6 Riscuri mari de a investi în stoc Tesla

Considerat de mulți ca un stoc cu risc ridicat și cu recompense ridicate, compania a anunțat că nu o face. 

Viitorul mașinilor Tesla are un potențial interesant, dar rămâne dificil de prezis. Investitorii TSLA ar trebui să-și tempereze așteptările și să analizeze modul în care factorii de risc cu care Tesla se poate confrunta în următorii cinci până la 10 ani ar putea pune în pericol profiturile viitoare.

Chei de luat masa

• Producătorul de vehicule electrice (EV), Tesla, are o serie de riscuri cheie cu care se va confrunta în următorii 5-10 ani.
•  Riscurile notabile includ mașinile Tesla care sunt prea scumpe cu reduceri de impozite și că construcția Gigafactory (fabrica de baterii) durează mai mult decât se aștepta. 
• Mai general, Tesla se confruntă cu riscuri din cauza prețurilor scăzute la gaz și a creșterii concurenței EV. 

1. Mașinile Tesla vor rămâne prea scumpe

Chiar și cu stimulente guvernamentale generoase, cum ar fi modelul 3, costă 35.000 de dolari înainte de stimulente fiscale și economii de gaz – ceea ce este încă un preț ridicat pentru mulți oameni. 

Mașinile sunt nu numai scumpe pentru cumpărători, ci sunt costisitoare și pentru Tesla. Analistul Vertical Group, Gordon Johnson, a estimat că compania pierde aproximativ 14.000 de dolari pe fiecare dintre vehiculele Model 3 pe care le vinde. 

2. Tesla ar putea rămâne fără baterii

Una dintre problemele timpurii cu care s-a confruntat directorii Tesla a fost lipsa bateriilor pentru a-și alimenta produsele. Gigafactory de renume mondial Tesla, care este încă în construcție începând cu octombrie 2019 în Sparks, Nev., Ar trebui să rezolve criza bateriilor companiei. Suprastructura litiu-ion, care are o amprentă de peste 1,9 milioane de metri pătrați, proiectează să contribuie la creșterea producției la peste 500.000 de mașini Tesla anual.

Proiecte majore precum Gigafactory sunt adesea afectate de obstacole logistice sau de reglementare și rămâne de văzut dacă fabrica poate fi finalizată la timp. Guvernul Nevada a dat undă verde Gigafactory va produce o activitate economică suplimentară de 100 de miliarde de dolari în deceniile următoare, însă prognozele de creștere ale companiei sugerează că nu își poate permite o sughițire lungă în construcții.

Musk a sugerat chiar că compania va avea nevoie de mai multe fabrici gigantice pentru a face față cererii de baterii, cel puțin conform estimărilor Tesla Powerwall. Va fi nevoie de o sumă incredibilă de cheltuieli de capital (CapEx) pentru a menține compania complet încărcată și acționarii fericiți.

3. Prețuri scăzute la gaz

Când prețurile gazelor au scăzut în 2014 și 2015, Tesla și-a pierdut o parte din strălucire. La urma urmei, mașinile pe benzină concurează cu produsele Tesla, iar scăderea prețurilor la gaz face ca mașinile pe benzină să devină mai atractive din punct de vedere economic. Prețurile la gaz nu trebuie să rămână la niveluri minime de zece ani pentru a deteriora prețurile acțiunilor TSLA; gazul trebuie doar să rămână ieftin în raport cu conducerea unui produs Tesla.

Problema gazelor TSLA vine din două unghiuri simultan. Prima problemă este creșterea producției globale de petrol; teoria „petrolului de vârf”, dominată odinioară, pare să fie dezmințită, producția globală de petrol crescând în fiecare an din 2009 până în 2018. Companiile petroliere devin mai bune la găsirea petrolului și, cu ajutorul fracturării hidraulice și al forajului orizontal, sunt și mai mult eficient la extragerea uleiului.

Aprovizionarea cu petrol crește și, în același timp, motoarele cu ardere internă sunt mai eficiente din punct de vedere al consumului de combustibil. Potrivit Biroului de Statistică al Transporturilor, consumul mediu de combustibil al autoturismelor ușoare din SUA continuă să se îmbunătățească. 

Dacă Tesla va trece la un producător auto principal și va genera un flux de numerar consistent, trebuie să vândă mult mai multe mașini. Consumatorii sunt mai puțin susceptibili de a trece la mașinile electrice dacă combustibilii pe bază de petrol rămân o alternativă mult mai ieftină.

4. Creșterea concurenței vehiculelor electrice

Tesla nu este prima companie care creează mașini electrice. Interesant este faptul că primele automobile electrice au fost create probabil încă din 1834 de Thomas Davenport, dar Tesla pare să fie cea mai de succes, până acum.

Doi concurenți notabili, Chevrolet Bolt și Nissan Leaf, nu au reușit să câștige tracțiune timpurie din cauza prețurilor ridicate cu amănuntul și a autonomiei limitate de conducere. Dar anul trecut, Nissan a anunțat un nou Leaf care începe de la 29.999 dolari, cu o autonomie de până la 226 mile.

Cel mai nou Bolt, cu 36.000 de dolari, cu o autonomie de 259 de mile, oferă mai mult decât gama de 220 de mile a modelului 3. Tesla standard. Alte companii intenționează să intre pe piața mașinilor electrice în următorii câțiva ani, inclusiv Mercedes-Benz, Volkswagen, Subaru, Ford și BMW. Dacă se întâmplă acest lucru, cota de piață a Tesla ar putea începe să se aglomereze.

Unele companii de tehnologie pot, de asemenea, să se alăture; Apple, Inc. și Google, Inc. cred că pot provoca Tesla în industria futuristă a transporturilor. Desigur, Tesla este îngrijorat de companiile cu baze de consumatori mai largi. 

5. Tesla nu poate recupera niciodată CapEx Massive

Musk a remarcat odată faimos despre compania sa: „Vom cheltui sume uimitoare de bani pe CapEx”. Multor investitori le place să vadă cheltuieli de capital mari, dar trebuie să existe o recompensă la celălalt capăt. Acest lucru pare deosebit de adevărat într-o industrie infantilă pavată cu start-up-uri eșuate.

Dezvoltarea pentru mașinile Model 3 și Model X a primit deja miliarde în CapEx. Fabrica de baterii este dotată cu un preț propriu. Tesla cheltuiește aproximativ un sfert la CapEx ca General Motors Company, în ciuda faptului că GM generează venituri mult mai mari.

6. Un CEO part-time

Ascunsă într-un dosar Tesla 10-K din 2015 era o notă despre încrederea excesivă a lui Tesla în geniul lui Elon Musk. Acest lucru nu este deosebit de șocant, în special în sectorul tehnologic; cred că Steve Jobs și Apple. Ce este deranjant este ceea ce a urmat imediat în raport. Raportul spune: „Suntem extrem de dependenți de serviciile lui Elon Musk”, iar în propoziția următoare evidențiază „el nu își dedică toată ziua și atenția lui Tesla”.

Musk este un executiv foarte activ. A fost odată CEO al PayPal înainte de a începe Tesla și de atunci a devenit CEO și Chief Technical Officer (CTO) al Space Exploration Technologies. El este, de asemenea, președinte al SolarCity, care instalează echipamente solare scumpe.

Investitorii din Wall Street sunt din ce în ce mai sensibili la „riscul unei persoane cheie” sau la amenințarea cu pierderea unui membru crucial al unei companii. Întrebarea critică este: Câți investitori ar mai păstra acțiunile Tesla la prețurile curente dacă Elon Musk nu ar mai fi implicat în companie? 

De exemplu, Berkshire Hathaway îl are pe Charlie Munger și un consiliu de lungă durată care să preia dacă i se întâmplă ceva lui Warren Buffett. Tesla nu are un „Plan B” dacă Musk nu este capabil să aloce suficient timp pentru a menține compania să avanseze.