Strategii de arbitraj cu opțiuni binare
Arbitrajul este cumpărarea și vânzarea simultană a aceluiași titlu pe două piețe diferite, cu scopul de a profita de diferențialul de preț. Datorită structurii lor unice de plată, opțiunile binare au câștigat o popularitate imensă în rândul traderilor. Ne uităm la oportunitățile de arbitraj în tranzacționarea cu opțiuni binare .
O introducere rapidă la arbitraj
Să presupunem că o acțiune este listată NYSE, cât și pe cele NASDAQ . Un comerciant observă că prețul actual al acțiunilor la NYSE este de 10,1 USD și că la NASDAQ este de 10,2 USD. Ea cumpără 10.000 din acțiunile la prețuri mai mici (la NYSE), costând 101.000 de dolari și vinde simultan aceeași cantitate de 10.000 de acțiuni la prețuri mai mari, costând 102.000 de dolari. Ea reușește să încaseze diferența (102.000-101.000 = 1000 USD) ca profit (presupunând că nu există comision de brokeraj).
Efectiv, arbitrajul este profit fără riscuri. La sfârșitul celor două tranzacții (dacă este executată cu succes), comerciantul nu deține nicio poziție pe acțiuni (deci nu prezintă riscuri), totuși a obținut profit.
Opțiuni Arbitraj
Tranzacționarea opțiunilor implică variații mari ale prețurilor, ceea ce oferă oportunități bune de arbitraj. În timp ce stocurile pot avea nevoie de două piețe diferite (burse) pentru arbitraj, combinațiile de opțiuni permit oportunități de arbitraj pe același schimb. De exemplu, combinarea unui post lung și a unei poziții futures lungi are ca rezultat crearea unui apel sintetic, care poate fi arbitrat împotriva unei opțiuni de apel real pe aceeași bursă. Efectiv, activele cu recompense similare sunt arbitrate unul împotriva celuilalt.
În plus, există și alte variații ale arbitrajului. O poziție lungă într-o acțiune poate fi arbitrată împotriva unei poziții scurte în acțiuni futures. Oportunitățile de arbitraj pot fi, de asemenea, explorate între mărfuri corelate și monede (exemplele urmează).
Optiuni binare
În timp ce opțiunile simple de vânzare și de vânzare oferă o recompensă liniară, opțiunile binare sunt o categorie specială de opțiuni care oferă recompense „totul sau nimic” sau „preț fix”.
Iată reprezentarea grafică a diferenței de recompense între cele două:
Plățile liniare (și variabile) din opțiunile simple de vanilie permit combinații de diferite opțiuni, contracte futures și poziții de acțiuni care pot fi arbitrate între ele (iar un comerciant poate beneficia de diferențialele de preț). Plata fixă a opțiunilor binare limitează posibilitățile de combinare.
Ideea cheie a arbitrajului este cumpărarea și vânzarea simultană a activelor cu profil similar (sintetic sau real) pentru a profita de diferența de preț. Una dintre cele mai mari provocări cu opțiunile binare este că nu există aproape niciun activ care să aibă un profil de plată similar. Încercarea combinațiilor care implică diferite active pentru a reproduce funcția de plată a opțiunii binare este o sarcină greoaie. Aceasta implică luarea mai multor poziții – lucru care este foarte dificil pentru executarea la timp a tranzacțiilor și costă comisioane mari de intermediere.
Oportunități de arbitraj în tranzacționarea opțiunilor binare:
În cadrul constrângerilor menționate mai sus, oportunitățile de arbitraj în tranzacționarea cu opțiuni binare sunt limitate. Găsirea unor active similare împotriva arbitrajului simultan este dificilă. Cea mai bună opțiune disponibilă este să alegeți un arbitraj bazat pe timp. Aceasta implică identificarea unei discrepanțe de piață, luarea unei poziții corespunzătoare și apoi rezervarea profiturilor după o perioadă de timp în care această discrepanță este eliminată sau este atins prețul țintă / stop-loss.
NADEX este schimbul popular de tranzacționare a opțiunilor binare. Rețineți că alte piețe pentru acțiuni, indici, contracte futures, opțiuni sau mărfuri au ore de tranzacționare diferite (și limitate). Activele multiple ( acțiuni, contracte futures, opțiuni ) se tranzacționează la diferite momente ale zilei, în funcție de orele de tranzacționare permise la schimb. Evoluțiile care au loc atunci când o piață este închisă pot duce la mișcări rapide ale prețurilor la deschiderea pieței.
De exemplu, poate exista o știre care să afecteze indicele bursier FTSE 100 și să apară atunci când bursa din Londra ( LSE ) este închisă. Impactul exact al acestor știri asupra indexului FTSE 100 va fi vizibil numai atunci când LSE se deschide și FTSE începe să se actualizeze. Până atunci, speculațiile vor fi mari cu privire la impactul perceput al știrilor asupra valorii FTSE.
Acest indice este reperul de tranzacționare a opțiunilor binare pe NADEX. Deoarece tranzacționarea opțiunilor binare este disponibilă pentru ore prelungite, multă volatilitate și mișcări de preț ca urmare a știrilor pot fi vizibile în opțiunile binare FTSE.
Să presupunem că LSE este închis în prezent și că nu există actualizări la indicele FTSE (ultima valoare de închidere a fost 7000). Să presupunem că ultimul preț pentru opțiunea binară „FTSE> 7100” a fost de 30 USD. Ca urmare a știrilor în curs de dezvoltare, FTSE este de așteptat să crească odată cu deschiderea pieței (să zicem cinci ore de acum încolo), iar această valoare a opțiunii binare va începe să crească (și să fluctueze) de la prețul actual de 30 $ la 50 $, 60 $, 70 $ și așa mai departe. Deoarece nu există nicio certitudine cu privire la valoarea exactă FTSE când va fi deschisă pentru tranzacționare, prețurile opțiunilor binare vor fluctua în sus și în jos. În acest timp, comercianții cu experiență își pot paria banii pe opțiuni binare FTSE pentru arbitraj bazat pe timp.
Odată ce piața se deschide, schimbarea reală a valorilor indicelui FTSE și a prețurilor futures FTSE vor fi vizibile. Acest lucru va duce la prețurile opțiunilor binare FTSE 100 pentru a merge spre reflectarea corectă a valorilor FTSE 100. Până la acel moment, comercianții cu experiență ar fi putut observa condiții de supracumpărare și supravânzare pe piața opțiunilor binare și să fi realizat profituri (posibil de câteva ori).
Alte oportunități de arbitraj cu opțiuni binare provin din active corelate, cum ar fi impactul modificărilor prețului mărfurilor care duc la modificări ale prețului valutar. De obicei, aurul și petrolul au o corelație inversă cu dolarul SUA (adică, dacă prețurile aurului sau petrolului cresc, atunci moneda USD slăbește și invers). Comercianții cu experiență pot căuta oportunități de arbitraj în opțiunile binare valutare asociate în astfel de scenarii.
De exemplu, un comerciant observă că prețurile aurului cresc. El poate vinde pe scurt dolarul SUA vândând perechea USD / JPY sau cumpărând perechea EUR / USD. În mod similar, o creștere a prețurilor la petrol poate duce la o creștere preconizată a prețului de EUR / USD. Un comerciant de opțiuni binare poate lua poziții adecvate pentru a beneficia de aceste modificări ale prețurilor activelor.
Arbitrajul în alte opțiuni binare, cum ar fi „opțiunile binare de salarizare non-agricole”, este dificil, deoarece un astfel de suport nu este corelat cu nimic. Se poate încerca totuși un arbitraj bazat pe timp, dar acest lucru ar fi exclusiv pe speculații (de exemplu, luați o poziție pe măsură ce expiră expirarea și încercați să beneficiați de volatilitate).
Opțiuni binare: mai bine pentru arbitraj?
Volatilitatea ridicată este un prieten al arbitrajilor. Opțiunile binare oferă profit „totul sau nimic” sau „preț fix” (100 USD) și pierderi (0 USD). La fel ca opțiunile simple de vanilie, nu există variabilitate (sau liniaritate) în ceea ce privește randamentele și riscurile. Cumpărarea unei opțiuni binare la 40 USD va avea ca rezultat fie un profit de 60 USD (plată finală – preț de cumpărare = 100 USD – 40 USD = 60 USD), fie o pierdere de 40 USD. Orice impact al știrilor / câștigurilor / altor evoluții de pe piață va determina prețul să fluctueze (de la 40 USD la 50 USD, 80 USD, 10 USD, 15 USD și așa mai departe).
Arbitrajorii de obicei nu așteaptă expirarea opțiunilor binare. Înregistrează profiturile parțiale sau își reduc pierderile înainte. Deoarece opțiunile binare au plăți fixe la preț fix, orice modificare a valorii subiacente poate avea un impact mare asupra randamentelor.
De exemplu, dacă FTSE s-a închis la 7000, iar opțiunea binară FTSE> 7100 se tranzacționa la 30 USD, apoi vor apărea știri pozitive despre FTSE. FTSE ajunge la 7095 și se deplasează în jurul nivelului respectiv într-un interval de 10 puncte (7095-7105). Prețul opțiunii binare va prezenta variații uriașe, deoarece doar o diferență de un punct în FTSE poate face sau rupe plata câștigului-pierdere pentru un comerciant. Dacă FTSE se încheie la 7099, cumpărătorul pierde prima pe care a plătit-o (30 USD). Dacă FTSE se termină la 7100, el primește un profit de (100 $ – 30 $ = 70 $). Aceasta – 30 $ până la + 70 $ este o variație uriașă bazată pe o limită de un punct a subiacentului (7099 până la 7100) și care duce la o volatilitate foarte mare pentru evaluările opțiunilor binare, creând fluctuații de preț uriașe pentru comercianții activi de opțiuni binare.
Linia de fund
Arbitrajul standard (cumpărarea și vânzarea simultană a titlurilor similare pe două piețe) ar putea să nu fie disponibile pentru comercianții de opțiuni binare din cauza lipsei tranzacționării activelor similare pe mai multe piețe. Oportunitățile de arbitraj în opțiunile binare trebuie alese dintre cele disponibile în timpul orelor de desfacere pe piețele asociate sau activele corelate. Structura unică de rentabilitate „totul sau nimic” a opțiunilor binare permite oportunități de arbitraj bazate pe timp. Variațiile mari permit potențiale mari de profit, dar aduc și un potențial mare de pierderi. Datorită naturii sale cu risc ridicat și cu randament ridicat, tranzacționarea opțiunilor binare este recomandată numai pentru comercianții cu experiență.