Fluxurile de capital
Ce sunt fluxurile de capital?
Fluxurile de capital se referă la mișcarea banilor în scopul investițiilor, comerțului sau operațiunilor comerciale. În interiorul unei firme, acestea includ fluxul de fonduri sub formă de capital de investiții, cheltuieli de capital pentru operațiuni și cercetare și dezvoltare (R&D).
La o scară mai mare, un guvern direcționează fluxurile de capital din încasările fiscale în programe și operațiuni și prin comerțul cu alte națiuni și valute. Investitorii individuali direcționează economiile și capitalul de investiții în valori mobiliare, cum ar fi acțiuni, obligațiuni și fonduri mutuale.
Chei de luat masa
- Fluxurile de capital urmăresc mișcarea fondurilor care sunt folosite în scopuri economice productive.
- Pentru o firmă, fluxurile de capital implică bani alocați operațiunilor, cercetării și dezvoltării și investițiilor; pentru banii individuali cheltuiți pentru consum, investiții și economii.
- Fluxurile de capital au loc și la nivel național, guvernele colectând venituri sub formă de impozite sau emitând obligațiuni, iar veniturile din cheltuieli pentru diverse proiecte publice sau investiții.
Fluxurile de capital explicate
Fluxurile de capital au loc la aproape orice scară, de la persoane fizice la firme până la guverne naționale. Diferite subseturi de fluxuri de capital sunt adesea examinate de analiști, cum ar fi mișcările clasei de active, fluxurile de capital de risc, fluxurile de fonduri mutuale, bugetele de cheltuieli de capital și bugetul federal. În Statele Unite, guvernul federal și organizațiile la nivel de stat fluxurile de capital în scopul analizei, reglementării și eforturilor legislative.
Pe piețele financiare, mișcările clasei de active sunt măsurate ca fluxuri de capital între numerar, acțiuni, obligațiuni și alte instrumente financiare, în timp ce capitalul de risc se schimbă în ceea ce privește investițiile plasate în întreprinderi de pornire. Fluxurile de fonduri mutuale urmăresc adăugirile sau retragerile nete de numerar din clase mari de fonduri. Bugetele de cheltuieli de capital sunt examinate la nivel corporativ pentru a monitoriza planurile de creștere, în timp ce bugetele federale urmează planurile de cheltuieli guvernamentale. Puterea relativă sau slăbiciunea piețelor de capital poate fi demonstrată prin analiza acestor fluxuri de capital, în special în medii restrânse precum piața de valori sau bugetul federal. Investitorii analizează, de asemenea, rata de creștere a anumitor fluxuri de capital, cum ar fi capitalul de risc și cheltuielile de capital, pentru a găsi orice tendințe care ar putea indica oportunități sau riscuri de investiții viitoare.
Ca parte a operațiunilor comerciale standard, companiile pot căuta să cumpere imobile comerciale pentru a găzdui activități de producție. În plus, mulți indivizi văd cumpărarea de bunuri imobiliare ca o investiție care produce venituri din închiriere. Acestea pot fi clasificate ca investiții sau fluxuri de capital de afaceri, în funcție de analiză.
Fluxuri de capital volatile în economiile emergente
În economiile emergente, fluxurile de capital pot fi deosebit de volatile, întrucât economia poate experimenta perioade de creștere rapidă urmate de contracție ulterioară. Creșterea fluxurilor de capital poate duce la creșteri ale creditelor și la inflația prețurilor activelor, care pot fi compensate de pierderile cauzate de deprecierea monedei pe baza cursurilor de schimb și a scăderii prețurilor de capitaluri proprii.
De asemenea, economiile emergente sunt destul de sensibile la fluxurile de investiții străine directe (ISD), care au loc atunci când un investitor, o corporație sau un guvern străin investesc direct în, sau înființează operațiuni de afaceri străine sau achiziționează active de afaceri străine în străinătate. Adesea, ISD este o sursă mare de fluxuri de capital către o țară și sprijină foarte mult economia.
Exemplu de fluxuri de capital
În India, de exemplu, au fost observate perioade de fluctuație începând cu anii 1990. Fluxurile de capital din perioada anterioară, din anii 1990 până la începutul anilor 2000, au fost marcate de o creștere constantă, trecând la un aflux rapid de fonduri între începutul anilor 2000 și 2007. Această creștere rapidă s-a schimbat în cele din urmă, parțial din cauza implicațiilor crizei financiare în 2008, ducând la un nivel ridicat de volatilitate în ceea ce privește fluxurile de capital.
Una dintre cele mai mari tendințe de investiții din ultimii ani implică cantitățile masive de flux de capital din managementul activ în strategii pasive, cum ar fi fondurile tranzacționate la bursă (ETF). Pentru ianuarie 2018, 41,2 miliarde de dolari din capitalul investitorilor au intrat în fonduri pasive de capital din SUA, depășind intrările de 22,5 miliarde de dolari din decembrie. Între timp, 24,1 miliarde de dolari în capital au provenit din fonduri active, comparativ cu 16,3 miliarde de dolari din decembrie. Traseul fluxurilor de capital s-a mutat și în alte clase de active. De exemplu, categoria obligațiunilor impozabile s-a dovedit cea mai populară în ianuarie, înregistrând intrări de 47,0 miliarde de dolari, cu capital activ și pasiv aproape egal.