Zombie Bank
Ce este o bancă de zombi?
O bancă zombie este o instituție financiară insolvabilă care poate continua să funcționeze datorită sprijinului explicit sau implicit din partea guvernului. Ei au cantități mari de active neperformante în bilanțurile lor și sunt menținute pe linia de plutire pentru a preveni răspândirea panicii către bănci mai sănătoase.
Chei de luat masa
- O bancă zombie este o instituție financiară insolvabilă care poate continua să funcționeze datorită sprijinului explicit sau implicit din partea guvernului.
- Acestea sunt menținute pe linia de plutire pentru a preveni răspândirea panicii către bănci mai sănătoase.
- Termenul de bancă de zombi a fost inventat pentru prima dată de Edward Kane de la Boston College în 1987, cu referire la criza de economii și împrumuturi (S&L).
- Restabilirea sănătății băncilor poate costa sute de miliarde de dolari, poate afecta creșterea economică și poate împiedica investitorii să caute oportunități mai bune în altă parte.
Înțelegerea băncilor zombie
În mod normal, o bancă cu pierderi semnificative va fi în cele din urmă obligată la faliment, moment în care activele sale vor fi vândute pentru a achita cât mai multe datorii posibil . Asta dacă nu sunt salvate de guverne.
Băncile zombie sunt creaturi de represiune financiară. Atunci când împrumuturile se strică, fuga de capital se prinde și valoarea activelor scade, uneori băncile centrale decid să mențină băncile, corporațiile și gospodăriile împovărate de datorii în sprijinul vieții, în loc să permită naturii să-și urmeze cursul și distrugerea creativă pentru a-și face treaba.
Anterior, băncile erau lăsate să moară. Intervenția guvernamentală a apărut mai târziu, când a devenit clar că instituțiile financiare în dificultate incită la panică. Factorii politici au vrut să evite ca cei mai sănătoși să fie prinși în focul încrucișat și au decis să ia măsuri. De atunci, s-au dezbătut dezbateri despre momentul potrivit pentru a trage mufa.
Istoria băncilor zombie
Termenul de bancă de zombi a fost inventat pentru prima dată de Edward Kane de la Boston College în 1987, cu referire la criza de economii și împrumuturi (S&L). Pierderile comerciale-ipotecare au amenințat cu eliminarea instituțiilor de economii și împrumuturi. În loc să-i lase să treacă, factorii de decizie politică au permis multora dintre ei să rămână în afaceri.
Ei sperau că păstrarea lor pe linia de plutire va da roade în cazul în care piața va reveni. În cele din urmă, factorii de decizie politică au renunțat la această strategie – când pierderile zombilor s-au triplat.
Avantajele și dezavantajele băncilor zombie
Închiderea băncilor aflate în dificultate poate provoca panică generalizată. Cu toate acestea, dovezile arată că a le permite să continue să funcționeze vine și cu câteva dezavantaje. Restabilirea sănătății băncilor poate costa sute de miliarde de dolari și poate afecta creșterea economică.
Prin faptul că nu lichidarea băncilor zombie , capitalul investitorilor este prins, în loc să fie exploatate mai productiv. În plus, mai degrabă decât consolidarea companiilor sănătoase și susținerea redresării economice, băncile zombie susțin corporațiile putrezite. Prin denaturarea mecanismelor pieței, alocarea greșită a resurselor rezultată slăbește întregul sistem financiar.
Exemple de Zombie Bank
Japonia
Când bula sa imobiliară sa prăbușit în 1990, Japonia și-a menținut băncile insolvabile, mai degrabă decât să le recapitalizeze sau să le lase să treacă, așa cum au făcut SUA în timpul crizei S&L. Aproape 30 de ani mai târziu, băncile japoneze de zombi au în continuare cantități mari de împrumuturi neperformante în cărțile lor. În loc să ajute Japonia să-și revină, aceste bănci și-au blocat economia într-o capcană deflaționistă din care nu a scăpat niciodată.
Europa
În disperarea sa de a nu deveni Japonia după criza financiară mondială din 2008, zona euro a făcut aceeași greșeală. Băncile zombie, pline de datorii toxice , au crescut împrumuturile către debitorii deficienți existenți, în loc de debitorii sănătoși din punct de vedere financiar sau cei noi. Acest comportament de împrumut zombie de către băncile aflate în dificultate, conceput pentru a evita pierderile la împrumuturile restante, a dus la o alocare greșită semnificativă a creditului, care a afectat firmele care sunt solvabile. Nicio altă economie nu a durat mai mult să se refacă.
Banca Centrală Europeană (BCE) a avertizat că sustenabilitatea datoriei este cel mai mare risc pentru stabilitatea financiară în cazul în care ratele dobânzilor cresc. Cu alte cuvinte, băncile zombie care sunt dependente de lichiditatea BCE ar putea să nu fie în măsură să absoarbă pierderile dacă companiile zombie, care au supraviețuit doar datorită regimului de finanțare artificial ieftină al BCE, intră sub control. Băncile europene continuă să primească împrumuturi neperformante de 1 trilion de dolari.
Statele Unite
Dar SUA? Testele de stres bancare au fost mai riguroase în SUA decât în Europa, în urma crizei financiare. Au forțat cele mai slabe bănci să strângă capital privat și să vândă active moștenite toxice.
Cu toate acestea, pot exista la fel de multe firme zombie, ale căror cheltuieli cu dobânzile depășesc câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT), urmărind economia din America, precum există în Europa, potrivit Bank of International Settlements (BRI). Deci, relaxarea cantitativă ( QE ) ar fi putut amâna doar ziua în care băncile din Europa și America vor trebui să anuleze datoriile neperformante.