Impactul legii Sarbanes-Oxley din 2002
După o perioadă prelungită de scandaluri corporative (de exemplu, Enron și Worldcom) în Statele Unite din 2000 până în 2002, Sarbanes-Oxley Act (SOX) a fost adoptată în iulie 2002 pentru a restabili încrederea investitorilor în piețele financiare și a închide lacunele care permiteau companiile publice să fraudeze investitorii. Actul a avut un efect profund asupra guvernanței corporative din SUA. Actul Sarbanes-Oxley impune companiilor publice să consolideze comitetele de audit, să efectueze teste de control intern, să responsabilizeze personal directorii și ofițerii pentru acuratețea situațiilor financiare și să consolideze divulgarea. Legea Sarbanes-Oxley stabilește, de asemenea, sancțiuni penale mai stricte pentru frauda cu valori mobiliare și modifică modul în care funcționează firmele de contabilitate publică.
Chei de luat masa
- Legea Sarbanes-Oxley din 2002 a fost adoptată de Congres ca răspuns la frauda și eșecurile pe scară largă ale întreprinderilor.
- Actul a implementat noi reguli pentru corporații, cum ar fi stabilirea de noi standarde de audit pentru a reduce conflictele de interese și transferarea responsabilității pentru gestionarea completă și exactă a rapoartelor financiare.
- Pentru a descuraja frauda și deturnarea bunurilor corporative, fapta impune sancțiuni mai dure pentru contravenienți.
- Pentru a crește transparența, actul a îmbunătățit cerințele de divulgare, cum ar fi dezvăluirea aranjamentelor materiale în afara bilanțului.
Ce face legea Sarbanes-Oxley?
Un efect direct al Legii Sarbanes-Oxley asupra guvernanței corporative a fost întărirea comitetelor de audit ale companiilor publice. Comitetul de audit primește o pârghie largă în supravegherea deciziilor contabile ale conducerii superioare. Comitetul de audit, un subgrup al consiliului de administrație format din membri non-conducători, a câștigat noi responsabilități, cum ar fi aprobarea a numeroase servicii de audit și non-audit, selectarea și supravegherea auditorilor externi și gestionarea reclamațiilor privind practicile contabile ale conducerii.
Legea Sarbanes-Oxley a schimbat semnificativ responsabilitatea conducerii pentru raportarea financiară. Actul impune ca managerii de top să certifice personal exactitatea rapoartelor financiare. Dacă un manager de vârf face cu bună știință sau în mod intenționat o certificare falsă, el poate primi între 10 și 20 de ani de închisoare. În cazul în care compania este obligată să facă o retratare contabilă necesară din cauza conduitei necorespunzătoare a conducerii, managerilor de vârf li se poate cere să renunțe la bonusurile sau profiturile obținute din vânzarea acțiunilor companiei. Dacă directorul sau ofițerul este condamnat pentru o încălcare a legii valorilor mobiliare, li se poate interzice să îndeplinească același rol la compania publică.
Legea Sarbanes-Oxley a întărit semnificativ cerința de divulgare. Companiile publice sunt obligate să dezvăluie orice aranjamente semnificative în afara bilanțului, cum ar fi contractele de leasing operațional și entitățile cu scop special. Compania este, de asemenea, obligată să dezvăluie orice declarații pro forma și cum ar arăta în conformitate cu principiile contabile general acceptate (GAAP). Insiderii trebuie să-și raporteze tranzacțiile cu acțiunile către Securities and Exchange Commission (SEC) și în termen de două zile lucrătoare.
Legea Sarbanes-Oxley impune o pedeapsă mai dură pentru obstrucționarea justiției, fraudei cu valori mobiliare, fraudei prin poștă și fraudelor bancare. Termenul maxim al pedepsei pentru frauda cu valori mobiliare a fost majorat la 25 de ani, în timp ce timpul maxim de închisoare pentru obstrucția justiției a fost majorat la 20 de ani. Actul a crescut sancțiunile maxime pentru frauda prin poștă și prin sârmă de la cinci ani de închisoare la 20. De asemenea, legea Sarbanes-Oxley a majorat semnificativ amenzile pentru companiile publice care au comis aceeași infracțiune.
Cea mai costisitoare parte a legii Sarbanes-Oxley este Secțiunea 404, care impune companiilor publice să efectueze teste extinse de control intern și să includă un raport de control intern cu auditurile lor anuale. Testarea și documentarea controalelor manuale și automate în raportarea financiară necesită eforturi enorme și implicarea nu numai a contabililor externi, ci și a personalului IT cu experiență. Costul conformității este deosebit de împovărător pentru companiile care se bazează în mare măsură pe controale manuale. Legea Sarbanes-Oxley a încurajat companiile să își facă rapoartele financiare mai eficiente, centralizate și automatizate. Chiar și așa, unii critici consideră că toate aceste controale fac ca actul să fie costisitor de respectat, distrăgând personalul de la activitatea de bază și descurajând creșterea.
„Cu privire la Sarbanes Oxley Act, sancțiunile mai dure la scadență și cerința ca CEO-ul și directorul financiar să semneze veridicitatea bilanțurilor și a declarațiilor de profit și pierdere ar putea să-i facă pe unii să se gândească de două ori, deși multe sunt încă evitate prin plata amânată”, a spus Michael Connolly, profesor de economie la Miami Herbert Business School. „Cu toate acestea, costurile mai mari de conformitate datorate cerințelor de audit și investiții separate penalizează firmele mai mici și permit firmelor mari să devină mai mari”
În cele din urmă, legea Sarbanes-Oxley a înființat Comitetul de supraveghere a contabilității societăților publice, care promulgă standarde pentru contabilii publici, le limitează conflictele de interese și necesită rotația partenerilor de audit la fiecare cinci ani pentru aceeași companie publică.