Care este diferența dintre EBIT și EBITDA?

Există mai multe valori disponibile pentru a analiza profitabilitatea unei companii. EBIT și EBITDA sunt două dintre aceste valori și, deși împărtășesc similitudini, diferențele în calculele lor pot duce la rezultate variate. 

EBIT

Câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) reprezintă venitul net al unei companii înainte ca cheltuielile cu impozitul pe venit și cheltuielile cu dobânzile să fie deduse. EBIT este utilizat pentru a analiza performanța operațiunilor de bază ale unei companii fără cheltuieli fiscale și costurile structurii de capital care influențează profitul.

Pentru calcularea EBIT se folosește următoarea formulă: 

Deoarece venitul net este o cifră care nu include cheltuielile cu dobânzile și cheltuielile cu impozitul, acestea trebuie adăugate înapoi pentru a calcula EBIT. 

EBIT este adesea denumit venit din exploatare, deoarece ambele exclud impozitele și cheltuielile cu dobânzile în calculele lor. Cu toate acestea, există momente în care veniturile din exploatare pot diferi de EBIT.

EBT

Câștigurile înainte de impozite (EBT) reflectă profitul operațional care a fost realizat înainte de contabilizarea impozitelor, în timp ce EBIT exclude atât impozitele, cât și plata dobânzilor. EBT se calculează prin preluarea  venitului net  și adăugarea impozitelor înapoi pentru a calcula profitul unei companii.1

Prin eliminarea  datoriilor fiscale, investitorii pot utiliza EBT pentru a evalua performanța operațională a unei firme după eliminarea unei variabile în afara controlului acesteia. În Statele Unite, acest lucru este cel mai util pentru compararea companiilor care ar putea avea taxe de stat sau taxe federale diferite. EBT și EBIT sunt similare între ele și sunt ambele variații ale EBITDA.

EBITDA

EBITDA  sau câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare este un alt indicator utilizat pe scară largă pentru a măsura performanța financiară a unei companii și potențialul de câștiguri al proiectului.

EBITDA debenzi din finanțarea datoriei precum și depreciere  și  amortizare  cheltuieli atunci când secalculează profitabilitatea. De asemenea, exclude taxele și cheltuielile cu dobânzile la datorii.  Ca rezultat, EBITDA ajută la reducerea profitabilității performanței operaționale a unei companii.

EBITDA poate fi calculat prin preluarea venitului net și adăugarea de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare prin care:

EBITDA=NP + I + T + D + Awhere:NP = Net profitI = InterestT = TaxesD = DepreciationA = Amortization\ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {NP + I + T + D + A} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {NP = Profit net} \\ & \ text {I = Dobândă} \\ & \ text {T = Impozite} \\ & \ text {D = Depreciere} \\ & \ text {A = Amortizare} \\ \ end {align}(…)EBITDA=NP + I + T + D + AUnde:NP = Profit netI = InteresT = ImpoziteD = amortizareA = Amortizarea(…)

Comparând EBIT și EBITDA

Mai jos este o parte din declarația de profit și pierdere pentru JC Penney’s din 5 mai 2018. 

EBIT-ul lui JC Penney:

• Venitul net a reprezentat o pierdere de – 78 milioane dolari, evidențiat în albastru.
• Cheltuielile cu dobânzile au fost de 78 de milioane de dolari, în timp ce cheltuielile cu impozitele au reprezentat un credit de 1 milion de dolari, evidențiat în verde.
• EBIT a fost de – 1 milion de dolari pentru perioadă sau – 78 de milioane de dolari (venit net) – 1 milion de dolari (impozite) + 78 milioane dolari (dobânzi).
• Deoarece impozitul pe venit a fost inițial un credit de 1 milion de dolari, l-am dedus înapoi pentru a calcula EBIT.

EBITDA JC Penney se calculează folosind și venitul net:

• Venitul net a fost de – 78 milioane dolari, evidențiat în albastru.
• Amortizarea a fost de 141 milioane dolari, evidențiată cu roșu.  
• Cheltuielile cu dobânzile nete au fost de 78 milioane USD, în timp ce impozitele au fost de + 1 milion USD, evidențiate în verde. 
• EBITDA a fost de 140 milioane USD sau – 78 milioane USD + 141 milioane USD – 1 milion USD + 78 milioane USD (dobândă netă).
• Din nou, impozitul pe venit a fost inițial un credit de 1 milion de dolari, așa că l-am dedus înapoi pentru a calcula EBITDA. 

Din exemplul de mai sus putem vedea că EBIT de – 1 milion de dolari a fost complet diferit de cifra EBITDA de 140 de milioane de dolari. Pentru JC Penney, amortizarea și amortizarea adaugă o sumă semnificativă la profiturile din EBITDA.

Considerații cu EBIT și EBITDA

Atât EBITDA, cât și EBITDA elimină costul finanțării datoriei și al impozitelor, în timp ce EBITDA face un alt pas, punând din nou cheltuielile cu amortizarea și amortizarea în profitul unei companii.34

Deoarece amortizarea nu este înregistrată în EBITDA, aceasta poate duce la denaturări de profit pentru companiile cu o cantitate considerabilă de active fixe și ulterior cheltuieli substanțiale de amortizare. Cu cât este mai mare cheltuiala cu amortizarea, cu atât va crește EBITDA. 

EBITDA poate fi, de asemenea, calculat prin preluarea venitului din exploatare și adăugarea amortizării și amortizării. Vă rugăm să rețineți că fiecare formulă EBITDA poate avea ca rezultat numere de profit diferite. Diferența dintre cele două calcule EBITDA poate fi explicată prin vânzarea unei piese mari de echipamente sau profituri din investiții, dar dacă această includere nu este specificată în mod explicit, această cifră poate fi înșelătoare. 

Linia de fund

EBIT și EBITDA sunt ambele valori importante în analiza performanței financiare a unei companii. Diferențele de profitabilitate din exemplul nostru arată importanța utilizării mai multor valori în analiză.