Portofolii concentrate vs. diversificate
Majoritatea articolelor de bază despre finanțele personale recomandă investițiile într-un portofoliu diversificat. Diversificarea investițiilor este apreciată ca reducând atât riscul, cât și volatilitatea. În timp ce un portofoliu diversificat vă poate reduce nivelul general de risc, vă reduce și potențialele câștiguri de capital. Cu cât un portofoliu de investiții este mai diversificat, cu atât este mai probabil să oglindească performanța pieței generale.
Deoarece mulți investitori își propun să învingă piața, ar putea dori să revizuiască problema diversificării versus concentrarea în alegerile lor de portofoliu.
În timp ce diversificarea este o modalitate bună de a păstra bogăția, concentrarea este adesea o modalitate mai bună de a construi o avere.
Cum se diversifică un portofoliu
Există mai multe modalități de a atinge diversificarea. O modalitate este să vă diversificați investițiile între mai multe companii diferite. De asemenea, este posibil să se diversifice între diverse sectoare. Deținerea de acțiuni atât într-o firmă de tehnologie, cât și într-o companie de energie oferă mai multă diversificare decât simpla deținere a două acțiuni de tehnologie.
O mai mare diversificare poate fi realizată prin investiții în companii cu capitalizări de piață variate. Randamentele sunt adesea diferite pentru stocurile cu mare. Diversificarea portofoliului poate fi obținută, de asemenea, prin investiții în companii străine în loc doar de firme naționale. Urmărirea diferitelor strategii, cum ar fi creșterea sau investițiile în valoare, oferă, de asemenea, diversificare.
Cel mai înalt nivel de diversificare poate fi atins prin investiții în diferite clase de active. Obligațiunile sunt mult mai puțin volatile decât acțiunile, iar obligațiunile de stat cresc adesea la preț atunci când acțiunile scad. opțiunile de cumpărare și vânzare de acțiuni, mărfuri și alte active oferă o diversificare și mai mare.
Adevărata întrebare este în ce măsură investitorii ar trebui să își diversifice portofoliile. Răspunsul depinde de obiectivele personale, de toleranța la risc și de strategiile de investiții preferate. Investitorii ar trebui să ia în considerare avantajele și dezavantajele relative ale diversificării într-un cadru personalizat.
Avantajele unui portofoliu diversificat
Diversificarea reduce nivelul global al investitorului de volatilitate și risc potențial. Atunci când investițiile într-o zonă au performanțe slabe, alte investiții în portofoliu pot compensa pierderile. Acest lucru este valabil mai ales atunci când investitorii dețin active care sunt corelate negativ.
De exemplu, Trezoreriile SUA pe termen lung au înregistrat câștiguri semnificative atunci când stocurile au scăzut în 2008. Diversificarea poate, de asemenea, să ofere oportunități de profit suplimentare.
Un investitor care alege să se diversifice prin investiții în acțiuni străine poate încerca să pună fonduri în țările care se confruntă cu creșteri economice. Acțiunile respective pot produce câștiguri substanțiale într-un moment în care performanța stocurilor interne este mediocru până la slabă. O astfel de situație a avut loc în SUA între 2003 și 2007, când stocurile străine au depășit în mod constant piețele SUA.
Dezavantaje ale creșterii diversificării
Problemele legate de diversificare sunt mai puțin mediatizate și, prin urmare, mai puțin cunoscute. Adevărul este că diversificarea poate avea și efecte adverse asupra portofoliului de investiții. Diversificarea unui portofoliu de investiții tinde să limiteze potențialele câștiguri și să producă rezultate medii. Un portofoliu de investiții format din cinci acțiuni atent alese poate depăși în mod substanțial piața. Îndepărtarea acestuia cu alte zeci de acțiuni duce la performanțe mediocre.
O altă problemă a obiectivului de diversificare extinsă este că poate necesita o muncă suplimentară pentru a reechilibra portofoliul. Un portofoliu diversificat pe scară largă, cu o mulțime de dețineri diferite, este, în general, mai dificil de monitorizat și ajustat, deoarece investitorul trebuie să rămână în fruntea multor investiții. Diversificarea poate chiar crește riscul dacă încercarea de diversificare determină un investitor să devină neglijent. În multe cazuri, investitorii care caută niveluri ridicate de diversificare sunt mai bine cu fondurile mutuale sau fondurile tranzacționate la bursă ( ETF ).
Avantajele portofoliilor concentrate
Unul dintre beneficiile unui portofoliu mai concentrat este că, deși crește riscul, crește și câștigurile potențiale. Portofoliile de investiții care obțin cele mai mari randamente pentru investitori nu sunt de obicei diversificate pe scară largă. Cei cu investiții concentrate în câteva companii sau industrii sunt mai capabili să construiască o bogăție vastă.
Un portofoliu mai concentrat permite, de asemenea, investitorilor să se concentreze asupra unui număr gestionabil de investiții de înaltă calitate. Wiliam J. O’Neil, Gerald Loeb și Jesse Livermore și-au construit averea prin investiții concentrate.
Linia de fund
Cea mai bună cale pentru un investitor poate fi să vizeze doar o cantitate modestă de diversitate, concentrându-se în primul rând pe selectarea investițiilor de înaltă calitate. Aceste investiții ar trebui alese folosind o strategie de investiții preferată, cum ar fi investiții în creștere, investiții în venituri sau investiții în valoare. Toleranța la risc personal și obiectivele generale de investiții sunt, de asemenea, importante.
Deși un anumit nivel de diversificare ar trebui să fie o considerație în construirea unui portofoliu de investiții, acesta nu ar trebui să fie preocuparea principală. Accentul principal al unui portofoliu de investiții ar trebui să fie întotdeauna îndeplinirea obiectivelor personale și a nevoilor financiare ale investitorului individual.