1 mai 2021 9:56
Companiile de asigurări de viață au oferit mult timp investitorilor din America promisiunea veniturilor pe viață din contractele de anuitate. Primele contracte de anuitate au fost instrumente relativ simple care au plătit o rată fixă a dobânzii și apoi au plătit un flux garantat de venituri pe care beneficiarul nu a putut să le supraviețuiască.
Anuitățile variabile au câștigat popularitate la sfârșitul anilor 1980, cu promisiunea unor randamente mai mari din subconturile de fonduri mutuale. Anuitățile indexate au fost introduse în deceniul următor ca o modalitate de a oferi o metodă sigură de participare la piață pentru investitorii conservatori.
Toate tipurile de contracte de anuitate oferă mai multe beneficii cheie, cum ar fi:
- Scutire de probat
- Protecția împotriva creditorilor în majoritatea cazurilor
- Amânare fiscală nelimitată fără limite de contribuție (pentru conturi de pensionare neindividuale sau contracte calificate)
- Protecție împotriva pensionării sau a supraviețuirii veniturilor cuiva (contractul trebuie anulat pentru a face acest lucru)
Chei de luat masa
- Anuitățile sunt investiții care iau bani în avans și promit un flux de venituri garantate mai târziu, adesea pentru tot restul vieții.
- Anuitățile sunt adesea considerate ca fiind un tip scump de investiții în avans, care conțin comisioane de vânzare, taxe și alte costuri.
- Majoritatea transportatorilor investesc rezerve de numerar într-o combinație conservatoare de acțiuni, obligațiuni și numerar care permite companiei să își îndeplinească cerințele financiare și să obțină în continuare profit.
- Duplicarea plăților dobânzilor oferite de anuitățile fixe și indexate are anumite limitări, dar poate fi mai eficientă și poate oferi randamente mai mari.
Dar anuitățile sunt, de asemenea, unul dintre cele mai scumpe tipuri de investiții, care conțin adesea o mulțime de comisioane, taxe și alte costuri care pot reduce substanțial suma venitului și principalul din contract. Raporturile ridicate de cheltuieli ale multora dintre aceste contracte au atras critici pe scară largă din partea experților din industrie și a autorităților de reglementare de-a lungul anilor. Utilizarea adecvată a anualităților este încă o dezbatere majoră în industria financiară.
DIY
Cei suficient de sofisticați din punct de vedere financiar pentru a înțelege modul în care sunt concepute anuitățile pot crea portofolii cu titluri individuale pentru a duplica rezultatele anuităților oferite de transportatorii de asigurări, cel puțin în multe privințe.
În primul rând, examinați modul în care majoritatea transportatorilor de anuități își gestionează propriile portofolii de investiții ( prospectul unei anuitățiva conține, în general, mai multe detalii despre investițiile anuității). Majoritatea transportatorilor de asigurări de viață își investesc rezervele de numerar într-o combinație relativ conservatoare de acțiuni, obligațiuni și numerar, care va crește la o rată care permite companiei să își îndeplinească cerințele financiare și să obțină în continuare profit.
Desigur, aceste rezerve provin din primele plătite de clienți și din comisioane și taxe pe care le evaluează pentru a administra aceste politici. Cei care își proiectează propriile portofolii de simulare a anuității nu trebuie să plătească aceste costuri sau să îndeplinească cerințele de rezervare de numerar, permițându-le să rețină o parte mult mai mare din profituri.
Anuități fixe
Duplicarea dobânzii plătite dintr-o anuitate fixă este relativ simplă folosind un portofoliu de titluri cu venit fix, indiferent de nivelul de risc care este confortabil. Investitorii conservatori pot utiliza titluri de stat ale Trezoreriei SUA sau certificate de depozit; cei cu o toleranță la risc mai mare ar putea alege obligațiuni corporative, oferte preferențiale de acțiuni sau instrumente similare care plătesc o rată a dobânzii mai mare cu stabilitate relativă a prețurilor.
După cum samenționat, majoritatea răspândirea în schimbul garantării principalului și adobânzilor în contract.
Anuități indexate
Crearea unui portofoliu care dublează randamentele oferite de contractele de anuitate indexate este puțin mai complexă. Anuitățile indexate sunt finanțate printr-o combinație de investiții garantate, cum ar fi titlurile de stat, contractele de investiții garantate și opțiunile de indexare.
De exemplu, pentru fiecare primă de anuitate indexată primită de 100.000 USD, un transportator de asigurări poate investi 85.000 USD în instrumente garantate care vor reveni la suma inițială a principalului (și poate ceva mai mult) până la scadența contractului.
Cei suficient de sofisticați din punct de vedere financiar pentru a înțelege modul în care sunt proiectate anuitățile pot crea portofolii care dublează conceptual contractele de anuitate.
Alți 10.000 $ vor fi folosiți pentru a cumpăra opțiuni de apel peindicele de referință subiacent pecare îl folosește contractul, cum ar fi Standard & Poor’s 500. Dacă indicele crește, atunci apelurile vor crește proporțional, dar cu o rată mult mai mare decât cea a indexului în sine datorită naturii lor speculative. Restul de 5.000 $ poate fi utilizat pentru acoperirea cheltuielilor contractuale sau a altor costuri, cum ar fi comisionul către broker. Tot ceea ce vede investitorul este că valoarea contractului va crește dacă indicele crește, dar nu va scădea dacă indicele scade.
Majoritatea contractelor indexate au mai multe limitări în ceea ce privește profitul investitorilor;majoritatea contractelor au acum plafoane pe o anumită perioadă de timp, cum ar fi 8% pe an. Aceasta înseamnă că, dacă indicele crește cu mai mult decât suma respectivă, operatorul de transport va păstra orice creștere excesivă deasupra plafonului.
Dar orice investitor poate împărți o anumită sumă de bani și poate folosi o parte pentru a cumpăra una sau mai multe titluri cu venit fix care vor crește înapoi la suma inițială a principalului până la o dată viitoare stabilită. Obligațiunile cu cupoane zero pot fi bune pentru acest lucru, dar poate servi orice tip de garanție garantată. De altfel, ofertele cu venituri fixe mai riscante ar putea fi amestecate pentru a îmbunătăți rata rentabilității, în funcție de toleranța la risc a investitorului și de orizontul de timp.
Restul banilor ar putea fi apoi folosiți pentru a cumpăra apeluri pe un indice ales (în majoritatea cazurilor, acesta ar trebui să fie probabil un indice bursier). Desigur, este necesară o cunoaștere de bază a opțiunilor. Cei fără experiență în acest domeniu vor avea nevoie de un agent de bursă sau un consilier de investiții.
Totuși, această strategie este relativ simplă și poate produce în cele din urmă aceleași rezultate ca și un contract comercial, fără plafoane și multe dintre taxe și costuri. Cei dispuși să practice această strategie se pot baza pe câștiguri moderate până la substanțiale în timp, cu risc redus sau deloc pentru principal.
Limitări ale strategiei
Aceste portofolii nu vor putea oferi protecția asigurării care se găsește în contractele comerciale, cum ar fi un flux de venituri garantate care nu poate fi supraviețuit. Pentru a primi acest tip de protecție, investitorul trebuie să anuleze contractul, care predă controlul contractului asigurătorului în schimbul unei plăți irevocabile a venitului pe viață.
Din acest motiv, majoritatea proprietarilor de anuități aleg alte forme de plată, cum ar fi retragerea sistematică sauplata minimă necesară pentru distribuție la vârsta de 70½. De asemenea, acest portofoliu nu va crește cu impozite amânate la fel ca omologul său comercial, cu excepția cazului în care se face într-un IRA tradițional sau Roth, iar mulți custodi ai IRA nu permit utilizarea opțiunilor în conturile lor. Cei care doresc să utilizeze această strategie în cadrul unui IRA trebuie să găsească astfel un custodie IRA autodirigat care să faciliteze tranzacționarea opțiunilor.
Linia de fund
Duplicarea plăților dobânzilor pentru anuitățile fixe și indexate disponibile în comerț are anumite limitări, dar practica poate fi, de asemenea, mai eficientă și poate oferi randamente mai mari decât contractele comerciale. Pentru mai multe informații despre modul de funcționare a anuităților și despre modul în care puteți obține rentabilități de investiții similare, consultați agentul de bursă sau consilierul financiar.