Yankee Bond Definit
Ce este o obligațiune Yankee?
O obligațiune yankee este o obligație de creanță emisă de o entitate străină, cum ar fi un guvern sau o companie, care este tranzacționată în Statele Unite și denominată în dolari SUA.
chei de luat masa
- O obligațiune yankee este o obligație de creanță exprimată în dolari SUA care este emisă public în SUA de bănci și corporații străine și, uneori, chiar de guverne.
- Obligațiunile yankee sunt supuse legilor valorilor mobiliare din SUA, deoarece se tranzacționează la bursele americane.
- Obligațiunile yankee oferă emitentului șansa de a obține finanțare mai ieftină și de a ajunge la un public mai larg de investiții; acestea oferă investitorilor șansa unor randamente mai bune.
- Dezavantajul este că obligațiunile yankee pot dura mult până când vin pe piață, supunându-le riscului ratei dobânzii; sunt, de asemenea, vulnerabili la riscul valutar și la alte probleme din economia țării lor de origine.
Înțelegerea unei obligațiuni yankee
Obligațiunile yankee sunt guvernate de Legea privind valorile mobiliare din 1933, care prevede ca obligațiunile să fie înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC) înainte de a fi oferite spre vânzare. Obligațiunile yankee sunt frecvent emise în tranșe, porțiuni individuale dintr-o ofertă mai mare de datorii sau un acord de finanțare structurată care au niveluri de risc, rate ale dobânzii și scadențe diferite, iar ofertele pot fi extrem de mari, până la 1 miliard de dolari.
Există, de asemenea, certificat de depuneri yankee, CD-uri care sunt emise în Statele Unite de către o sucursală sau agenție a unei bănci străine.
Avantajele obligațiunilor Yankee
Obligațiunile yankee pot reprezenta o oportunitate de câștig-câștig atât pentru emitenți, cât și pentru investitori. Unul dintre principalele avantaje potențiale pentru un emitent de obligațiuni yankee este oportunitatea de a obține un capital de finanțare mai ieftin la un cost mai mic dacă ratele de obligațiuni comparabile din Statele Unite sunt semnificativ mai mici decât ratele actuale din propria țară a unei companii străine. Dimensiunea pieței obligațiunilor din SUA și faptul că investitorii americani tranzacționează foarte activ conferă, de asemenea, un avantaj pentru emitent, mai ales dacă oferta de obligațiuni este mare. Deși cerințele de reglementare ale SUA pot împiedica inițial un emitent străin în ceea ce privește obținerea aprobării de a oferi obligațiuni, condițiile de creditare în Statele Unite pot fi totuși mai puțin stricte în general decât cele din propria țară a emitentului, permițând emitentului o mai mare flexibilitate în ceea ce privește oferta.
Un avantaj major pentru investitorii americani în obligațiuni yankee este că aceste obligațiuni oferă frecvent randamente mai mari decât randamentele disponibile pentru emisiuni de obligațiuni comparabile sau chiar cu un rating mai scăzut de la emitenți din SUA. Un alt avantaj potențial este faptul că obligațiunile yankee oferă investitorilor un mijloc de a obține diversificarea internațională într-un portofoliu de investiții în obligațiuni. Obligațiunile yankee oferă, de asemenea, investitorilor americani un avantaj față de investițiile în emisiuni de obligațiuni ale corporațiilor străine efectuate în țara de origine a companiei străine. Deoarece obligațiunile yankee sunt denominate în dolari SUA, riscul valutar asociat în mod obișnuit cu investițiile în obligațiuni străine este practic eliminat.
Dezavantaje ale obligațiunilor Yankee
Unul dintre dezavantajele obligațiunilor yankee pentru emitenți este timpul implicat. Datorită reglementărilor stricte din SUA pentru emiterea unor astfel de obligațiuni, poate dura mai mult de trei luni pentru ca o emisiune de obligațiuni yankee să fie aprobată pentru vânzare. Procesul de aprobare include o evaluare a bonității emitentului de către o agenție de rating a datoriilor, cum ar fi Moody’s sau Standard & Poor’s.
O altă considerație este mediul ratei dobânzii. Emitenții străini preferă, de obicei, emiterea de obligațiuni yankee atunci când există un mediu cu dobândă redusă în Statele Unite, deoarece acest lucru înseamnă că emitentul poate oferi obligațiunea cu plăți de dobândă mai mici. Dar, în cazul în care ceva va trimite ratele dobânzilor în creștere sau în scădere în trei luni, ar putea deranja prețurile atent calibrate ale obligațiunii yankee, afectând cât de bine se vinde.
În cele din urmă, o obligațiune yankee poate fi afectată de economia țării sale de origine. Așadar, dacă țara respectivă are o economie neclintită, prețul său ar putea să cadă sau emitentul ar putea avea probleme – ceea ce ar putea afecta plățile cuponului său. Și, deși obligațiunea yankee este emisă în dolari, ar putea fi vulnerabilă și la un anumit risc valutar, deoarece problemele economice ale unei națiuni afectează adesea performanța banilor pe piețele valutare.