8 moduri de a gândi ca Warren Buffett

În 1999, Robert G. Hagstrom a scris o carte despre legendarul investitor Oracolul lui Omaha ” este că oferă cititorilor o perspectivă valoroasă despre modul în care Buffett gândește de fapt despre investiții. Cu alte cuvinte, cartea aprofundează mentalitatea psihologică care l-a făcut pe Buffett atât de fabulos de bogat.

Deși investitorii ar putea beneficia de citirea întregii cărți, am selectat o mostră de sfaturi și sugestii cu privire la mentalitatea investitorilor și modalități de îmbunătățire a selecției acțiunilor care vă vor ajuta să intrați în capul lui Buffett.

1. Stocurile sunt o afacere

Mulți investitori consideră că acțiunile și piața de valori în general nu sunt altceva decât mici bucăți de hârtie care sunt tranzacționate înainte și înapoi între investitori. Acest lucru ar putea împiedica investitorii să devină prea emoționanți pentru o anumită poziție, dar nu le permite neapărat să ia cele mai bune decizii de investiții posibile.

De aceea, Buffett a declarat că consideră că acționarii ar trebui să se considere „proprietari parțiali” ai afacerii în care investesc. Gândind astfel, atât Hagstrom, cât și Buffett susțin că investitorii vor avea tendința de a evita luarea deciziilor de investiții off-the-manșetă și de a deveni mai concentrați pe termen lung. Mai mult, „proprietarii” pe termen mai lung tind să analizeze situațiile mai detaliat și apoi să se gândească mult la deciziile de cumpărare și vânzare. Hagstrom spune că această gândire și analiză crescută tinde să ducă la îmbunătățirea rentabilității investițiilor.

2. Creșteți-vă investiția

Deși rareori – dacă vreodată – are sens ca investitorii să „pună toate ouăle într-un coș ”, s-ar putea ca niciodată să nu-ți pui toate ouăle în prea multe coșuri. Buffett susține că diversificarea excesivă poate împiedica rentabilitatea la fel de mult ca și lipsa diversificării. De aceea nu investește în fonduri mutuale. De asemenea, el preferă să facă investiții semnificative în doar o mână de companii.

Buffett crede cu tărie că investitorii trebuie mai întâi să-și facă temele înainte de a investi în orice garanție. Dar după finalizarea acestui proces de due diligence, investitorii ar trebui să se simtă suficient de confortabili pentru a dedica o parte considerabilă din active acțiunilor respective. De asemenea, ar trebui să se simtă confortabil în a-și câștiga portofoliul global de investiții pentru o mână de companii bune, cu perspective excelente de creștere.

Poziția lui Buffett în ceea ce privește luarea de timp pentru a vă aloca în mod corespunzător fondurile este completată de comentariul său că nu este vorba doar despre cea mai bună companie, ci despre modul în care vă simțiți despre companie. Dacă cea mai bună afacere pe care o dețineți prezintă cel mai mic risc financiar și are cele mai favorabile perspective pe termen lung, de ce ați investi bani în cea de-a 20-a afacere preferată în loc să adăugați bani la alegerile de top?

3. Reduceți cifra de afaceri a portofoliului

Tranzacționarea rapidă și în afara acțiunilor poate face o persoană o mulțime de bani, dar, potrivit Buffett, acest comerciant îi împiedică de fapt rentabilitatea investiției. Acest lucru se datorează faptului că cifra de afaceri a portofoliului crește suma impozitelor care trebuie plătite pentru câștigurile de capital și mărește suma totală de dolari comision care trebuie plătite într-un an dat.

„Oracle” susține că ceea ce are sens în afaceri are sens și în acțiuni: un investitor ar trebui să dețină în mod obișnuit o mică parte dintr-o afacere remarcabilă, cu aceeași tenacitate pe care un proprietar ar prezenta-o dacă ar deține toată afacerea respectivă.

Investitorii trebuie să gândească pe termen lung. Având această mentalitate, pot evita plata unor comisioane uriașe și impozite mari pe câștigurile de capital pe termen scurt. De asemenea, vor fi mai apți să rezolve orice fluctuații pe termen scurt ale afacerii și să culeagă în cele din urmă beneficiile creșterii câștigurilor și / sau dividendelor în timp.

1:36

4. Aveți criterii alternative

În timp ce prețurile acțiunilor pot fi ultimul barometru al succesului sau eșecului unei anumite alegeri de investiții, Buffett nu se concentrează pe această valoare. În schimb, el analizează și analizează economia care stă la baza unei anumite companii sau a unui grup de întreprinderi. Dacă o companie face ceea ce este necesar pentru a se dezvolta pe o bază profitabilă, atunci prețul acțiunii se va ocupa în cele din urmă de sine.

Investitorii de succes trebuie să se uite la companiile pe care le dețin și să își studieze adevăratul potențial de câștig. Dacă elementele fundamentale sunt solide și compania sporește valoarea acționarilor prin generarea unei creșteri consecvente în linia de jos, prețul acțiunilor ar trebui să reflecte acest lucru pe termen lung.

5. Gândește în probabilități

Bridge este un joc de cărți în care cei mai de succes jucători sunt capabili să judece probabilitățile matematice pentru a-și învinge adversarii. Poate că nu este surprinzător, Buffett iubește și joacă în mod activ bridge, iar el duce strategiile dincolo de joc în lumea investițională.

Buffett sugerează ca investitorii să se concentreze asupra economiei companiilor pe care le dețin (cu alte cuvinte, afacerilor care stau la baza lor), și apoi să încerce să cântărească probabilitatea ca anumite evenimente să se transpună sau nu, la fel ca un jucător Bridge care verifică probabilitățile adversarilor mâini. El adaugă că, concentrându-se pe aspectul economic al ecuației și nu pe prețul acțiunilor, un investitor va fi mai exact în capacitatea sa de a judeca probabilitatea.

Gândirea în probabilități are avantajele sale. De exemplu, un investitor care analizează probabilitatea ca o companie să raporteze o anumită rată de creștere a câștigurilor pe o perioadă de cinci sau zece ani este mult mai adecvat pentru a elimina fluctuațiile pe termen scurt ale prețului acțiunilor. Prin extensie, aceasta înseamnă că rentabilitățile sale din investiții sunt susceptibile de a fi superioare și că va realiza, de asemenea, mai puține costuri de tranzacție și / sau câștiguri de capital.

6. Înțelegeți psihologia 

Foarte simplu, aceasta înseamnă că indivizii trebuie să înțeleagă că există o mentalitate psihologică pe care investitorul de succes tinde să o aibă. Mai exact, investitorul de succes se va concentra pe probabilități și probleme economice, lăsând în același timp deciziile să fie guvernate de gândire rațională, nu opusă emoțională.

Mai mult decât orice, propriile emoții ale investitorilor pot fi cel mai rău dușman al lor. Buffett susține că cheia pentru depășirea emoțiilor este să îți poți păstra credința în elementele fundamentale reale ale afacerii și să nu te preocupi prea mult de piața de valori.

Investitorii ar trebui să-și dea seama că există o anumită mentalitate psihologică pe care ar trebui să o aibă dacă vor să aibă succes și să încerce să pună în aplicare această mentalitate.

7. Ignorați prognozele pieței

Există o veche zicală că Dow „urcă pe un zid de îngrijorare ”. Cu alte cuvinte, în ciuda negativității de pe piață și a celor care susțin perpetuu că o recesiune este „chiar la colț”, piețele s-au descurcat destul de bine în timp. Prin urmare, autorii judecătorilor ar trebui să fie ignorați.

Pe cealaltă față a monedei, la fel cum mulți optimisti eterni susțin că piața de valori se îndreaptă mereu mai sus. Acestea ar trebui ignorate și ele.

În toată această confuzie, Buffett sugerează că investitorii ar trebui să își concentreze eforturile asupra izolării și investițiilor în acțiuni care nu sunt evaluate în prezent cu exactitate de piață. Logica aici este că, pe măsură ce piața de valori începe să realizeze valoarea intrinsecă a companiei (prin prețuri mai mari și o cerere mai mare), investitorul va sta să câștige mulți bani.

8. Așteptați grăsimea

Cartea lui Hagstrom folosește modelul legendarului jucător de baseball Ted Williams ca exemplu de investitor înțelept. Williams ar aștepta un pas specific (într-o zonă a plăcii în care știa că are o mare probabilitate de a intra în contact cu mingea) înainte de a se balansa. Se spune că această disciplină i-a permis lui Williams să aibă o medie de bate mai mare pe viață decât jucătorul obișnuit.

Buffett, în același mod, sugerează că toți investitorii acționează ca și cum ar deține un card de decizie pe viață, cu doar 20 de pachete de alegere a investiției. Logica este că acest lucru ar trebui să îi împiedice să facă alegeri de investiții mediocre și să sperăm, prin extensie, să îmbunătățească randamentul general al portofoliilor respective.

Linia de fund

„Portofoliul Warren Buffett” este o carte atemporală care oferă o perspectivă valoroasă asupra mentalității psihologice a legendarului investitor, Warren Buffett. Desigur, dacă a învăța cum să investești ca Warren Buffett ar fi la fel de ușor ca și citirea unei cărți, toată lumea ar fi bogată! Dar, dacă vă luați acest timp și efort pentru a pune în aplicare unele dintre strategiile dovedite ale lui Buffett, ați putea fi în drumul dvs. către o selecție mai bună a stocurilor și randamente mai mari.