Ce este managementul veniturilor?
Înainte de a ne scufunda în ceea ce este managementul veniturilor, este important să avem o înțelegere solidă a ceea ce vrem să spunem atunci când ne referim la câștiguri. Câștigurile sunt profiturile unei companii. Investitorii și analiștii se uită la câștiguri pentru a determina atractivitatea unui anumit stoc. Companiile cu perspective de câștiguri slabe vor avea de obicei prețuri mai mici ale acțiunilor decât cele cu perspective bune. Amintiți-vă că capacitatea unei companii de a genera profit în viitor joacă un rol foarte important în determinarea prețului unei acțiuni.
Acestea fiind spuse, gestionarea câștigurilor este o strategie utilizată de conducerea unei companii pentru a manipula în mod deliberat netezi veniturile. Astfel, mai degrabă decât să aibă câștiguri excepțional de bune sau rele, companiile vor încerca să mențină cifrele relativ stabile adăugând și eliminând numerar din conturile de rezervă (cunoscute în mod colocvial drept conturi „ cookie jar ”).
Chei de luat masa
- Gestionarea veniturilor se referă la utilizarea deliberată a unei companii de tehnici contabile pentru a face rapoartele sale financiare să arate mai bine.
- Gestionarea câștigurilor poate avea loc atunci când o companie se simte presată să manipuleze câștigurile pentru a se potrivi cu o țintă predeterminată.
- Gestionarea excesivă a câștigurilor poate determina o companie să denatureze faptele din situațiile sale financiare, ceea ce poate determina Comisia pentru valori mobiliare (SEC) să impună amenzi și alte pedepse.
- Diferitele tipuri de gestionare a câștigurilor includ mutarea câștigurilor dintr-o perioadă de raportare în alta pentru a oferi o imagine mai bună sau manipularea bilanțului pentru a ascunde pasivele și a umfla veniturile.
Managementul veniturilor și SEC
Gestionarea abuzivă a câștigurilor este considerată de Securities and Exchange Commission (SEC) a fi „o denaturare materială și intenționată a rezultatelor”. Când netezirea veniturilor devine excesivă, SEC poate emite amenzi.
Din păcate, poate fi o provocare pentru investitorul individual să descopere singuri abuzuri. Legile contabile pentru corporațiile mari sunt extrem de complexe, ceea ce face foarte dificil pentru investitorii cu amănuntul să preia scandalurile contabile înainte ca acestea să se întâmple. Cu toate acestea, înțelegerea diferitelor tipuri de gestionare a câștigurilor poate face mai ușor pentru investitori să detecteze când o companie folosește aceste tehnici pentru a-și manipula rezultatele.
Tipuri de management al veniturilor
Un tip de gestionare a câștigurilor este atunci când o companie adoptă o procedură contabilă care face să pară că compania generează câștiguri mai mari pe o perioadă scurtă de timp. Colapsul și falimentul publicității pe scară largă a gigantului energetic Enron Corporation din decembrie 2001 este un exemplu în acest sens. Compania a folosit dețineri false și principii de contabilitate neperformante pentru a-și manipula bilanțul. Scopul acestui lucru a fost ascunderea pasivelor companiei și umflarea câștigurilor.
O altă formă de gestionare a câștigurilor se referă la modul în care o companie își valorifică costurile. În loc să recunoască imediat costurile ca cheltuieli în bilanț, o companie va capitaliza costurile ca active pe o perioadă mai lungă de timp. Amânând înregistrarea cheltuielilor, compania își poate umfla profiturile, cel puțin pe termen scurt.
Detectarea managementului veniturilor
analize a situației financiare a rapoartelor trimestriale și anuale ale unei companii.
Iată câteva semne că o companie ar putea utiliza tehnici de gestionare a câștigurilor pentru a-și distorsiona cifrele din situațiile financiare:
- Revendicarea creșterii veniturilor care nu vine cu o creștere corespunzătoare a fluxurilor de numerar.
- Raportarea câștigurilor crescute care au loc numai în ultimul trimestru al anului fiscal.
- Extinderea activelor fixe dincolo de ceea ce este considerat normal pentru companie și / sau industrie.
- Exagerarea valorii nete a unui activ neglijând utilizarea programului corect de amortizare.
Investitorii pot culege uneori informații importante despre schimbările în practicile contabile și de raportare ale unei companii, examinând notele de subsol ale situațiilor financiare, unde compania trebuie să dezvăluie astfel de modificări.
Linia de fund
Având în vedere că managementul câștigurilor poate distorsiona adevărata imagine financiară a unei companii, este important ca investitorii să efectueze cât mai multă consensul unui analist cu privire la câștiguri). După cum a spus odată marele Warren Buffett, „Managerii care promit întotdeauna să„ facă cifrele ”vor fi la un moment dat tentați să compună numerele”.