Oscilator de preț procentual – un „indicator elegant”

Analiza tehnică  – practica elaborării cunoștințelor din diagrame de stoc – este aproape nelimitată în complexitatea și potențialul de complexitate ulterioară. S-ar putea să vă întrebați de ce oamenii ar face atât de complicată colectarea stocurilor. De ce să nu ne bazăm doar pe indicatorii de bază, cum ar fi dacă prețul acțiunilor este în creștere sau în scădere? Ei bine, cei care folosesc analiza tehnică încearcă practic să respingă acel limbaj de tip boilerplate găsit în declarațiile de renunțare de pretutindeni: „Performanța anterioară nu este indicativă a rezultatelor viitoare”.

Unul dintre instrumentele mai sofisticate utilizate în analiza tehnică este oscilatorul de preț procentual, care măsoară impulsul. Pentru a afla ce este un oscilator de preț procentual și de ce ne-ar păsa, trebuie să începem cu conceptul unei  medii mobile exponențiale  (EMA), care este esențială pentru multe aspecte ale analizei tehnice.

Medie mobilă exponențială

Media mobilă exponențială a unei acțiuni nu este altceva decât prețul său mediu de închidere pe un anumit număr de zile, cu zilele mai recente ponderate mai puternic – de fapt exponențial. Acest lucru este în contrast cu o  medie mobilă simplă, în care fiecare zi a perioadei contează în mod egal.

Când devine sau prezice o tendință o creștere sau o scădere aleatorie a prețului unei acțiuni? Cu alte cuvinte, câte zile ar trebui să utilizați pentru a calcula o medie mobilă exponențială? Cu cât perioada este mai lungă, cu atât călătoria mediei mobile exponențiale va fi mai metodică și mai gradată. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât graficul mediei mobile exponențiale va fi mai asemănător cu graficul prețului de zi cu zi nevarnit al stocului. O medie mobilă exponențială trebuie calculată pe o perioadă de lungime adecvată pentru a maximiza datele semnificative, reducând în același timp mișcarea aleatorie.

Tradiția și convenția au considerat că 26 de zile reprezintă linia de despărțire între termenul scurt și termenul „intermediar minor” pe piața bursieră, termenul „foarte scurt” durând între cinci și 13 zile. Poate că este arbitrar, dar ne oferă un punct de plecare și o logică de bază pentru lucrul cu medii mobile exponențiale de lungimi diferite.

Calculul oscilatorului de preț procentual

Oscilatorul de preț procentual este pur și simplu media mobilă exponențială de nouă zile, scăzut și apoi împărțit la media mobilă exponențială de 26 de zile. 

Nici aceasta nu este intenționată ca simplă manipulare algebrică – scăderea și divizarea de dragul lor. Ideea este să analizăm media pe termen scurt în comparație cu media pe termen lung, rămânând însă impermeabil la efectele mișcărilor recente bruște. În esență, ne uităm la media de nouă zile ca la o fracțiune din media de 26 de zile; deci, oscilatorul de preț procentual.

Aruncați o privire la următoarea diagramă. Afișează oscilatorul de preț procentual pentru Berkshire Hathaway Inc. ( histograma albastră indică diferența dintre liniile roșii și cele negre.

Sursa: Stockcharts.com

În practică, rezultatul calculului va fi ceva de genul „+ 10%”, ceea ce ar însemna că media mobilă exponențială de nouă zile a titlului de bază depășește omologul său de 26 de zile cu 10%. Un număr pozitiv indică o tendință ascendentă și un semnal de cumpărare.

Apropo, mediile mobile exponențiale de nouă și 26 de zile nu sunt dictate de Scriptură. Unii analiști folosesc 12 și 26 de zile, unii folosesc 10 și 30, iar alții folosesc alte combinații. Indiferent de lungimile pe care le aleg analiștii, acestea nu ar trebui să difere mult de la 9 și 26 de zile, care sunt lungimile general acceptate care definesc termenul foarte scurt și termenul intermediar minor. Un oscilator de preț procentual calculat cu medii mobile exponențiale de 10 și 26 de zile va fi apropiat ca valoare calculat cu medii mobile exponențiale de nouă și 30 de zile. Cu siguranță, oscilatoarele nu vor diferi suficient pentru a transforma o decizie de cumpărare într-o decizie de vânzare.

Indicatorul elegant

Un avantaj al oscilatorului de preț procentual este că este o cantitate adimensională, un număr pur care nu este fixat la o valoare, cum ar fi prețul acțiunii subiacente sau alte garanții. De asemenea, deoarece oscilatorul de preț procentual compară două medii mobile exponențiale, permite utilizatorului să compare mișcările prin diferite intervale de timp. Prețul garanției în sine devine aproape de o importanță secundară. Spre deosebire de multe alte instrumente analitice populare, oscilatorul de preț procentual măsoară diferențele relative de preț, nu cele absolute.

Pentru analiștii care aleg să utilizeze oscilatorul de preț procentual, o valoare în afara intervalului de la -10% la + 10% ar trebui să indice o acțiune care este supravândută sau, respectiv, supra- cumpărată.

Valoarea oscilatorului de preț procentual este, de asemenea, un indicator al volatilității stocului, un procent mai mare indicând o volatilitate mai mare. Volatilitatea este o condiție de dorit în unele cazuri și una nedorită în altele, dar teoria spune că oscilatorul de preț procentual este cel mai bine utilizat împreună cu un semnal de cumpărare sau vânzare. Un oscilator cu un procent ridicat (pozitiv) ar trebui să încurajeze investitorii să cumpere  numai atunci când este asociat cu un semnal deja existent  derivat prin alte mijloace. În mod similar, un oscilator cu preț procentual (negativ) ar trebui să impulsioneze acțiuni mici, dar poate întări o decizie de vânzare atunci când un semnal de vânzare este deja prezent.

Linia de fund

Valoarea procentuală a prețului oscilatorului este capacitatea sa de a combina tendințele de lungimi scurte și intermediare într-un singur raport elegant. În sine, are o valoare limitată, dar atunci când este combinat cu cunoașterea pieței, o apreciere a fundamentelor și o înțelegere a diferenței dintre investiții și speculații, utilizarea prudentă a oscilatorului de preț procentual poate plăti recompense tangibile investitorului strălucit.