Calendarul de tranzacționare se răspândește pe piețele de cereale

Tranzacționarea la termen a cerealelor poate fi o experiență dificilă atât pentru comercianții noi, cât și pentru cei experimentați. Există mulți factori care pot afecta acțiunea în materie de prețuri, care sunt imprevizibili și nu se datorează decât factorilor fundamentali sau tehnici ai pieței. Volatilitatea pe piețe datorată activității fondurilor speculative și a fondurilor indexate, precum și fluctuațiile zilnice ale monedelor mondiale pot avea un impact major asupra acțiunii prețurilor. (Vezi și:  Crește-ți finanțele pe piețele de cereale.)

Pe de altă parte, piețele răspândite sunt rareori afectate de acțiunea pe piețele valutare mondiale și sunt, în general, mai fidele față de factorii fundamentali ai pieței. O mișcare uriașă, în sus sau în jos, din cauza factorilor externi de pe piață, va afecta probabil acțiunea unui spread foarte puțin în raport cu prețul futures total. Acesta este motivul pentru care mulți comercianți de cereale preferă să tranzacționeze spread-uri decât să tranzacționeze contracte futures directe. Să aruncăm o privire asupra calendarului răspândit în special, pentru a vă arăta de ce investitorii merg în aceste domenii. (A se vedea, de asemenea,  fundamentale pentru viitor ).

Calendar Spread

Un calendar răspândit pe piețele de cereale sau orice piață futures implică cumpărarea unui contract futures pentru aceeași marfă într-o lună și vânzarea unuia într-o lună diferită. De exemplu, o răspândire populară pe piața de soia este cea de iulie / noiembrie. Comercianții vor cumpăra contracte futures din iulie, în timp ce vând simultan contracte futures din noiembrie (sau invers) pentru a profita de schimbările din relația dintre cele două luni contractuale.

Comercianții care participă la această tranzacție de răspândire se preocupă foarte puțin de prețul pieței futures și se preocupă doar de relația de răspândire. În majoritatea cazurilor, banii se vor pierde într-un picior al spread-ului, dar se vor face într-un alt segment al spreadului. Într-o marjă de succes, câștigurile dintr-o singură etapă vor depăși în mod evident pierderile suferite în etapa pierdută. Acesta este uneori un concept dificil de înțeles de noii traderi.

Există două tipuri de bază de spread-uri relevante aici:

Cumpărați în apropiere / vindeți diferit = Bull Spread Vindeți în apropiere / Cumpărați diferit = Spread urs

Tipul pe care alegeți să îl inițiați va depinde de diferiți factori, care sunt prezentați mai jos. (A se vedea, de asemenea:  Creion în profituri în orice piață cu un calendar răspândit.)

Cerere și ofertă

Spreadurile calendaristice sunt, în general, afectate de factori de cerere și ofertă, mai degrabă decât de fluxul de bani sau de influențe externe. Atunci când există un scenariu destul de slab de cerere / ofertă în cereale (perioade în care aprovizionarea este suficientă în raport cu cererea), nu este neobișnuit să găsim contracte amânate care tranzacționează mult peste lunile din apropiere. Diferența de prețuri este cunoscută sub numele de „ costul transportului ”. Această sumă include costurile asigurării, dobânzii și depozitării cerealelor fizice sau suma în dolari necesară pentru „transportarea” cerealelor de la o lună la alta.

În general, spread-urile nu vor fi tranzacționate după costul transportului complet. De exemplu, costul de stocare, asigurare și plată a dobânzii pentru o bucată de porumb timp de o lună este de aproximativ 6,5 cenți. Deoarece acesta este întregul cost necesar, răspândirea între iulie și decembrie porumbul nu ar trebui să depășească -39 cenți (6,5 cenți x 6 luni = 39 cenți). Dacă o cantitate de porumb din iulie / decembrie este la -39, aceasta ar fi citată ca fiind „39 sub”, adică iulie este 39-sub decembrie.

În majoritatea cazurilor, spread-urile se vor tranzacționa la plată doar dacă există o ofertă fizică suficientă pentru marfa dată. În schimb, spread-urile se tranzacționează adesea la invers dacă există o ofertă redusă a unei mărfuri. Acest lucru ar însemna că lunile contractuale din apropiere se vor tranzacționa peste lunile amânate pentru a raționa cererea și a menține aprovizionarea acceptabilă. Acest scenariu a avut loc de multe ori de-a lungul anilor pe piețele de porumb, soia și grâu. (A se vedea, de asemenea,  Rapoarte de producție a recoltei.)

Analiză

Odată cunoscut conceptul de bază al spread-ului, comercianții pot începe să efectueze propria analiză a anumitor piețe spread și să identifice oportunități. Când se uită la un anumit spread, comercianții ar trebui să adune anumite informații înainte de a lua măsuri.

Care a fost relația istoric? Uitați-vă la o perioadă istorică de 10 sau 15 ani și vedeți unde s-a dus răspândirea sezonieră și în situații cu elemente fundamentale similare. Cei mai mulți brokeri cunoscuți vă vor putea oferi diagrame istorice.

Utilizați aceste informații pentru a determina ce tip de răspândire să inițiați. Dacă un spread se deplasează în general mai sus într-un anumit interval de timp sezonier, comercianții ar trebui să fie mai dispuși să inițieze un spread bull. În cazul în care un spread tinde să se miște mai puțin sezonier, comercianții ar trebui să fie mai dispuși să inițieze un spread de urs. (A se vedea, de asemenea,  săparea mai profundă în piețele Bull și Bear.)

Linia de fund

Examinați situația de aprovizionare pentru marfa dată și determinați dacă va trebui să aibă loc raționarea cererii. O marfă care are resurse reduse față de anii trecuți și o răspândire largă ar fi o țintă bună pentru împrăștierea taurilor, mai ales dacă răspândirea tinde să funcționeze sezonier. Se poate spune contrariul pentru mărfurile cu niveluri de aprovizionare istoric ridicate. Apoi va avea loc o analiză mai detaliată.

Toți factorii care implică cererea și oferta vor afecta piețele răspândite. Un bun comerciant răspândit va monitoriza în mod constant totul, de la potențialul de producție la exporturi sau chiar linii de tendință. Această combinație de analize fundamentale și tehnice ajută comercianții răspândiți să înțeleagă ceea ce determină relația de răspândire dată și să decidă ce răspândire să tranzacționeze și cum să o tranzacționeze.