Spread vertical
Ce este un spread vertical?
O marjă verticală implică cumpărarea și vânzarea simultană a opțiunilor de același tip (adică, poziții sau apeluri) și expirarea, dar la prețuri de grevă diferite. Termenul „vertical” provine din poziția prețurilor de grevă.
Acest lucru este în contrast cu un spread orizontal sau calendaristic, care este cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași tip de opțiune cu același preț de vânzare, dar cu date de expirare diferite.
Chei de luat masa
- Un spread vertical este o strategie de opțiuni care implică cumpărarea (vânzarea) unui apel (put) și vânzarea simultană (cumpărarea) unui alt apel (put) la un preț de greut diferit, dar cu aceeași expirare.
- Spread-urile verticale Bull cresc în valoare atunci când activul suport crește, în timp ce spread-urile verticale urs profită din scăderea prețului.
- Spreadurile verticale limitează atât riscul, cât și potențialul de rentabilitate.
Înțelegerea spread-urilor verticale
Traderii vor utiliza o marjă verticală atunci când se așteaptă la o mișcare moderată a prețului activului suport. Spread-urile verticale sunt în principal jocuri direcționale și pot fi adaptate pentru a reflecta viziunea traderului, urcantă sau urcată, asupra activului de bază.
În funcție de tipul de spread vertical implementat, contul comerciantului poate fi creditat sau debitat. Întrucât un spread vertical implică atât o achiziție, cât și o vânzare, veniturile obținute din scrierea unei opțiuni vor compensa parțial sau chiar în totalitate prima necesară pentru achiziționarea celuilalt segment al acestei strategii, și anume cumpărarea opțiunii. Rezultatul este adesea un cost mai mic, un comerț cu risc mai mic decât o poziție de opțiuni goale.
Cu toate acestea, în schimbul unui risc mai mic, o strategie de spread vertical va limita și potențialul de profit. În cazul în care un investitor se așteaptă la o schimbare substanțială, asemănătoare unei tendințe, a prețului activului subiacent, atunci un spread vertical nu este o strategie adecvată.
Tipuri de spread-uri verticale
Există mai multe varietăți de spread-uri verticale.
Tauri
Comercianții bullish vor folosi spread-uri de apeluri bull și spread-uri bull put. Pentru ambele strategii, comerciantul cumpără opțiunea cu prețul de atac mai mic și vinde opțiunile cu prețul de atac mai mare. În afară de diferența dintre tipurile de opțiuni, variația principală este în momentul fluxurilor de numerar. Spreadul apelului bull are ca rezultat un debit net, în timp ce bullul plătește rezultatul spreadului într-un credit net la început.
Urși
Comercianții bearish utilizează spread-uri de apeluri la urs sau spread-uri la urs. Pentru aceste strategii, comerciantul vinde opțiunea cu prețul de atac mai mic și cumpără opțiunea cu prețul de atac mai mare. Aici, ursul a plasat rezultatele spread-ului într-un debit net, în timp ce spread-ul apelului ursului are ca rezultat un credit net în contul comerciantului.
Calculul profitului și pierderii verticale ale răspândirii
Toate exemplele nu includ comisioane.
Răspândirea apelurilor Bull : (primele au ca rezultat un debit net)
- Profit maxim = diferența dintre prețurile de grevă – prima netă plătită.
- Pierderea maximă = prima netă plătită.
- Punct de rentabilitate = preț de așteptare a apelului lung + prima netă plătită.
Răspândirea apelurilor la urs : (primele au ca rezultat un credit net)
- Profit maxim = prima netă primită.
- Pierderea maximă = diferența dintre prețurile de grevă – prima netă primită.
- Punct de rentabilitate = preț de așteptare scurt al apelului + primă netă primită.
Spread Bull Bull : (primele au ca rezultat un credit net)
- Profit maxim = prima netă primită.
- Pierderea maximă = diferența dintre prețurile de grevă – prima netă primită.
- Punctul de rentabilitate = prețul minim de reducere – prima netă primită.
Diferențierea ursului : (primele au ca rezultat un debit net)
- Profitul maxim = diferența dintre prețurile de grevă – prima netă plătită.
- Pierderea maximă = prima netă plătită.
- Punct de rentabilitate = preț de lovire lung – prima netă plătită.