Piața contractelor

Ce este o piață contractuală?

Piața contractuală sau piața contractuală desemnată este o bursă înregistrată în care se tranzacționează contracte de mărfuri și opțiuni. Uneori este cunoscut sub numele de „schimb desemnat”.

Chei de luat masa

• Piața contractuală sau piața contractuală desemnată este un schimb înregistrat în care se tranzacționează contracte de mărfuri și opțiuni și funcția sa principală este de a asigura tranzacționarea echitabilă și ordonată, controale financiare și diseminarea eficientă a informațiilor despre prețurile comerciale.
• Piețele contractuale trebuie să se înregistreze la autoritatea de reglementare de supraveghere, cum ar fi Commodity Futures Trading Commission (CFTC), în conformitate cu secțiunea 5 din Commodity Exchange Act (CEA).
• În interesul menținerii lichidității, contractele de tranzacționare pe o piață contractuală au dimensiuni standardizate, date de expirare și, pentru opțiuni, prețuri de grevă, ceea ce contrastează cu contractele fără rețetă (OTC).

Înțelegerea unei piețe contractuale

O piață contractuală, sau piață contractuală desemnată (DCM) este orice consiliu comercial (bursă) desemnat să tranzacționeze o anumită opțiune sau contracte futures. Trebuie să se înregistreze la autoritatea de reglementare de supraveghere, în special la Comisia de tranzacționare pe viitor a mărfurilor (CFTC), în conformitate cu secțiunea 5 din Legea privind schimbul de mărfuri (CEA). Majoritatea piețelor futures mari oferă, de asemenea, funcții de compensare și decontare.

O piață contractuală, cunoscută altfel ca o bursă, asigură mediul, indiferent dacă este vorba de o piață fizică sau de platforme electronice virtuale, în care contractele futures și opțiuni sunt cumpărate și vândute. Este o piață în care se tranzacționează valori mobiliare, mărfuri, instrumente derivate și alte instrumente financiare. Funcția de bază a unui schimb este de a asigura tranzacționarea echitabilă și ordonată, controale financiare și diseminarea eficientă a informațiilor despre prețurile comerciale.

Pentru a menține lichiditatea, contractele de tranzacționare pe o piață contractuală au dimensiuni standardizate, date de expirare și, pentru opțiuni, prețuri de grevă. Această standardizare contrastează cu contractele fără rețetă  (OTC) în care cumpărătorii și vânzătorii sunt de acord cu termenii.

Istoria piețelor contractuale din SUA

Cea mai mare bursă futures din SUA, Chicago Mercantile Exchange (CME), s-a format la sfârșitul anilor 1890, când singurele contracte futures oferite erau pentru produse agricole. Apariția ratelor dobânzii, sau a contractelor futures pe obligațiuni și a celor valutare pe principalele piețe valutare a venit în anii 1970. Bursele futures de astăzi sunt semnificativ mai mari, cu acoperirea instrumentelor financiare prin futures. Aceste contracte de acoperire futures cuprind majoritatea activității pieței futures. Bursele futures joacă un rol important în funcționarea sistemului financiar global.

Bursele financiare au cunoscut numeroase fuziuni, cea mai semnificativă fiind între Chicago Mercantile Exchange și Chicago Board of Trade (CBOT) în 2007. Renumită ca CME Group, a achiziționat apoi NYMEX Holdings Inc., părintele companiei New York Mercantile. Exchange (NYMEX) și Commodity Exchange Inc. (COMEX) în 2008. Crescând din nou în 2012, a adăugat Kansas City Board of Trade, care este jucătorul dominant în grâul de iarnă roșu tare.

Un alt jucător important din SUA este Intercontinental Exchange (ICE). Născut ca o bursă electronică în 2000, ICE a achiziționat Bursa Internațională a Petrolului (ICE) în 2001. În 2007, a obținut atât New York Board of Trade (NYBOT), cât și Winnipeg Commodity Exchange (WCE). În cele din urmă, sa extins în acțiuni cu achiziționarea NYSE Euronext în 2013.

Ca urmare a Legii privind reforma și protecția consumatorilor Dodd-Frank Wall Street (Dodd-Frank), legislație adoptată în 2010, DCM-urile sunt unul dintre cele două tipuri de schimburi pe care pot tranzacționa swapuri compensate obligatorii. Celălalt tip de schimb se numește facilitate de execuție swap (SEF). Legislația a încercat să mute ceea ce erau contracte între două părți pe cele două tipuri de schimburi, astfel încât acestea să fie disponibile pentru multe contrapartide.