Care sunt cele mai eficiente strategii de acoperire pentru a reduce riscul de piață?

Există o serie de riscul de piață, în funcție de activul sau portofoliul de active acoperite. Trei dintre cele mai populare sunt construcția portofoliului, opțiunile și indicatorii de volatilitate.

Chei de luat masa

• Riscul de piață sau riscul sistematic este posibilitatea ca un investitor să vadă pierderi uriașe ca urmare a factorilor care au un impact asupra piețelor financiare generale, spre deosebire de un singur titlu specific. 
• Teoria modernă a portofoliului este unul dintre instrumentele pentru reducerea riscului de piață, în sensul că permite investitorilor să utilizeze strategii de diversificare pentru a limita volatilitatea. 
• O altă strategie de acoperire este utilizarea opțiunilor, care oferă investitorilor posibilitatea de a se proteja împotriva riscului de pierderi mari.
• De asemenea, investitorii pot efectua tranzacții pe baza volatilității pieței, urmărind indicatorul indicelui de volatilitate, VIX, denumit adesea „indicele fricii”, datorită tendinței sale de creștere în perioadele de volatilitate mai mare.

Teoria modernă a portofoliului

Unul dintre principalele instrumente este  diversificarea pentru a crea grupuri de active care reduc volatilitatea. MPT utilizează măsuri statistice pentru a determina o frontieră eficientă pentru o valoare așteptată a randamentului pentru o anumită cantitate de risc. Teoria examinează corelația dintre diferite active, precum și volatilitatea activelor, pentru a crea un portofoliu optim. Multe instituții financiare au folosit MPT în practicile lor de gestionare a riscurilor. Frontiera eficientă este o relație liniară curbată între risc și rentabilitate. Investitorii vor avea toleranțe de risc diferite, iar MPT poate ajuta la alegerea unui portofoliu pentru acel investitor.

Opțiuni

Opțiunile sunt un alt instrument puternic. Investitorii care doresc să acopere o acțiune individuală cu o lichiditate rezonabilă pot cumpăra adesea opțiuni de vânzare pentru a proteja împotriva riscului unei mișcări negative. Pute câștigă valoare pe măsură ce prețul titlului de bază scade. Principalul dezavantaj al acestei abordări este suma premium pentru achiziționarea opțiunilor de vânzare. Opțiunile cumpărate sunt supuse decăderii timpului  și își pierd valoarea pe măsură ce se îndreaptă spre expirare. Spread-urile verticale pot reduce sumele premium cheltuite, dar limitează cantitatea de protecție. Această strategie protejează doar o acțiune individuală, iar investitorii cu participații diversificate nu își pot permite să acopere fiecare poziție individuală.

Investitorii care doresc să acopere un portofoliu mai mare și diversificat de acțiuni pot utiliza opțiuni de indexare. Opțiunile pentru indicatori urmăresc indicii mai mari ai pieței bursiere, cum ar fi S&P 500 și Nasdaq. Acești indici pe scară largă acoperă multe sectoare și reprezintă măsuri bune pentru economia generală. Stocurile au tendința de a fi corelate; în general se deplasează în aceeași direcție, mai ales în perioadele de volatilitate mai mare. Investitorii pot acoperi cu opțiuni put pe indici pentru a-și minimiza riscul. Spread-urile de tip Bear Bear sunt o posibilă strategie de minimizare a riscului. Deși această protecție costă în continuare banii investitorilor, opțiunile index put oferă protecție asupra unui număr mai mare de sectoare și companii.

Indicatorul indicelui de volatilitate

Investitorii pot acoperi, de asemenea, utilizând apelurilor de bani și plasează indicele S&P 500. Se numește adesea manometrul fricii, deoarece VIX crește în perioadele de volatilitate crescută. În general, un nivel sub 20 indică o volatilitate scăzută, în timp ce un nivel de 30 este foarte volatil. Există fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care urmăresc VIX. Investitorii pot utiliza acțiuni sau opțiuni ETF pentru a merge mult pe VIX ca o acoperire specifică volatilității.

Desigur, deși aceste instrumente sunt cu siguranță puternice, ele nu pot reduce riscul pieței.