Ordinul de piață vs. Ordinul limită: Care este diferența?
Comandă de piață vs. Comandă limită: o prezentare generală
Atunci când un investitor plasează un ordin de a cumpăra sau a vinde un stoc, există două opțiuni fundamentale de execuție:
- Plasați comanda „la piață”: comenzile de piață sunt tranzacții menite să se execute cât mai repede posibil la prețul curent de piață.
- Plasați comanda „la limită”: comenzile limită stabilesc prețul maxim sau minim la care sunteți dispus să cumpărați sau să vindeți.
Cumpărarea de acțiuni este cam ca și cum ai cumpăra o mașină. Cu o mașină, puteți plăti prețul autocolantului dealerului și puteți obține mașina. Sau puteți negocia un preț și puteți refuza finalizarea tranzacției, cu excepția cazului în care dealerul vă îndeplinește evaluarea. Bursa funcționează în mod similar.
O comandă de piață se ocupă cu executarea comenzii. Cu alte cuvinte, prețul garanției este secundar vitezei de finalizare a tranzacției. Comenzile limită, pe de altă parte, se referă în principal la preț. Deci, dacă valoarea securității se află în prezent în afara parametrilor stabiliți în ordinea limită, tranzacția nu are loc.
Chei de luat masa
- Comenzile de pe piață sunt tranzacții menite să se execute cât mai repede posibil la prețul actual de piață.
- Comenzile limită stabilesc prețul maxim sau minim la care sunteți dispus să finalizați tranzacția, indiferent dacă este vorba de cumpărare sau vânzare.
- Comenzile de pe piață oferă o probabilitate mai mare ca o comandă să treacă, dar nu există garanții, deoarece comenzile sunt supuse disponibilității.
Comenzi de piață
Când un profan își imaginează o tranzacție tipică pe piața bursieră, se gândește la ordinele de pe piață. Aceste comenzi sunt cele mai elementare tranzacții de cumpărare și vânzare, în care un broker primește o comandă comercială de securitate și apoi o procesează la prețul actual de piață.
De exemplu, un investitor introduce o comandă de a cumpăra 100 de acțiuni ale unei companii XYZ Inc. „ pe piață ”. Deoarece investitorul optează pentru orice preț se îndreaptă acțiunile XYZ, tranzacția va fi completată destul de repede oriunde se află prețul actual al acelei garanții.
Chiar dacă ordinele de pe piață oferă o probabilitate mai mare ca o tranzacție să fie executată, nu există nicio garanție că va trece efectiv. Toate tranzacțiile la bursă sunt supuse disponibilității acțiunilor date și pot varia semnificativ în funcție de calendarul, dimensiunea comenzii și lichiditatea acțiunilor.
Toate comenzile sunt procesate în conformitate cu prezentele orientări prioritare. Ori de câte ori este plasat un ordin de piață, există întotdeauna amenințarea fluctuațiilor de piață care apar între momentul în care brokerul primește ordinul și momentul în care tranzacția este executată. Aceasta este în special o preocupare pentru comenzile mai mari, care necesită mai mult timp pentru a fi completate și, dacă sunt suficient de mari, pot muta piața pe cont propriu. Uneori, tranzacționarea acțiunilor individuale poate fi oprită sau suspendată.
De asemenea, merită să se țină cont de faptul că o comandă de piață plasată după orele de tranzacționare va fi completată la prețul pieței în deschiderea următoarei zile de tranzacționare.
Comenzi limită
Comenzile limită sunt concepute pentru a oferi investitorilor un control mai mare asupra prețurilor de cumpărare și vânzare ale tranzacțiilor lor. Înainte de a plasa o comandă de achiziție, trebuie selectată o valoare maximă acceptabilă a prețului de achiziție. Între timp, prețurile minime acceptabile de vânzare sunt indicate pe comenzile de vânzare.
O comandă limită oferă avantajul de a fi asigurat că punctul de intrare sau ieșire pe piață este cel puțin la fel de bun ca prețul specificat. Comenzile limită pot fi deosebit de avantajoase atunci când tranzacționează pe un stoc sau alt activ tranzacționat subțire, foarte volatil sau cu un spread larg de cerere de ofertă : diferența dintre cel mai mare preț pe care un cumpărător este dispus să îl plătească pentru un activ de pe piață și cel mai mic preț pe care un vânzător este dispus să îl accepte. Plasarea unui ordin limită pune un plafon asupra sumei pe care un investitor este dispus să o plătească.
Să vedem un exemplu. Dacă un investitor este îngrijorat de cumpărarea acțiunilor XYZ la un preț mai ridicat și consideră că este posibil să le obțineți la un preț mai mic, ar putea avea sens să introduceți o comandă limită. Dacă la un moment dat în timpul zilei de tranzacționare, XYZ scade la prețul mai mic sau mai mic, comanda va fi declanșată și investitorul va fi cumpărat XYZ la prețul limită de comandă prestabilit specificat sau mai puțin. Desigur, acest lucru înseamnă, de asemenea, că, dacă, la sfârșitul zilei de tranzacționare, XYZ nu merge la fel de jos ca ordinul limită stabilit de investitor, comanda va fi neîmplinită.
Comercianții trebuie să fie conștienți de efectul răspândirii cerere-ofertă asupra comenzilor limită. Pentru ca o comandă limită de cumpărare să fie completată, prețul cerut – nu doar prețul ofertei trebuie să cadă la prețul specificat de comerciant.
Este comun să se permită plasarea comenzilor limită în afara orelor de piață. În aceste cazuri, comenzile limită sunt plasate într-o coadă pentru procesare imediat ce reluarea tranzacționării.
consideratii speciale
Riscul inerent pentru limitarea comenzilor este acela că, în cazul în care prețul real de piață nu se încadrează niciodată în cadrul liniilor directoare pentru ordinele limită, ordinul investitorului poate să nu fie executat. O altă posibilitate este că un preț țintă poate fi atins în cele din urmă, dar nu există suficientă lichiditate în stoc pentru a completa comanda la rândul său. O comandă limită poate primi uneori o completare parțială sau deloc completare datorită restricției sale de preț.
Comenzile limită sunt mai complicate de executat decât comenzile de pe piață și ulterior pot duce la comisioane de brokeraj mai mari. Acestea fiind spuse, pentru stocurile cu volum redus care nu sunt listate la bursele majore, poate fi dificil să se găsească prețul real, făcând din comenzi limită o opțiune atractivă.