Acțiuni preferențiale: avantaje și dezavantaje
Acțiunile preferențiale, care sunt emise de companii care doresc să strângă capital, combină caracteristicile investițiilor în datorii și titluri hibride. Acționarii preferențiali experimentează atât avantaje, cât și dezavantaje. În plus, aceștia colectează plăți de dividende înainte ca acționarii obișnuiți să primească astfel de venituri. Dar, dezavantaj, nu se bucură de drepturile de vot pe care le acționează de obicei acționarii obișnuiți.
Chei de luat masa
- Acționarii preferențiali primesc plăți de dividende înaintea acționarilor comuni.
- Acționarii preferențiali nu se bucură de drepturile de vot, așa cum fac acționarii lor comuni.
- Companiile suportă costuri de emisie mai mari cu acțiuni preferențiale decât fac atunci când emit datorii.
Avantajele acțiunilor preferențiale
Proprietarii acțiunilor preferențiale primesc dividende fixe, cu mult înainte ca acționarii obișnuiți să vadă bani. În ambele cazuri, dividendele sunt plătite numai dacă compania obține profit. Dar există o problemă în această situație, deoarece un tip de acțiuni preferențiale cunoscute sub numele de dividende neplătite care trebuie plătite la o dată ulterioară. Deci, odată ce o afacere în luptă revine în cele din urmă și revine în negru, acele dividende neplătite sunt remise acționarilor preferați înainte ca eventualele dividende să poată fi plătite acționarilor obișnuiți.
Activele companiei cu o cerere mai mare
În cazul în care o companie se confruntă cu un faliment și cu lichidarea ulterioară , acționarii preferați au o creanță mai mare asupra activelor companiei decât acționarii obișnuiți. Nu este surprinzător faptul că acțiunile preferențiale atrag investitori conservatori, care se bucură de confortul protecției împotriva riscului de dezavantaj, care se înscrie în aceste investiții.
Beneficii suplimentare pentru investitori
O subcategorie de acțiuni preferențiale cunoscute sub numele de acțiuni convertibile permite investitorilor să tranzacționeze aceste tipuri de acțiuni preferențiale pentru un număr fix de acțiuni ordinare, care pot fi profitabile dacă valoarea acțiunilor ordinare începe să crească. Astfel de acțiuni participante permit investitorilor să culeagă dividende suplimentare care sunt peste rata fixă dacă compania îndeplinește anumite ținte de profit predeterminate.
Dezavantaje ale acțiunilor preferențiale
Principalul dezavantaj al deținerii acțiunilor preferențiale este că investitorii din aceste vehicule nu beneficiază de aceleași drepturi de vot ca acționarii obișnuiți. Aceasta înseamnă că compania nu este deținută de acționarii preferați așa cum este față de acționarii tradiționali. Deși rentabilitatea investiției garantată compensează acest neajuns, dacă ratele dobânzilor cresc, dividendul fix care odinioară părea atât de profitabil se poate diminua. Acest lucru ar putea provoca remușcarea cumpărătorului cu investitorii acționari preferențiali, care ar putea realiza că s-ar fi descurcat mai bine cu titluri cu venit fix cu dobândă mai mare.
Finanțarea prin capitalul propriu al acționarilor, fie cu acțiuni comune, fie cu acțiuni preferențiale, scade raportul datoriei / capitalurilor proprii ale unei companii, ceea ce este un semn al unei afaceri bine gestionate.
Beneficiile companiei
Acțiunile preferențiale beneficiază companiile emitente în mai multe moduri. Lipsa mai sus menționată a drepturilor alegătorilor pentru acționarii preferențiali plasează compania într-o poziție de forță, lăsându-i să păstreze mai mult control. În plus, companiile pot emite acțiuni preferențiale solicitate, ceea ce le conferă dreptul de a răscumpăra acțiuni la discreția lor. Aceasta înseamnă că, dacă acțiunile exigibile sunt emise cu un dividend de 6%, dar ratele dobânzii scad la 4%, atunci o companie poate achiziționa orice acțiuni restante la prețul pieței, apoi reemite acțiunile cu o rată a dividendului mai mică. Acest lucru reduce în cele din urmă costul capitalului. Desigur, aceeași flexibilitate este un dezavantaj pentru acționari.