Ce se întâmplă dacă ratele dobânzilor cresc prea repede?

Atunci când ratele dobânzilor cresc prea repede, aceasta poate provoca o reacție în lanț care afectează atât economia internă, cât și economia globală. Poate crea o recesiune în unele cazuri. Dacă se întâmplă acest lucru, guvernul poate da înapoi creșterea, dar poate dura ceva timp până când economia își revine din scădere.

Chei de luat masa

• Băncile centrale stabilesc ratele dobânzii țintă pentru o economie, care devine baza pentru toate celelalte rate ale dobânzii la împrumuturi și datorii, de la împrumuturi auto și credite ipotecare la instrumente financiare derivate complexe, cum ar fi swap-uri de credit.
• Teoria economică sugerează că există un echilibru între ratele dobânzii, șomajul și inflația – dacă ratele scad prea mult, economia poate crește, dar supraîncălzi, ducând la creșterea prețurilor.
• Dacă ratele cresc prea repede, în același caz, împrumuturile devin mai scumpe și economia se poate opri.
• Gândirea mai recentă a bancherilor centrali i-a determinat pe mulți să creadă că majorarea ratelor prea repede este mai mult un risc decât menținerea acestora scăzută pentru perioade prelungite.

Înțelegerea ratelor dobânzii

Ajustarea ratelor dobânzii este o modalitate prin care o bancă centrală poate încuraja ocuparea forței de muncă și menține prețurile stabile într-o economie. Ratele dobânzilor au un impact asupra tuturor, de la prețurile ipotecare la locuințe până la capacitatea unei companii de a se extinde prin finanțare. Dacă ratele dobânzilor vor crește prea mult sau sunt împinse mai mult decât ceea ce oamenii și companiile își pot permite cu ușurință, cheltuielile s-ar putea opri.

În acest sens, rate mai mari ale dobânzii ar putea însemna că o persoană ar putea să nu poată obține un împrumut pentru a cumpăra o casă în condiții favorabile sau că o companie va concedia lucrătorii în loc să finanțeze salariul în timpul unei recesiuni.

În căutarea echilibrului

Creșterea ratelor dobânzii poate încetini economia, aducând inflația, în timp ce scăderea ratelor dobânzii poate încuraja cheltuielile. Reducerea ratelor dobânzii este o formă puternică de stimul economic, dar nu poate fi exagerată. Scopul este de a menține inflația în jur de 2% pe an pentru cheltuielile de consum personal, dar necesită un echilibru atent.

Fosta președintă a Rezervei Federale Janet Yellen (acum secretar al Trezoreriei SUA sub președintele Biden) a declarat recent că creșterea ratelor dobânzilor prea repede implică adesea mai multe riscuri decât lăsarea acestora la niveluri mai mici pentru prea mult timp.

Când ratele dobânzilor cresc

Când Rezerva Federală SUA crește rata fondurilor federale, crește și costul împrumuturilor, iar această creștere începe o serie de efecte în cascadă. În esență, băncile își măresc ratele dobânzilor pentru consumatori și întreprinderi și costă mai mult să cumpere o casă sau să finanțeze o companie. La rândul său, economia încetinește, deoarece oamenii cheltuiesc mai puțin. Cu toate acestea, acest lucru menține costul bunurilor stabil și reduce inflația. Acesta servește ca un semnal că creșterea economică din Statele Unite este de așteptat să fie și ea fermă.

Momentul este totul

Totul se rezumă la sincronizare. Economia trebuie să fie suficient de robustă pentru a face față creșterii costului împrumuturilor. Dacă Fed crește ratele dobânzii prea repede – înainte ca economia să fie pregătită pentru aceasta – efectul realizat al creșterii ratei dobânzii poate fi prea mare, iar măsura ar putea să se retragă. Economia ar deveni tensionată și ar cădea într-o recesiune.

Mai mult, efectul creșterii ratelor dobânzii nu ar fi resimțit doar în SUA Dacă ratele dobânzilor cresc prea repede, valoarea comparativă a dolarului ar putea crește, afectând atât piețele mondiale, cât și companiile interne cu afaceri în alte țări.

Consilier Insight

Mel Mattison, MoneyComb, Inc., Durham, NC

La fel ca în cazul tuturor factorilor motivi ai activelor financiare, o mișcare foarte rapidă nu este în general un lucru bun. Piețele sunt interconectate, deci dacă o intrare se schimbă prea repede, aceasta dislocă alte zone. De exemplu, dacă ratele dobânzilor ar crește foarte repede, aceasta ar produce efecte dramatice și negative asupra prețurilor obligațiunilor, valutelor și ar reduce efectiv creșterea economiei reale. Companiile ar fi afectate brusc și în mod neașteptat de costuri mai mari de împrumut. Acest lucru ar afecta veniturile, ar crește costul capitalului și ar diminua investițiile.

În mod similar, investitorii își vor scădea valoarea netă dacă sunt investiți în obligațiuni. În teorie, această situație ar începe apoi să se auto-adapteze către rate mai mici ale dobânzii. La fel, sistemul de rezervă federală va interveni și prin politica monetară pentru a încetini creșterea ratei.