Valoare
Ce este valoarea?
Valoarea este valoarea monetară, materială sau evaluată a unui activ, bun sau serviciu. „Valoarea” este atașată la o multitudine de concepte, inclusiv valoarea acționarului, valoarea unei firme, valoarea justă și valoarea de piață. Unii dintre termeni sunt jargon de afaceri bine-cunoscuți, iar alții sunt termeni formali pentru standardele de contabilitate și audit ale raportării către Securities and Exchange Commission (SEC).
Chei de luat masa
- Valoarea este valoarea monetară, materială sau evaluată a unui activ, bun sau serviciu.
- „Valoarea” este atașată la o multitudine de concepte, inclusiv valoarea acționarului, valoarea unei firme, valoarea justă și valoarea de piață.
- Compararea diferitelor valori și evaluări ale unei companii cu alte companii poate ajuta la determinarea oportunităților de investiții.
Înțelegerea valorii
Valoarea poate însemna o cantitate sau un număr, dar în finanțe, este adesea utilizată pentru a determina valoarea unui activ, o companie și performanța sa financiară. Investitorii, analiștii de acțiuni și directorii companiei estimează și prognozează valoarea unei companii pe baza numeroaselor valori financiare. Companiile pot fi evaluate pe baza câtor profit generează pe bază de acțiune, adică profitul împărțit la câte acțiuni de capital sunt restante.
Procesul de calcul și atribuire a unei valori unei companii sau unui activ este un proces numit evaluare. Cu toate acestea, termenul de evaluare este, de asemenea, utilizat pentru a atribui o valoare justă pentru prețul acțiunilor unei companii. Analiștii de acțiuni care lucrează pentru băncile de investiții calculează adesea o evaluare pentru o companie pentru a determina dacă aceasta este destul de evaluată, subevaluată sau supraevaluată pe baza performanței financiare, în raport cu prețul actual al acțiunilor.
Compararea diferitelor valori și evaluări ale unei companii cu alte companii din aceeași industrie poate ajuta la determinarea oportunităților de investiții. De exemplu, dacă valoarea unei firme este estimată la 50 USD pe acțiune, dar acțiunile se tranzacționează la 35 USD pe acțiune pe piață, un investitor ar putea lua în considerare cumpărarea acțiunilor. Pe de altă parte, dacă acțiunea se tranzacționează la 85 USD pe acțiune, cu mult peste valoarea percepută, investitorul ar putea lua în considerare vânzarea sau scurtcircuitarea acțiunii.
Mai jos sunt câteva utilizări comune pentru termenul valoare în finanțe și pe piața de valori.
Valoare de piață
Valoarea de piață a unei companii reprezintă valoarea în funcție de participanții la piață la bursă. Pentru evaluarea stocurilor, valoarea de piață este de obicei sinonimă cu termenul de venitul net al unei companii împărțit la numărul total de acțiuni restante.
Valoarea cărții
Valoarea contabilă este valoarea unei companii în conformitate cu situațiile sale financiare sau „contabilitatea” contabilă. Valoarea contabilă reprezintă suma totală de bani rămasă dacă compania a lichidat sau vândut toate datoriile.
Valoare stoc
Un stoc valoric este acțiunea unei companii care tranzacționează la un preț mai mic atunci când se iau în considerare performanțele sale financiare și elementele fundamentale, care ar putea include câștigurile sau performanța profitului, dividende, care sunt plăți în numerar către acționari și venituri generate din vânzări. De obicei, investitorii care caută companii bine gestionate care tranzacționează la o reducere sunt numiți investitori de valoare.
Valoarea întreprinderii
Valoarea întreprinderii este valoarea totală a unei companii, care include numerarul unei companii în bilanț, datoria pe termen scurt și pe termen lung ca capitalizare de piață a companiei. Valoarea de întreprindere a unei companii arată cât de bine echipa de conducere este capitalul său, care este finanțat prin datorii și emiterea de acțiuni de capital.
În calcularea evaluării unei companii și a prețului acțiunii acesteia, investitorii analizează adesea datele financiare, dar interpretarea acestor date poate varia foarte mult între investitori, făcând analiza evaluării atât o artă, cât și o știință.
Alte utilizări ale valorii
Există multe alte utilizări ale termenului valoare care depășește piața de valori. Imobilele și locuințele au o valoare asociată acestora. Într-o situație, ceva sau cineva ar putea adăuga valoare sau ar putea fi adăugat. Valoarea adăugată descrie îmbunătățirea unui produs sau serviciu de către o companie, cum ar fi o caracteristică sau un beneficiu suplimentar. Scopul este de a crește valoarea produsului sau serviciului oferit. Termenul de propunere de valoare este utilizat în lumea corporativă pentru a reprezenta promisiunea unei companii față de clienții săi că vor livra produsul sau serviciul ca urmare a unei afaceri cu ei.
Valoarea activului net (NAV) reprezintă valoarea netă a unei companii sau investiții, care se calculează prin scăderea valorii totale a activelor cu suma totală a pasivelor. Valoarea activului net este de obicei utilizată cu fondurile de investiții care conțin un coș de valori mobiliare, cum ar fi fondurile mutuale.
Evaluarea unei companii
Termenul valoare poate fi aplicat și valorii unei companii față de evaluarea unei companii. Deși valoarea și evaluarea sunt adesea utilizate în mod interschimbabil, valoarea unei firme este un număr, în timp ce evaluarea este exprimată ca un multiplu al câștigurilor, câștigurilor înainte de dobânzi și impozite ( EBIT ) sau fluxului de numerar. Câștigurile reprezintă profitul sau venitul net generat de o companie. Fluxul de numerar reprezintă intrările (creditele) sau ieșirile (debitele) către poziția de numerar a unei companii în timpul unei perioade contabile.
Fluxuri de numerar reduse
Există diverse metode pe care investitorii le folosesc pentru a aprecia o companie, în funcție de ceea ce consideră că este mai important. Unii investitori folosesc numerarul generat de o companie prin aplicarea analizei fluxului de numerar actualizat (DCF). Metoda DCF încearcă să prevadă sau să estimeze fluxurile de numerar viitoare ale unei companii. Dacă o companie poate genera numerar, își poate îndeplini obligațiile datoriei, poate investi în companie sau poate plăti dividende. Cu alte cuvinte, analiza DCF încearcă să determine valoarea investiției astăzi, pe baza previziunilor de numerar generate în viitor.
Câștigurile pe acțiuni
Atunci când investitorii calculează evaluarea unei companii și prețul acțiunilor acesteia, ei compară în esență cât de mult câștigurile sunt generate ca rezultat al unei alte valori financiare din cadrul companiei. De exemplu, s-ar putea dori cât de mult câștigurile sunt generate ca rezultat al acțiunilor restante din acțiuni, care se numește câștiguri pe acțiune (EPS). Nu uitați, emisiile de acțiuni și datorii sunt utilizate de companii pentru a strânge fonduri pentru a investi în afacere. Investitorii vor să știe cât de eficient utilizează aceste fonduri echipa de management pentru a genera câștiguri.
„Care este evaluarea firmei?” nu este aceeași întrebare ca „Care este valoarea firmei?” Evaluarea de piață ar fi un multiplu al prețului curent de tranzacționare la profitul pe acțiune (EPS), cum ar fi prețul acțiunilor la valoarea contabilă pe acțiune sau un alt multiplu de preț. Utilizarea multiplilor de preț permite comparații de evaluare între grupuri de pariuri. Un investitor nu poate avea sens că valoarea firmei A este de 4 miliarde de dolari, iar firma B este de 9 miliarde de dolari. Pentru a lua o decizie de investiții mai informată, investitorul este mai bine știind că evaluarea firmei A este de 15x EPS, iar firma B este de 18x EPS.