8 sfaturi de pornire pentru Hedge Fund Manager

Există multe motive pentru care crearea unui fond speculativ a devenit noul vis american. Aproape toată lumea a citit poveștile despre miliardarii fondurilor speculative. Fețele lor sunt în mass-media de masă aproape zilnic. Și totuși, natura secretă și exclusivă a fondurilor speculative pe care le-au creat este o atracție în sine în comparație cu multe alte domenii de finanțare și investiții, care pot părea banale.

Cu un pic de capital, este relativ ușor să începeți un fond de acoperire. Cu toate acestea, punerea în aplicare a controalelor de risc, creșterea activelor, angajarea personalului și conducerea organizației ca o afacere profitabilă, producând în același timp performanțe pozitive, este foarte provocatoare.

Chei de luat masa

• Dacă doriți să începeți un fond speculativ, gândiți-vă la el ca la orice altă întreprindere: creați-l ca o afacere.
• Definiți clar strategia dvs. de investiții și pregătiți-vă să o comunicați eficient personalului și investitorilor inițiali.
• Elaborați un plan de marketing și începeți să căutați surse de capital de pornire și angajați talentați.

The Hedge Fund Rollercoaster

În primul rând, ar fi bine să fii sigur că știi ce faci. Industria fondurilor speculative în ansamblu și-a înregistrat urcușurile și coborâșurile și mulți dintre jucătorii din aceasta se îndoaie, an de an.

Numai în 2018, 88 de miliarde de dolari au fost retrase din fondurile speculative de către investitorii lor și peste 400 de fonduri au fost lichidate, potrivit CNN. Performanța slabă, combinată cu taxe mari, a însemnat moartea pentru aceste fonduri. Cu toate acestea, fondurile speculative în ansamblu aveau încă administrate aproximativ 3,2 trilioane de dolari.

În 2019, industria a urlat înapoi. Indicele compozit ponderat al fondului HFRI, care urmărește industria în ansamblu, a revenit cu 10,4% pentru anul, cel mai bun an din 2009.2

Sfaturi pentru startupurile Hedge Fund

Este important să ne dăm seama că un fond speculativ este o afacere și trebuie abordat cu aceeași abordare sistematică și perspectivă pe termen lung. Iată șapte factori mari de rezolvat.

1. Care este avantajul tău competitiv?

Y fondul nostru de acoperire trebuie să aibă un avantaj competitiv asupra altora pe piață. Acesta poate fi un avantaj de marketing, un avantaj informațional, un avantaj comercial sau un avantaj resursă. Un avantaj de marketing ar putea fi relațiile strânse cu sute de investitori cu valoare netă ridicată. Un avantaj al resurselor ar putea fi o conexiune cu o firmă de administrare a activelor care ar putea investi foarte mult în lansarea unui fond de acoperire.

2. Definiți-vă strategia

Unele start-up-uri ale fondurilor speculative subestimează importanța definirii clare a strategiei de investiții a fondului. Definiți-vă strategia și perfecționați-o până când o puteți explica succint propriei dvs. echipe și investitorilor inițiali. Strategia trebuie să poată fi repetată, apărabilă și profitabilă după achitarea costurilor de administrare a fondului speculativ.

Ideile care nu au fost testate pe piețele reale nu dețin prea multă apă investitorilor și consultanților, care văd în fiecare an sute de manageri de fonduri speculative wannabe.

---

Efectuați atât de multe cercetări competitive asupra concurenților dvs. cât puteți, din punct de vedere etic și legal.

Efectuați câteva cercetări privind performanța fondurilor speculative, astfel încât să știți care sunt strategiile care merg bine în prezent, care nu, și de ce ar putea fi cazul.

Vă lansați fondul într-un moment în care strategia dvs. are o cerere foarte mare sau pendulul a oscilat în sens invers? Începeți să construiți o listă de fonduri speculative care rulează o strategie similară și să le oferiți cât mai multă informație competitivă pe cât puteți, etic și legal.

3. Găsiți capitalul semințelor

Este important ca noul dvs. fond de acoperire să fie valorificat în mod adecvat. Cantitatea de active pe care fondul dvs. trebuie să o gestioneze pentru a deveni profitabil va depinde de trei lucruri: dimensiunea echipei dvs., partenerii de investiții și structura dvs. de costuri unică.

În ceea ce privește capitalul, potrivit societății de avocatură Seward & Kissel, fondul de acoperire a riscului este în creștere.În raportul său New Hedge Fund din 2019, firma de avocatură a afirmat că fondurile speculative necesită angajamente minime semnificativ mai mari din partea investitorilor lor, comparativ cu fondurile lansate în anii precedenți. Fondurile de semințe pentru noi lansări au fost uneori cu mult peste 100 de milioane de dolari.

În 2018, Steven B. Nadel, care a fost autorul principal al raportului Seward & Kissel din acel an, a spus că creșterea minimului investițiilor a fost parțial pentru a ajuta noile fonduri speculative să intre pe radarul investitorilor instituționali. „Unii dintre marii alocatori instituționali, s-ar putea să nu vorbească cu tine decât dacă ai 100 de milioane de dolari sau mai mult în gestiune”, a spus el.

4.000

Numărul de fonduri speculative lichidate din 2015 până în 2020.

4. Elaborați un plan de marketing și vânzări

În orice afacere, nu se întâmplă nimic până nu se face o vânzare. Este important să dezvoltați un plan de vânzări pentru ridicarea activelor înainte de a vă deschide ușile pentru afaceri.

Unul dintre primii pași este de a decide unde veți încerca să strângeți active. Există multe surse potențiale de investitori, inclusiv:

• Furnizori de capital de semințe
• Familie si prieteni
• Persoane cu valoare netă ridicată
• Consilieri financiari
• Birouri de gestionare a averii și RIA
• Birouri unifamiliare și multifamiliale
• Fondul de fonduri speculative
• Corporații
• Fundații și dotări
• Pensii
• Relații sub-consultative

Startupurile de fonduri speculative mici se bazează, de obicei, pe furnizorii de capital inițial, familia și prietenii și pe indivizii cu valoare netă ridicată (direct sau prin intermediul consilierilor lor financiari). Colaborarea cu investitori de calitate instituțională care ar putea investi între 25 și 100 milioane de dolari la un moment dat poate fi dificilă, cu excepția cazului în care aveți o experiență și mai mult de 100 de milioane de dolari în active totale administrate.

Trusa dvs. de instrumente trebuie să conțină toate elementele de bază pe care le are azi orice afacere solidă. Asta înseamnă un site web, o piesă de marketing de două pagini, o prezentare PowerPoint de 20 de pagini, un logo, antet și cărți de vizită proiectate profesional, plus dosare cu sigla pe ea pentru prezentare la întâlnirile de afaceri.

Acestea pot suna ca detalii despre Business 101, dar sunt adesea trecute cu vederea sau slab executate. Oricine poate ajuta cu adevărat afacerea dvs. vede sute, dacă nu chiar mii, de administratori de fonduri speculative pe an și le este ușor să vadă ce manageri și-au investit timpul și efortul și care au aruncat ceva împreună în ultimul moment.

Toate materialele de marketing și vânzări ar trebui să fie produse sub conducerea ofițerului șef de conformitate sau a consultantului în domeniul conformității, deoarece există multe limitări și detalii care trebuie aprobate și revizuite.

5. Luați în considerare gestionarea riscurilor

Gestionarea riscurilor este o piesă importantă a puzzle-ului atunci când rulezi un fond speculativ de succes. Firma dvs. trebuie să aibă o metodă concretă și competitivă pentru a gestiona atât riscul de afaceri, cât și riscul de portofoliu sau nu veți fi văzut ca fiind serios cu privire la afacerea dvs. sau la obiectivele de creștere pe termen lung.

Fondurile speculative utilizează adesea efectul de levier sau instrumentele derivate sau se angajează în strategii de tranzacționare complexe în noi clase de active. Aceasta înseamnă că expunerile la risc ale unui fond de acoperire vor fi diferite de fondurile tradiționale și pot fi într-adevăr unice pentru un anumit fond de acoperire. Administratorii de risc profesioniști sunt esențiali pentru a se asigura că riscul este acoperit și contabilizat corespunzător și că surprizele sunt reduse la minimum. Riscul de piață și de strategie sunt o singură parte, dar trebuie să acordați atenție și riscului model, riscului operațional, riscului de contrapartidă și multe altele.

Există mulți consultanți și firme de consultanță care nu fac altceva decât să consilieze fondurile speculative cu privire la problemele de portofoliu și de gestionare a riscurilor operaționale.

6. Obțineți un mare avocat

Angajarea unui bun consilier juridic este o investiție. Un avocat cu experiență în fondurile speculative vă poate ajuta să evitați capcanele și să construiți relații și să vă aducă la evenimente de rețea, cum ar fi cine de introducere a capitalului privat.

De asemenea, le va arăta altora din industrie că investiți în propria afacere, deoarece doriți să fiți în industrie pe termen lung.

7. Decideți un intermediar prim

Mulți administratori de fonduri speculative de pornire subestimează importanța alegerii unei firme de brokeraj primare, care poate acționa ca partener al afacerii.

Primul broker este o parte integrantă a modului în care fondul dvs. de hedging va tranzacționa și opera. Ați putea dura câteva săptămâni sau luni pentru a vă evalua opțiunile și a cântări costurile și beneficiile unei afaceri cu diferitele firme cu care vă întâlniți.

Este înțelept să alegeți o echipă de brokeraj primară, care este foarte motivată să vă satisfacă nevoile, dar nu atât de mică încât să nu poată îndeplini toate cerințele dvs. de tranzacționare și brokeraj primar. În timp ce serviciile de introducere a capitalului pot fi un lucru extraordinar pentru brokerul dvs. principal, să fiți conștienți de faptul că deseori necesită o experiență de nouă până la 12 luni înainte de a putea face mult mai mult decât să ajute la explorarea surselor de capital semințe.

Odată ce echipa dvs. s-a dovedit, un bun broker principal vă va ajuta să faceți prezentări dacă aveți performanțe excelente și o echipă solidă în spatele portofoliului.

8. Construiește-ți tehnologia

Tranzacționarea de astăzi se face în principal cu o coloană vertebrală tehnologică. Trebuie să decideți dacă veți construi sau nu sistemele dvs. de tranzacționare intern sau dacă veți achiziționa sisteme de la un furnizor. Dacă construiți în interior, veți avea mai multă flexibilitate și veți păstra secretul asupra strategiei dvs., dar va trebui, de asemenea, să angajați programatori și ingineri software. Tot mai multe firme financiare utilizează sisteme bazate pe cloud pentru a-și rula platformele în loc să găzduiască propriile servere. Indiferent de modul în care vă găzduiți propriul IT sau îl externalizați, va trebui să urmăriți cu atenție securitatea și recuperarea în caz de dezastru în cazul în care sistemele eșuează.