Raportul rentabilității activelor
Care este raportul de rentabilitate a activelor în numerar?
Raportul rentabilității activelor (numerar ROA) este utilizat pentru a evalua performanța unei companii cu alte companii din aceeași industrie. Este un raport de eficiență care evaluează fluxurile de numerar efective la activele companiei fără a fi afectat de recunoașterea veniturilor sau de măsurarea veniturilor. Raportul poate fi utilizat intern de analiștii companiei sau de investitori potențiali și actuali.
Chei de luat masa:
- Raportul rentabilității activelor (numerar ROA) este utilizat pentru a evalua performanța unei companii cu alte companii din aceeași industrie.
- ROA de numerar evaluează fluxurile de numerar efective către active fără a fi afectate de venituri.
- Raportul este util analiștilor companiei sau investitorilor potențiali și actuali.
- Un raport ridicat al rentabilității investiției în numerar indică, de obicei, că o companie câștigă mai mult venit net din active de 1 USD decât compania medie, ceea ce este un semn de eficiență.
- Un raport scăzut al rentabilității investiției în numerar indică de obicei că o companie realizează un venit net mai mic la 1 USD din active, ceea ce este un semn al ineficienței.
Înțelegerea raportului de rentabilitate a activelor
Analiștii fundamentali consideră că un stoc poate fi subevaluat sau supraevaluat. Adică, analiștii fundamentali consideră că analiza aprofundată poate contribui la creșterea rentabilității portofoliului. Analiștii fundamentali utilizează o varietate de instrumente, inclusiv rapoarte, pentru a evalua rentabilitățile portofoliului. Rapoartele îi ajută pe analiști să compare și să contrasteze punctele de date, cum ar fi rentabilitatea activelor (ROA) și rentabilitatea investiției. Când aceste două rapoarte diferă, este un semn că fluxul de numerar și venitul net nu sunt aliniate, ceea ce reprezintă un motiv de îngrijorare.
ROA vs. ROA în numerar
Rentabilitatea activelor se calculează prin împărțirea venitului net la activele totale medii.
Venit net ÷ Total active medii = Rentabilitatea activelor în numerar
Răspunsul le spune analiștilor financiari cât de bine gestionează activele o companie. Cu alte cuvinte, ROA le spune analiștilor cât generează fiecare dolar de active în câștiguri.
O rată ridicată a rentabilității investiției în numerar înseamnă că compania câștigă mai mult venit net din active de 1 USD decât compania medie, ceea ce este un semn de eficiență. Un raport scăzut al rentabilității investiției în numerar înseamnă că o companie realizează un venit net mai mic la 1 USD din active, ceea ce este un semn al ineficienței.
Problema este că venitul net nu este întotdeauna aliniat cu fluxul de numerar. Ca o soluție, analiștii folosesc ROA de numerar, care împarte fluxurile de numerar din operațiuni (CFO) la activele totale. Fluxul de numerar din operațiuni este conceput special pentru a concilia diferența dintre venitul net și fluxul de numerar. În acest fel, este un număr mai precis de utilizat în calculul ROA decât venitul net.
Exemplu de flux de numerar și dezaliniere a venitului net
De exemplu, dacă Compania A are un venit net de 10 milioane USD și active totale de 50 milioane USD, ROA este de 20%. Compania A are, de asemenea, o creștere ridicată a vânzărilor datorită unui nou program de finanțare care oferă tuturor clienților finanțare de 100%. Ca rezultat, venitul net este mare, dar creșterea venitului net este rezultatul unei creșteri a vânzărilor de credite. Aceste vânzări de credite au crescut vânzările și venitul net, dar compania nu a primit niciun numerar pentru vânzări.
Fluxurile de numerar din operațiuni, un element rând care poate fi găsit în situația fluxurilor de numerar arată că compania are vânzări de credit de 5 milioane USD. Fluxurile de numerar din operațiuni deduc aceste venituri de 5 milioane USD din venitul net. Ca urmare, rentabilitatea investiției în numerar se calculează împărțind 5 milioane USD la 50 milioane USD, ceea ce reprezintă 10%. În realitate, activele au generat o sumă mai mică de câștiguri în numerar „reale” decât se credea inițial.