Zile de capital de lucru

Ce este capitalul de lucru al zilelor?

Zilele de capital de lucru descriu câte zile este nevoie pentru ca o companie să-și convertească capitalul de lucru în venituri. Cu cât o companie are mai multe zile de fond de rulment, cu atât este nevoie de mai mult timp pentru a converti acel fond de rulment în vânzări. Cu cât numărul zilelor de capital de lucru este mai mare, cu atât este mai puțin eficientă o companie.

Chei de luat masa

• Zilele de capital de lucru descriu câte zile este nevoie pentru ca o companie să-și convertească capitalul de lucru în venituri.
• Companiile care necesită mai puține zile pentru a transforma fondul de rulment în venituri din vânzări sunt mai eficiente decât companiile care necesită mai multe zile pentru a genera aceeași sumă de venituri.
• Dacă numărul fondului de rulment în zile scade, s-ar putea datora creșterii vânzărilor.
• Dimpotrivă, dacă numărul de zile de capital de lucru este mare sau în creștere, ar putea însemna că vânzările scad sau poate compania ia mai mult timp pentru a colecta plata pentru datoriile sale.

Înțelegerea zilelor de capital de lucru

Capitalul circulant, cunoscut și sub numele de capital circulant net, este diferența dintre activele curente ale unei companii , cum ar fi numerarul, creanțele și stocurile de materii prime și bunuri finite, și pasivele sale  curente, cum ar fi conturile de plătit și partea curentă a datoriei datorate un an.

Diferența dintre activele circulante și pasivele curente reprezintă surplusul sau deficitul de numerar al companiei pe termen scurt. Un sold pozitiv al fondului de rulment înseamnă că activele circulante acoperă datoriile curente. În schimb, un sold negativ al fondului de rulment înseamnă că pasivele curente depășesc activele circulante.

Fondul de rulment este o măsură atât a eficienței operaționale a unei companii, cât   și a sănătății sale financiare pe termen scurt. Deși fondul de rulment este important, zilele de fond de rulment demonstrează câte zile este nevoie pentru a converti fondul de rulment în venituri.

Cu cât o companie are mai multe zile de fond de rulment, cu atât este nevoie de mai mult timp pentru a converti acel fond de rulment în vânzări. Cu alte cuvinte, o valoare ridicată a numărului de zile de capital de lucru indică o companie ineficientă.

În timp ce calculele negative și pozitive ale fondului de rulment oferă o imagine de ansamblu generală a fondului de rulment, fondul de rulare de zile oferă analiștilor o măsură numerică pentru comparație.

O valoare redusă pentru zilele de capital de lucru ar putea însemna că o companie își folosește rapid capitalul de lucru și se transformă în vânzări. Dacă numărul fondului de rulment în zile scade, s-ar putea datora creșterii vânzărilor.

Dimpotrivă, dacă numărul de zile de capital de lucru este mare sau în creștere, ar putea însemna că vânzările scad sau poate compania ia mai mult timp pentru a colecta plata pentru datoriile sale.

Formula și calculul capitalului de lucru

Fondul de rulment este o măsură a lichidității. Fondul de rulment se calculează după cum urmează:

Working Capital=Current Assets-Current Liabilitieswhere:Current assets=Assets converted to cash valuewithin a normal operating cycleCurrent liabilities=Debts or obligations due withina normal operating cycle\ begin {align} & \ text {Capital de lucru} = \ text {Active curente} – \ text {Datorii curente} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {Active active} = \ text {Active convertite la valoarea în numerar} \\ & \ text {într-un ciclu normal de operare} \\ & \ text {Datorii curente} = \ text {Datorii sau obligații datorate în cadrul} \\ & \ text {un ciclu normal de operare} \\ \ end {aliniat}(…)Capital de lucru=Active curente-Datorii curenteUnde:Active circulante=Active convertite în valoare de numerarîn cadrul unui ciclu normal de funcționareDatorii curente=Datorii sau obligații datorate în cadrulun ciclu normal de funcționare(…)

1. Calculați capitalul de rulment pentru o companie scăzând pasivele curente din activele circulante.
2. Dacă calculați zilele de capital de lucru pe o perioadă lungă, cum ar fi de la un an la altul, puteți calcula fondul de rulment la începutul perioadei și din nou la sfârșitul perioadei și puteți media cele două rezultate. De asemenea, puteți calcula fondul de rulment pentru fiecare trimestru și puteți lua în medie cele patru trimestre și puteți conecta rezultatul la formula ca capital de lucru mediu.
3. Înmulțiți fondul de rulment mediu cu 365 sau zile pe an.
4. Împărțiți rezultatul la vânzările sau veniturile aferente perioadei, care se regăsește în contul de profit și pierdere. De asemenea, puteți lua vânzările medii pe perioade multiple. Totul depinde dacă analizați o perioadă sau mai multe perioade în timp.

Limitări ale capitalului de lucru pe zile

La fel ca în cazul oricărei valori financiare, capitalul circulant al zilelor nu spune investitorilor dacă numărul de zile este bun sau slab, cu excepția cazului în care este comparat cu companiile din aceeași industrie. De asemenea, este important să comparați zilele de capital de lucru pe mai multe perioade pentru a vedea dacă există o schimbare sau o tendință.

De asemenea, rapoartele pot fi distorsionate și produc din când în când rezultate tulburi. Dacă o companie a înregistrat o creștere bruscă a activelor circulante într-o perioadă în care pasivele și vânzările au rămas neschimbate, numărul zilelor de fond de rulment ar crește, deoarece fondul de rulment al companiei ar fi mai mare.

Niciun investitor nu ar argumenta că a avea bani în plus la îndemână sau active circulante ar fi un lucru rău. Din acest motiv, luarea fondului de rulment mediu și a vânzărilor medii pe mai multe trimestre oferă investitorilor imaginea cea mai completă și exactă.

Exemplu de zile de capital de lucru

O companie realizează vânzări de 10 milioane USD și are active curente de 500.000 USD și datorii curente de 300.000 USD pentru perioada respectivă.

• Fondul de rulment al companiei ar fi egal cu 200.000 sau 500.000 – 300.000 USD.
• Zilele de fond de rulment sunt calculate cu (200.000 $ (sau fond de rulment) x 365) / 10.000.000 $
• Zile de capital de lucru = 7,3 zile

Cu toate acestea, dacă compania a realizat vânzări de 12 milioane de dolari și fondul de rulment nu s-a schimbat, zilele de fond de rulment ar scădea la 6,08 zile, sau (200.000 dolari (sau fond de rulment) x 365) / 12.000.000 dolari.

Un nivel crescut al vânzărilor, toate celelalte lucruri egale, produce un număr mai mic de zile de capital de lucru, deoarece compania convertește fondul de rulment în mai multe vânzări într-un ritm mai rapid.

O companie cu un nivel de capital de lucru de șase zile necesită de două ori mai mult timp pentru a transforma fondul de rulment, cum ar fi inventarul, în vânzări decât o companie cu un capital de lucru de trei zile pentru aceeași perioadă.

Cu alte cuvinte, o companie cu capital de lucru de trei zile este de două ori mai eficientă decât o companie cu capital de lucru de șase zile. În timp ce compania cu un raport mai mare este, în general, cea mai ineficientă, este important să se compare cu alte companii din aceeași industrie, deoarece industriile diferite au standarde diferite de fond de rulment.