Actul privind schimbul de mărfuri (CEA)
Ce este Actul privind schimbul de mărfuri (CEA)?
Termenul Act de schimb al mărfurilor (CEA) se referă la o lege care reglementează activitățile de tranzacționare a mărfurilor și la termen. Legea, care a fost adoptată în 1936, a înființat Comisia de tranzacționare pe viitor a mărfurilor (CFTC). A fost conceput pentru a preveni și elimina obstacolele din calea comerțului interstatal cu mărfuri prin reglementarea tranzacțiilor labursele futures de mărfuri. CEA urmărește să limiteze sau să elimine vânzările în lipsă și să elimine posibilitatea manipulării pieței.
Chei de luat masa
- Actul de schimb al mărfurilor reglementează tranzacționarea mărfurilor și a contractelor futures în SUA
- Legea a înființat Comisia de tranzacționare pe viitor a mărfurilor (CFTC) pentru a supraveghea schimburile de mărfuri.
- Este responsabil în principal de agricultură, piețe globale, piețe de energie și mediu și tehnologie.
- CFTC a primit o supraveghere suplimentară a pieței swap-urilor fără bursă după criza financiară globală.
Înțelegerea Legii privind schimbul de mărfuri (CEA)
Actul privind schimbul de mărfuri (CEA) conferă Comisiei de tranzacționare la termen mărfuri autoritatea de a stabili reglementări publicate în capitolul I titlul 17 din Codul reglementărilor federale. CEA a înlocuit în esență Grain Futures Act din 1922, când a fost adoptată în 1936. Legea anterioară nu era în măsură să închidă așa-numitele magazine de cupe care au devenit saloane de pariuri pentru speculații cu privire la prețurile mărfurilor. CEA a abordat, de asemenea, preocupările din epoca depresiei cu privire la speculațiile de pe piețele de mărfuri și rolul lor în prăbușirea prețurilor culturilor cheie, cum ar fi bumbacul, grâul și porumbul.
CEA a stabilit cadrul legal în baza căruia operează CFTC. Obiectivele CFTC includ:
- Promovarea piețelor futures competitive și eficiente
- Protecția investitorilor împotriva manipulării pieței
- Controlul practicilor comerciale abuzive și frauduloase
CEA există, deoarece participanții de pe piață ar fi supuși fraudei dacă regulamentul nu ar exista. Fără aceasta, s-ar pierde credința pe piețele de capital ale țării în detrimentul investitorilor și al economiei. Scopul piețelor de capital este, la urma urmei, alocarea eficientă a fondurilor către cele mai merite sisteme de producție și activități economice productive.
CFTC are cinci comitete consultative, fiecare condus de un comisar numit de președinte și aprobat de Senat. Aceste cinci comitete se concentrează pe agricultură, piețe globale, energie și piețe de mediu, tehnologie și risc de piață. Fiecare comitet reprezintă interesele anumitor industrii, comercianți, burse futures, burse de mărfuri, consumatori și mediu.
Cripto-monedele, care au fost definite ca mărfuri, oferă o nouă provocare autorităților de reglementare în tranzacționare.
consideratii speciale
Legea care a instituit CFTC a fost actualizată de mai multe ori de când a fost creată, mai ales în urma Wall Street Reforma Dodd-Frank și Legea privind protecția consumatorilor a dat autoritatea CFTC pepiața swap -urilor, care nereglementate anterior. Swapurile sunt un tip de contract de instrumente financiare derivate – un contract personalizat care este tranzacționat între părți private, mai degrabă decât pe o bursă.
Swap-urile de neplată a creditelor au fost văzute în special ca un instigator cheie al crizei financiare mondiale. Investitorii în datorii ipotecare s-au protejat de riscul de neplată prin încheierea de swap-uri. Au plătit prime regulate altor investitori, care în schimb și-au asumat riscul de neplată a datoriei, oferind un fel de asigurare împotriva riscului. Când piața imobiliară din SUA s-a prăbușit, vânzătorii swap-urilor au rămas în mână.
CFTC reglementează acum această piață, impunând tipul de restricții care erau deja în vigoare pe alte piețe futures. Acestea includ obligarea pieței swap-urilor să tranzacționeze la bursele reglementate sau „facilități de execuție swap” și impunerea de cerințe de marjă pentru a reduce riscul acestor investiții.
Provocări cripto-valutare pentru Actul privind schimbul de mărfuri
Tehnologia financiară, cum ar fi cloud computing, tranzacționarea algoritmică, registrele distribuite și inteligența artificială reprezintă noi provocări pentru CFTC. Monedele virtuale sau digitale, care funcționează ca un mijloc de schimb sau bani nominali care urmează să fie schimbați pentru bunuri și servicii, reprezintă o altă provocare. Piața de schimb a instrumentelor derivate CME Group a lansat un contract futures Bitcoin la sfârșitul anului 2017.
Monedele virtuale, cum ar fi Bitcoin, sunt considerate mărfuri în temeiul CEA. Cu toate acestea, există limitări ale supravegherii sale de reglementare asupra piețelor de numerar ale mărfurilor. CFTC are autoritate generală de aplicare pentru a combate frauda și manipularea pe piețele de numerar cripto-valutare.
Aceste noi tehnologii au potențialul de a avea un impact semnificativ sau chiar transformațional pe piețele reglementate de CFTC și agenția însăși. CFTC intenționează să joace un rol activ în supravegherea acestei inovații emergente.