un împrumut în numele părții împrumutate de către compania-mamă sau deținătorul de acțiuni al părții împrumutătoare.
Chei de luat masa
- O garanție în amonte este atunci când datoria sau obligația unei societăți-mamă este susținută de una sau mai multe dintre filialele sale.
- O astfel de garanție poate fi solicitată de un creditor atunci când baza activelor principale ale societății-mamă este proprietatea asupra filialei în sine.
- Garanțiile din amonte sunt, de asemenea, utilizate în achizițiile cu levier, atunci când societatea-mamă deține active insuficiente pentru a sprijini achiziția finanțată de datoria sindicatului de cumpărare.
Cum funcționează garanțiile în amonte
Garanțiile din amonte permit unei companii-mamă să obțină finanțare datorie în condiții mai bune de finanțare, prin extinderea garanției disponibile. Acestea apar adesea în răscumpărări cu pârghie, atunci când societatea-mamă nu are suficiente active pentru a se angaja ca garanție.
O garanție de plată îl obligă pe garant să plătească datoria în cazul în care împrumutatul este implicit, indiferent dacă creditorul face o cerere asupra împrumutatului. Alternativ, o garanție de colectare obligă garantul numai dacă creditorul nu poate încasa suma datorată după intentarea unui proces și epuizarea căilor de atac împotriva împrumutatului. Garanțiile pot fi absolute, limitate sau condiționate.
De obicei, un creditor va insista asupra unei garanții în amonte atunci când împrumută unui părinte al cărui singur activ este proprietatea pe acțiuni a unei filiale. În acest caz, filiala deține substanțial toate activele pe care creditorul își bazează decizia de creditare.
Problema cu garanțiile din amonte este că împrumutătorii sunt expuși riscului de a fi dați în judecată pentru transport fraudulos, atunci când garantul este insolvabil sau nu are capital adecvat în momentul în care a executat garanția. Dacă problema transferului fraudulos este dovedită cu succes într-o instanță de faliment, creditorul ar deveni un creditor negarantat, în mod clar un rezultat negativ pentru creditor.
Întrucât filiala care garantează plata datoriilor nu deține acțiuni în societatea-mamă care împrumută fondurile, prima nu primește în mod direct niciun beneficiu din încasările împrumutului și, prin urmare, nu primește o valoare rezonabilă echivalentă pentru garanția acordată.
Garanții în amonte față în aval
O garanție în amonte, ca o garanție în aval în care societatea-mamă garantează datoria societății filiale, nu trebuie înregistrată ca o datorie în bilanț. Cu toate acestea, este prezentat ca o datorie contingentă, inclusiv orice dispoziții care ar putea permite garantului să recupereze fondurile plătite într-o garanție.
O garanție în aval poate fi întreprinsă pentru a ajuta o companie filială să obțină finanțări datorate pe care altfel nu le-ar putea obține sau pentru a obține fonduri la rate ale dobânzii care ar fi mai mici decât ar putea obține fără garanția de la compania-mamă.
În multe cazuri, un creditor poate fi dispus să furnizeze finanțare unui împrumutat corporativ numai dacă un afiliat este de acord să garanteze împrumutul. Acest lucru se datorează faptului că, odată susținut de forța financiară a holdingului, riscul societății filiale de a neîndeplini datoria este considerabil mai mic. Garanția este similară cu o persoană care a contractat pentru un alt împrumut.