Fonduri de capital de risc

Ce sunt fondurile de capital de risc?

Fondurile de capital de risc sunt fonduri de investiții combinate care gestionează banii investitorilor care caută participații la capital privat în întreprinderi noi și întreprinderi mici și mijlocii cu potențial puternic de creștere. Aceste investiții sunt, în general, caracterizate ca oportunități cu risc ridicat / randament ridicat.

În trecut, investițiile în capitalul de risc (VC) erau accesibile numai capitalistilor de risc profesioniști, dar acum investitorii acreditați au o capacitate mai mare de a participa la investiții de capital de risc. Cu toate acestea, fondurile VC rămân în mare parte la îndemâna investitorilor obișnuiți.

Chei de luat masa

• Fondurile de capital de risc gestionează investițiile combinate în oportunități de creștere ridicată în start-up-uri și alte firme în stadiu incipient.
• Fondurile speculative vizează firmele cu creștere ridicată, care sunt, de asemenea, destul de riscante. Drept urmare, acestea sunt disponibile numai investitorilor sofisticati care pot suporta pierderile, alături de nelichiditate și orizonturi lungi de investiții
• Fondurile de capital de risc sunt utilizate ca bani de bază sau „capital de risc” de către noile firme care caută o creștere accelerată, adesea în industriile de înaltă tehnologie sau emergente.
• Investitorii într-un fond VC vor câștiga un randament atunci când o companie de portofoliu iese, fie printr-o IPO, fuziune sau achiziție.

Înțelegerea fondurilor de capital de risc

Capitalul de risc ( VC ) este un tip de finanțare de capitaluri proprii care oferă întreprinzătorilor sau altor companii mici capacitatea de a strânge fonduri înainte ca acestea să înceapă operațiunile sau să înceapă să obțină venituri sau profituri. Fondurile de capital de risc sunt vehicule de investiții de capital privat care caută să investească în firme care au profiluri cu risc ridicat / randament ridicat, pe baza mărimii, activelor și stadiului dezvoltării produsului unei companii.

Fondurile de capital de risc diferă în mod fundamental de fondurile mutuale și fondurile speculative prin faptul că se concentrează pe un tip foarte specific de investiții în stadiu incipient. Toate firmele care primesc investiții de capital de risc au un potențial de creștere ridicat, sunt riscante și au un orizont lung de investiții. Fondurile de capital de risc își asumă un rol mai activ în investițiile lor, oferind îndrumări și deținând adesea un loc de conducere. Prin urmare, fondurile VC joacă un rol activ și practic în managementul și operațiunile companiilor din portofoliul lor.

Fondurile de capital de risc au randamente de portofoliu care tind să semene cu o halteră abordare de a investi. Multe dintre aceste fonduri fac pariuri mici pe o mare varietate de start-up-uri tinere, considerând că cel puțin unul va realiza o creștere ridicată și va recompensa fondul cu o plată relativ mare la final. Acest lucru permite fondului să atenueze riscul ca unele investiții să se reducă.

Gestionarea unui fond de capital de risc

Investițiile de capital de risc sunt considerate fie capital inițial, capital în stadiu incipient, fie finanțare în stadiu de expansiune, în funcție de scadența afacerii la momentul investiției. Cu toate acestea, indiferent de stadiul investiției, toate fondurile de capital de risc funcționează în același mod.

La fel ca toate fondurile de investiții grupate, fondurile de capital de risc trebuie să strângă bani de la investitori externi înainte de a face investiții proprii. Se oferă un prospect potențialilor investitori ai fondului care apoi angajează bani pentru fondul respectiv. Toți potențialii investitori care își asumă un angajament sunt chemați de operatorii fondului și se finalizează sumele individuale ale investițiilor.

De acolo, fondul de capital de risc caută investiții de capital privat care au potențialul de a genera randamente pozitive mari pentru investitorii săi. Acest lucru înseamnă în mod normal că managerul sau managerii fondului revizuiesc sute de planuri de afaceri în căutarea unor companii potențial cu creștere ridicată. Administratorii de fonduri iau decizii de investiții pe baza mandatelor prospectului și a așteptărilor investitorilor fondului. După efectuarea unei investiții, fondul percepe o taxă anuală de administrare, de obicei în jur de 2% din activele gestionate ( AUM ), dar este posibil ca unele fonduri să nu perceapă o taxă decât ca procent din randamentele obținute. Taxele de administrare ajută la plata salariilor și cheltuielilor partenerului general. Uneori, comisioanele pentru fonduri mari pot fi percepute doar pentru capitalul investit sau declin după un anumit număr de ani.

Randamente ale fondului de capital de risc

Investitorii unui fond de capital de risc realizează rentabilități atunci când o companie de portofoliu iese, fie într-o IPO, fie într-o fuziune și achiziție. Două și douăzeci (sau „ 2 și 20 ”) este un acord comun de comisioane standard în capitalul de risc și capitalul privat. „Două” înseamnă 2% din AUM, iar „douăzeci” se referă la comisionul standard de performanță sau de stimulare de 20% din profiturile realizate de fond peste un anumit nivel de referință predefinit. Dacă se obține un profit din ieșire, fondul păstrează și un procent din profituri – de obicei în jur de 20% – în plus față de comisionul anual de gestionare. 

Deși randamentul așteptat variază în funcție de industrie și de profilul de risc, fondurile de capital de risc vizează de obicei o rată internă brută a randamentului de aproximativ 30%.

Firmele și fondurile de capital de risc

Capitalistii de risc și firmele de capital de risc finanțează mai multe tipuri diferite de companii, de la companiile dotcom la companiile de biotehnologie și finanțare peer-to-peer. În general, deschid un fond, primesc bani de la persoane cu valoare netă ridicată, companii care caută expunerea la investiții alternative și alte fonduri de risc, apoi investesc acești bani într-o serie de start-up-uri mai mici, cunoscute sub numele de companii de portofoliu ale fondului VC.

Fondurile de capital de risc strâng mai mulți bani decât oricând. Potrivit companiei de date financiare și softwarePitchBook, industria capitalului de risc a investit un record de 136,5 miliarde de dolari în startup-uri americane până la sfârșitul anului 2019.  Numărul total de tranzacții de capital de risc pentru anul totalizând aproape 11.000 – un nivel record, PitchBook raportat. Două tranzacții recente au inclus o rundă de investiții de 1,3 miliarde de dolari în Epic Games, precum și seria F. Institch de 871,0 milioane de dolari. anul, cu 1 miliard de dolari în angajamente, inclusiv cele de la Tiger Global, Bessemer Partners și GGV.