Seria 63, Seria 65, Sau Seria 66?

Atunci când o persoană se pregătește să intre în lumea profesioniștilor în investiții, trebuie să susțină și să promoveze examenele de calificare. Adesea, înainte ca individul să fie pregătit să funcționeze pe deplin în profesia sa, există multiple examene care trebuie negociate cu succes.

Odată ce potențialul reprezentant înregistrat a trecut primul examen „de bază” – de obicei Autoritatea de Reglementare în Industria Financiară (FINRA) Seria 6 sau Seria 7 – cel puțin încă un obstacol rămâne Seria 63, 65 sau 66. O întrebare în mintea multora este: „Pe care trebuie să trec?” În acest articol, vă vom arăta cum puteți răspunde singur la această întrebare. Consultați ghidurile noastre gratuite de studiu, Seria 65, Seria 63 și Seria 66 .

Care este diferența? Toate aceste trei examinări au fost create de Asociația Administratorilor de Valori Mobiliare din America de Nord (NASAA) și sunt administrate, în baza contractului de la acea organizație, de FINRA, cunoscută anterior ca NASD.

NASAA, după cum indică și numele, este o organizație de administratori de valori mobiliare. Termenul „administrator” este un titlu generic folosit pentru a indica persoana care este responsabilă pentru aplicarea Legii uniforme a valorilor mobiliare într-un stat. În diferite state, această persoană este numită „comisar”, „director” sau „secretar de stat pentru valori mobiliare”.

NASAA, ca organizație, precedă de fapt legile majore federale privind valorile mobiliare, cum ar fi Legea securităților din 1933 și Legea valorilor mobiliare din 1934. S-a format în Kansas în 1919 și a făcut primele eforturi pentru standardizarea legilor valorilor mobiliare ale statelor la scurt timp după aceea.  Obiectivele organizației includeau protejarea publicului și a elaborat legi-model. Aceste legi ar putea fi adoptate de către fiecare stat pentru a preveni frauda și a înregistra persoanele implicate în activitatea de valori mobiliare.

Un judecător de la Curtea Supremă din Kansas, în primele zile ale reglementării valorilor mobiliare, a fost citat spunând că oamenii intră în statul său și vând scheme care nu aveau mai multă substanță decât „… atâtea picioare de cer albastru”. Prin urmare, Legea uniformă a valorilor mobiliare a fost denumită în mod obișnuit „ Legile cerului albastru ”.

Termeni comuni pentru candidații la examen Înainte de a continua, poate fi util să clarificați câteva definiții. Legea uniformă a valorilor mobiliare definește termenul reprezentant consilier de investiții (IAR) ca:

„Reprezentant al consilierului de investiții” înseamnă o persoană angajată sau asociată cu un consilier de investiții sau un consilier de investiții cu acoperire federală și care face recomandări sau oferă în alt mod sfaturi de investiții cu privire la valori mobiliare, gestionează conturi sau portofolii de clienți, stabilește ce recomandare sau sfaturi cu privire la valori mobiliare ar trebui să primească, să ofere sfaturi de investiții sau să se acorde consiliere de investiții, primește compensații pentru a solicita, oferi sau negocia pentru vânzarea sau pentru vânzarea de consiliere de investiții sau supraveghează angajații care efectuează oricare dintre cele menționate anterior. Termenul nu include o persoană care:

1. Efectuează numai acte de birou sau ministeriale2. Este un agent a cărui performanță de consiliere în materie de investiții este doar incidentală pentru persoana care acționează ca agent și care nu primește o compensație specială pentru serviciile de consiliere în materie de investiții3. Este angajat de sau este asociat cu un stat federal acoperit consilier de investiții, cu excepția cazului în care individul are un „sediu” în acest stat…

IAR funcționează pentru un consilier de investiții (IA), la fel cum un agent lucrează pentru un broker-dealer. memorandum de înțelegere al NASAA (MoU) din 1997 cu privire la acest subiect se referă atât la consilierul de investiții acoperit de federal (o firmă înregistrată la SEC), cât și la reprezentanții consilierilor de investiții care lucrează pentru firmă.

„Dacă un consilier de investiții este înregistrat la SEC, statele nu pot solicita înregistrarea, licențierea sau calificarea consilierului de investiții sau a persoanelor sale supravegheate, cu excepția faptului că statele pot licența, înregistra sau califica în alt mod reprezentanții consilierilor de investiții care au un loc de afacere situată în acel stat. „

Acest memorandum de înțelegere se referă la Legea națională privind îmbunătățirea piețelor valorilor mobiliare din 1966 (NSMIA) și stabilește cerințele pentru testarea persoanelor care urmează să fie IAR.

IAR-urile sunt întotdeauna înregistrate la stat dacă au un sediu în stat. Firmele pentru care lucrează, IA-urile, pot sau nu să fie înregistrate, în funcție de statutul lor, astfel cum este definit de NSMIA. Unul dintre instrumentele principale utilizate pentru a face distincția este cantitatea în dolari a activelor pe care firma le are sub gestiune.

Amintiți-vă: consilierul în investiții este firma. IAR este persoana care reprezintă firma și trebuie să promoveze un examen.

Examenele În majoritatea statelor, un nou reprezentant înregistrat trebuie – cel puțin – să treacă Seria 63 pentru a satisface cerințele de înregistrare a legii de stat.  Seria 63 (cunoscută formal sub numele de examinarea legii de stat a agentului de valori mobiliare uniform) constă în 60 de întrebări. Examenul are o limită de timp de 75 de minute. Examenul se concentrează pe înregistrarea persoanelor și valorilor mobiliare în SUA și etica în industria valorilor mobiliare.

Prima examinare creată de NASAA pentru a testa competența persoanelor care doresc să ofere servicii de consiliere în materie de investiții pe bază de taxe a fost seria 65. La acea vreme, se concentra în primul rând pe Uniform Securities Act, modificările NASAA și practicile etice din industria valorilor mobiliare.

Transformarea Seriei 65 Examenul Seria 65 a suferit o schimbare dramatică care a intrat în vigoare în 2000. De mult timp a fost un examen de 75 de întrebări care s-a concentrat în principal pe legile valorilor mobiliare de stat (Legea uniformă a valorilor mobiliare) și pe etică, dar a devenit un examen de competență de 130 de întrebări „cu o limită de timp de 180 de minute. La fel ca seria 63, examenul din seria 65 are întrebări experimentale care vor fi incluse în fiecare test – există 10. Pentru a trece examenul, candidatul trebuie să răspundă corect la 94 din cele 130 de întrebări (72%). În plus față de întrebări despre SUA vehicule de investiții, strategii de investiții, analiză și etică.

În prezent, majoritatea celor care iau seria 65 sunt fie profesioniști în valori mobiliare care nu au promovat examenul general de reprezentare a valorilor mobiliare seria 7, fie cei din domenii conexe din industria contabilii – care doresc să fie în activitatea furnizarea de consiliere de investiții pentru comisioane. Aceasta include, desigur, cei care lucrează pentru firme de consultanță în investiții și doresc să devină IAR.

Seria 66 Examenul Seria 66 este relativ nou. A fost creat de NASAA ca răspuns la solicitările din partea brokerilor și a altor firme de servicii financiare. Este în esență o combinație între Seria 63 și Seria 65, dar întrucât o condiție prealabilă pentru susținerea examenului estefinalizarea cu succes a examenului Seria 7, nu include produsul, întrebările de analiză și strategie care fac parte din Seria 65. Testul Seria 66 este de 100 de întrebări care se iau în considerare pentru scorul candidatului și 10 întrebări preliminare. Limita de timp pentru examen este de 150 de minute. Pentru a trece examenul, un candidat trebuie să răspundă corect la 73 (73%) dintre întrebări.

Pentru a evita suprapunerea cu seria 7, NASAA a reunit un comitet de experți din industria valorilor mobiliare pentru a elimina întrebările din seria 66 care ar fi duplicate ale celor din seria 7. Ca urmare, examenul seria 66 este considerat de majoritatea ca fiind un ” test mai ușor. La fel ca seria 65, va califica individul să acționeze ca IAR și îndeplinește cerințele SUA pentru înregistrarea de stat. Rețineți că candidații pot lua 66 sau 7 în orice ordine, dar ambele trebuie completate pentru a se înregistra.

Concluzia pentru promovarea examenului Seria 63 pentru înregistrarea într-un stat este o cerință pentru toți reprezentanții înregistrați. Cei care doresc să fie IAR trebuie să treacă de Seria 66 și Seria 7.  Seria 66 este echivalentă cu a lua atât Seria 63, cât și Seria 65. Dacă o persoană nu are deja o Serie 7 și dorește să fie IAR, Seria 65 este examenul de competență al NASAA.