Directiva privind administratorii de fonduri de investiții alternative (AIFMD)
Ce este Directiva privind administratorii de fonduri de investiții alternative (AIFMD)?
Directiva privind administratorii de fonduri de investiții alternative (AIFMD) este un regulament al Uniunii Europene (UE) care se aplică investițiilor alternative, dintre care multe au fost lăsate în mare parte necontrolate înainte de criza financiară mondială din 2008-09. Directiva stabilește standarde pentru marketing în ceea ce privește strângerea de capital privat, politicile de remunerare, monitorizarea și raportarea riscurilor, precum și responsabilitatea generală.
Obiectivul principal al AIFMD este de a proteja investitorii, precum și de a reduce o parte din riscul sistemic pe care fondurile de investiții alternative îl pot reprezenta pentru UE și economia sa.
Chei de luat masa
- Directiva de gestionare a fondurilor de investiții alternative (AIFMD) este un cadru de reglementare care se aplică fondurilor speculative înregistrate în UE, fondurilor de capital privat și fondurilor de investiții imobiliare.
- AIFMD a fost implementat pentru a reglementa mai bine investițiile alternative care au fost lăsate în mare parte necontrolate înainte de criza financiară mondială din 2008-09.
- Directiva își propune să protejeze investitorii, precum și să reducă o parte din riscul sistemic pe care aceste tipuri de fonduri îl pot prezenta UE și economiei sale.
Cum funcționează Directiva gestionarilor de fonduri de investiții alternative (AIFMD)
Criza fondurile speculative, fondurile imobiliare și capitalul privat. Multe dintre aceste vehicule au rămas în mare parte nereglementate la scară largă și globală și au fost practic necontrolate în UE.
Investițiile alternative, cum ar fi capitalul privat și fondurile speculative, erau în mare parte nereglementate în UE înainte de criza financiară globală.
AIFMD a fost implementat în UE în 2013. Dar, mai degrabă decât să adopte reglementări privind fondurile în sine, obiectivul directivei este de a reglementa administratorii de fonduri.
Orice administrator care operează un fond în UE este supus reglementărilor AIFMD, indiferent dacă este înființat în interiorul sau în afara granițelor uniunii. De fonduri instituționale care intră sub DAFIA au fost anterior în afara reglementărilor financiare ale UE pentru informare și transparență, inclusiv Directiva privind piețele instrumentelor financiare (MIFID), care au drept scop transparența impuls pe piețele financiare ale Uniunii.
Obiective principale
AIFMD are două obiective majore.
În primul rând, încearcă să protejeze investitorii prin introducerea unei conformități mai stricte cu privire la modul și ce informații sunt dezvăluite. Aceasta include conflicte de interese, profiluri de lichiditate și o evaluare independentă a activelor. Directiva subliniază că fondurile de investiții alternative sunt destinate numai investitorilor profesioniști, deși unele state membre pot alege să pună aceste fonduri la dispoziția investitorilor cu amănuntul, atâta timp cât sunt aplicate garanții suplimentare la nivel național.
Al doilea obiectiv este eliminarea unora dintre riscurile sistemice pe care aceste fonduri le pot aduce economiei UE. Pentru a face acest lucru, AIFMD impune ca politicile de remunerare să fie structurate într-un mod care să nu încurajeze asumarea excesivă de riscuri, ca pârghia financiară să fie raportată Comitetului european pentru riscuri sistemice (ERSB) și că fondurile au sisteme solide de gestionare a riscurilor. care iau în considerare lichiditatea.
consideratii speciale
Este necesară respectarea AIFMD pentru a obține un pașaport pentru a vinde servicii financiare pe toată piața UE. Întrucât UE este încă una dintre cele mai bogate regiuni, fondurile speculative și fondurile de investiții private investesc în departamentele de conformitate, chiar dacă se plâng de povară și emit astfel de avertismente teribile privind suferința concurenței.
Unele dintre cerințele AIFMD includ:
- Comportamentul în afaceri, inclusiv identificarea conflictelor de interese, corectitudinea față de investitori, dezvăluirea completă și completă, gestionarea riscurilor și remunerația
- Cerințe minime de capital, inclusiv capitalul inițial și activele totale administrate (AUM)
- Eforturi de marketing destinate exclusiv investitorilor din UE
- Cum sunt protejate investițiile – prin custodi și depozitari