Depășirea datoriilor
Ce este depășirea datoriei?
Depășirea datoriilor se referă la o povară a datoriilor atât de mare încât o entitate nu poate prelua datorii suplimentare pentru finanțarea proiectelor viitoare. Aceasta include entități care sunt suficient de profitabile pentru a putea reduce îndatorarea în timp. O depășire a datoriilor servește la descurajarea investițiilor actuale, deoarece toate câștigurile obținute din proiecte noi ar merge doar pentru deținătorii de datorii existenți, lăsând puține stimulente și capacitate entității de a încerca să se scape din gaură.
Chei de luat masa
- Depășirea datoriilor se referă la o povară a datoriilor atât de mare încât o entitate nu poate prelua datorii suplimentare pentru finanțarea proiectelor viitoare.
- Povara este atât de mare încât toate veniturile achită datoriile existente, mai degrabă decât finanțează noi proiecte de investiții, ceea ce face ca potențialul de neplată să fie mai mare.
- Depășirile datoriilor pot duce la subinvestiții, ceea ce împiedică creșterea, făcând recuperarea și mai dificilă.
Înțelegerea depășirii datoriilor
Atunci când o entitate are o sumă excesivă de datorii și nu poate împrumuta mai mult capital, se spune că entitatea se află într-o surplus de datorie. Povara este atât de mare încât toate câștigurile sunt direcționate direct pentru a achita datoriile existente, mai degrabă decât pentru a finanța noi proiecte de investiții, ceea ce face ca potențialul de neplată să fie mai mare. În majoritatea cazurilor, acționarii pot fi reticenți în aprobarea noilor emisiuni de acțiuni, deoarece acționarii ar putea fi în cârlig pentru pierderi.
Depășirile datoriilor se aplică și guvernelor suverane. În aceste cazuri, termenul se referă la o situație în care datoria unei națiuni depășește capacitatea sa viitoare de a o rambursa. Acest lucru poate apărea dintr-un decalaj de producție sau subocupare economică, în mod repetat blocat prin crearea de credite suplimentare. O depășire a datoriilor poate duce la o creștere stagnantă și la o degradare a nivelului de trai de la fonduri reduse la cheltuieli în domenii critice, cum ar fi asistența medicală, educația și infrastructura.
Datorită modului în care acestea afectează bilanțurile și liniile inferioare, depășirile datoriilor pot afecta entitățile în moduri diferite. Acestea pot determina companiile și țările să facă o pauză asupra cheltuielilor și / sau investițiilor suplimentare. De fapt, acestea pot duce la subinvestiții. Deoarece pot împiedica creșterea, depășirile datoriilor pot face și mai dificilă recuperarea.
Există mai multe modalități de a ieși dintr-o surplus de datorii. Debitorii se pot înscrie în programele de anulare a datoriilor pentru a obține o parte din sau totalitatea datoriilor lor iertate de creditori, națiunile își pot retrage datoria, companiile pot intra în insolvență sau faliment sau datoriile existente pot fi răscumpărate și convertite în capitaluri proprii.
Riscul de neplată a datoriilor este mai mare atunci când o companie sau o țară se confruntă cu o depășire a datoriilor.
consideratii speciale
O depășire a datoriilor poate prinde companiile, deoarece o proporție mai mare din venituri sau fluxul de numerar se îndreaptă pur și simplu spre deservirea datoriilor existente. Acest deficit în creștere poate fi acoperit doar prin datorii incrementale, ceea ce nu face decât să crească povara unei companii.
O depășire a datoriilor este deosebit de dificilă, deoarece elimină companiile care doresc să profite de noi oportunități cu valoare actuală netă pozitivă (VAN). Deși în condiții mai normale, aceste proiecte potențiale s-ar rambursa singure în timp, o creștere a poziției datoriei existente într-o companie ar putea dezactiva potențialii investitori în proiect. Având în vedere că deținătorii de datorii ai companiei pot fi în mod rezonabil de așteptați să pretindă o parte sau toate profiturile noului proiect, VAN ar fi, de fapt, negativ.
Pentru a rezolva depășirea datoriei în multe țări în curs de dezvoltare, programele de anulare a datoriilor sunt puse în aplicare ocazional de organizații interguvernamentale precum Banca Mondială și organizații internaționale precum Fondul Monetar Internațional (FMI). Programele au acoperit Côte d’Ivoire, Republica Democrată Congo, Gabon, Namibia, Nigeria, Rwanda, Senegal și Zambia. Un alt program, campania Jubilee 2000, a fost o mișcare internațională a 40 de țări, care a solicitat anularea datoriilor națiunilor în curs de dezvoltare până în anul 2000. Deși campania nu și-a îndeplinit toate obiectivele, ea a fost bine primită și a fost în general considerat a fi de succes.