Zombi
Ce sunt zombii?
Zombii sunt companii care câștigă doar suficienți bani pentru a continua să opereze și să-și asigure datoria, dar nu sunt în stare să-și achite datoria. Astfel de companii, având în vedere că pur și simplu se răzgândesc prin îndeplinirea cheltuielilor generale (salarii, chirie, plăți ale dobânzilor la datorii, de exemplu), nu au un capital în exces de investit pentru a stimula creșterea. Companiile zombi sunt de obicei supuse unor costuri mai mari ale împrumuturilor și pot fi un singur eveniment – întreruperea pieței sau o performanță slabă în trimestru – departe de insolvență sau de salvare. Zombii sunt în mod special dependenți de bănci pentru finanțare, care este în mod fundamental sprijinul lor de viață. Companiile de zombi sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de „morți vii” sau „stocuri de zombi”.
Chei de luat masa:
- Zombii sunt companii care câștigă doar suficienți bani pentru a continua să își opereze și să își asigure datoria.
- Companiile zombi nu au exces de capital pentru a stimula creșterea și sunt considerate aproape de insolvență.
- În cazuri rare, o companie zombie s-ar putea întinde financiar, produce un produs profitabil și își poate reduce pasivele.
- Zombii sunt investiții cu risc ridicat și nu pentru cei slabi.
Înțelegerea zombilor
Zombii deseori eșuează, fiind victima costurilor ridicate asociate datoriei sau anumitor operațiuni, cum ar fi cercetarea și dezvoltarea. Este posibil să le lipsească resursele pentru investiții de capital, ceea ce ar crea creștere. Dacă o companie zombi a angajat atât de mulți oameni încât eșecul acesteia ar deveni o problemă politică, ar putea fi considerat „ prea mare pentru a eșua ”, așa cum a fost cazul multor instituții financiare în timpul crizei financiare din 2008. Având în vedere că mulți analiști se așteaptă ca zombii să nu-și poată îndeplini în cele din urmă obligațiile financiare, astfel de companii sunt considerate investiții mai riscante și, prin urmare, vor vedea prețurile acțiunilor suprimate.
Despre zombi s-a vorbit pentru prima dată cu referire la companiile din Japonia în timpul „ deceniului pierdut ” al țării din anii 1990, după izbucnirea Programul de ajutorare a activelor cu probleme (TARP).
În timp ce rândurile companiilor de zombi sunt mici, ani de politică monetară slabă , evidențiați prin relaxarea cantitativă, pârghia ridicată și ratele dobânzii istorice scăzute, au contribuit la creșterea lor. Economiștii susțin că astfel de politici păstrează ineficiențele în timp ce înăbușă productivitatea, creșterea și inovarea. Când piața se schimbă, zombii vor fi primii victime, incapabili să-și îndeplinească obligațiile de bază, deoarece ratele dobânzilor în creștere își scumpesc datoriile. Între timp, companiile de succes, care sunt mai puțin capabile să își construiască succesul din cauza creditelor restrânse, pot simți orice recesiune mai mult decât ar trebui.
În timp ce păstrarea zombilor pe suportul vieții poate păstra locurile de muncă, economiștii observă că utilizarea acestor resurse este greșită, deoarece împiedică creșterea firmelor de succes și, prin urmare, inhibă crearea de locuri de muncă.
consideratii speciale
Investitori zombie
Deoarece speranța de viață a unui zombi tinde să fie foarte imprevizibilă, acțiunile de zombi sunt extrem de riscante și nu sunt potrivite pentru toți investitorii. De exemplu, o mică firmă biotehnologică își poate întinde fondurile extrem de subțiri concentrându-și eforturile în cercetare și dezvoltare în speranța creării unui medicament de succes. Dacă medicamentul eșuează, compania poate da faliment în câteva zile de la anunț. Pe de altă parte, dacă medicamentul are succes, compania ar putea profita și își va reduce pasivele. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, stocurile de zombi nu sunt în măsură să depășească poverile financiare ale ratelor lor ridicate de ardere și, în cele din urmă, se dizolvă.
Având în vedere lipsa de atenție acordată acestui grup, există adesea oportunități interesante pentru investitorii care au o toleranță ridicată la risc și caută oportunități speculative.